3 dionice velikih banaka koje nose snažan zamah u 2022

Napori američke vlade da preplavi tržišta gotovinom suočeni s pandemijom koronavirusa pokazali su se dvosjeklim mačem za banke podržavajući zajmoprimce, ali ostavljajući institucije preplavljene viškom gotovine. Ova neaktivna gotovina će vjerojatno ostati u njihovim bilancama u narednoj godini. Zbog toga je vjerojatno da će proći nekoliko godina da se marže mnogih banaka vrate na razine prije pandemije. Ako odluče, banke bi taj višak novca mogle brzo premjestiti u ulaganja koja bi mogla povećati zaradu po dionici. Međutim, to je djelomično uvjetovano rastućom burzom, za koju nema jamstva. Istovremeno, pandemija je mnoge bankovne klijente natjerala da posluju putem digitalnih kanala, uključujući one koje nude dobro financirane tvrtke za financijsku tehnologiju ili fintechs. Usred izazovnog okruženja za zaradu i promjenjivog konkurentskog okruženja, neke banke rade na modernizaciji svoje ponude, dok druge teže spajanjima suočeni s zastrašujućim izazovima.

U 2022. rastuće kamatne stope i oprezniji stav regulatora prema zaduživanju kućanstava vjerojatno će usporiti rast kredita, iako se očekuje da će on ostati viši od stopa prije pandemije diljem svijeta i u gotovo svim regijama. Za najveće banke u zemlji, međutim, čak i malo povećanje referentne stope Federalnih rezervi moglo bi dovesti do milijardi dolara prihoda, budući da banke mogu naplatiti više zajmova, ali vjerojatno neće platiti više štedišama. Propisi nakon krize znače da banke drže više kratkoročnih zajmova, koji se brzo mogu vratiti na više kamatne stope. Na primjer, banke više ne drže mnoge 30-godišnje hipoteke. Umjesto toga, imaju puno auto i komercijalnih kredita, koji obično traju samo nekoliko godina.

Aktivnosti spajanja i akvizicije banaka (M&A) trebale bi se nastaviti zahuktavati dok institucije traže razmjere za borbu protiv izazovnog okruženja zarada. Olakšavanje kreditne zabrinutosti vratilo je kupce u sukob, dok potencijalni prodavači vide transakcije kao način za ublažavanje prepreka za prihode od viška likvidnosti i niskih kamatnih stopa smanjenjem troškova, uključujući konsolidaciju podružnica.

Općenito, mnoge su banke uspjele prebroditi ranu pandemiju zahvaljujući značajnim mjerama potpore savezne vlade i Federalnih rezervi. Međutim, malo je vjerojatno da će se nastaviti jer se mnoge od tih mjera postupno ukidaju ili su već uklonjene. Državna pomoć i strpljenje američkih banaka koje su mnoge zajmoprimce držale na površini lijeve obale s velikim količinama gotovine pri ruci koje će se vjerojatno zadržati u doglednoj budućnosti. Osim toga, banke će se dosta usredotočiti na ono što Fed radi ove godine. Banke će pomno pratiti promjene kamatnih stopa, kao i Fed-ov pogled na gospodarstvo u cjelini.

Ocjenjivanje dionica velikih banaka s AAII-ovim A+ ocjenama dionica

Kada analizirate tvrtku, korisno je imati objektivni okvir koji vam omogućuje usporedbu tvrtki na isti način. To je jedan od razloga zašto je AAII stvorio A + razrede dionica, koji ocjenjuju tvrtke kroz pet čimbenika za koje se pokazalo da dugoročno identificiraju tržišne dionice: vrijednost, rast, zamah, revizije procjene zarade (i iznenađenja) i kvaliteta.

Koristeći AAII-ove ocjene dionica A+, sljedeća tablica sažima privlačnost dionica tri velike banke — Bank of America, Fifth Third i Wells Fargo — na temelju njihovih osnova.

AAII-ov A+ sažetak ocjene dionica za tri velike dionice banaka

Što otkrivaju ocjene dionica A +

Bank of America (BAC) je bankarski holding i financijski holding. Tvrtka je financijska institucija koja opslužuje pojedinačne potrošače, mala i srednja poduzeća, institucionalne ulagače, korporacije i vlade s nizom bankarskih, investicijskih, upravljanje imovinom i drugim financijskim proizvodima i uslugama za upravljanje rizicima. BofA, kroz svoje bankarstvo i razne nebankovne podružnice, diljem SAD-a i na međunarodnim tržištima, pruža niz bankarskih i nebankarskih financijskih usluga i proizvoda kroz četiri poslovna segmenta: potrošačko bankarstvo, koje se sastoji od depozita i potrošačkih kredita; globalno upravljanje bogatstvom i investicijama, koje se sastoji od dvije osnovne tvrtke Merrill Lynch Global Wealth Management i Bank of America Private Bank; i globalno bankarstvo, koje pruža niz proizvoda i usluga povezanih s kreditiranjem; globalnim tržištima, koja nudi usluge prodaje i trgovanja te usluge istraživanja. Bank of America jedna je od najvećih financijskih institucija u SAD-u, s više od 2.5 bilijuna dolara imovine.

Bank of America ima ocjenu rasta A+ C. Ocjena rasta uzima u obzir i kratkoročni i dugoročni povijesni rast prihoda, zarade po dionici i operativni novčani tok. Tvrtka je izvijestila o prihodima u trećem tromjesečju 2021. od 12.3 milijarde dolara, što je gotovo 7% više u odnosu na 11.5 milijardi dolara u tromjesečju prije godinu dana. Izvijestio je o tromjesečnoj razrijeđenoj zaradi po dionici od 0.85 USD, što je porast od 67% s 0.51 USD po dionici iz godine u godinu. Tvrtka je izvijestila o operativnom prihodu koji nije prema GAAP-u u iznosu od 11.7 milijardi dolara, što je 28% više u odnosu na tromjesečje prethodne godine.

Bank of America ima Momentum Grade A, na temelju svoje Momentum Score od 82. To znači da se svrstava u najviši rang svih dionica u smislu svoje ponderirane relativne snage u posljednja četiri kvartala. Ponderirani rang relativne snage u četvrtom tromjesečju relativna je promjena cijene za svako od posljednja četiri kvartala.

Tvrtka ima prosječnu ocjenu vrijednosti C i ocjenu kvalitete D, temeljenu na odgovarajućim ocjenama od 46 i 29. Bank of America ima trenutni prinos od dividendi od 1.9% i nalazi se u portfelju Stock Superstars Report (SSR).

Peti Treći Bancorp (FITB) je bankarsko holding društvo. Tvrtka provodi svoje glavne aktivnosti zajmova, prikupljanja depozita, obrade transakcija i usluga savjetovanja putem svojih bankovnih i nebankarskih podružnica iz bankovnih centara smještenih diljem srednjeg i jugoistočnog područja SAD-a. Nudi niz proizvoda za zajmove i leasing s različitim uvjetima plaćanja i strukture stopa. Pruža komercijalne i industrijske zajmove, komercijalne hipotekarne zajmove, stambene hipotekarne zajmove, komercijalne zakupe, stambeni kapital, kreditne kartice i druge potrošačke zajmove i leasing. Također nudi razne vrste depozita, kao što su depoziti po viđenju, depoziti s provjerom kamata, štedni depoziti, depoziti na tržištu novca i drugi oročeni depoziti. Tvrtka posluje kroz četiri poslovna segmenta: komercijalno bankarstvo, bankarstvo u poslovnicama, potrošački krediti te upravljanje bogatstvom i imovinom. Tvrtka ima imovinu od preko 200 milijardi dolara, a sjedište joj je u Cincinnatiju, Ohio.

Fifth Third ima ocjenu vrijednosti B, temeljenu na ocjeni vrijednosti od 35, što se smatra u rasponu dobre vrijednosti. Rangiranje tvrtke Value Score temelji se na nekoliko tradicionalnih metrika vrednovanja. Tvrtka ima ocjenu 41 za omjer vrijednosti poduzeća i EBITDA, 10 za prinos dioničara i 35 za omjer cijene i zarade (zapamtite, što je niža ocjena, to je bolje za vrijednost). Uspješno ulaganje u dionice uključuje kupnju po niskoj i visokoj prodaji, stoga je vrednovanje dionica važno za odabir dionica.

Ocjena vrijednosti je postotni rang prosjeka procentialnih rangova gore spomenutih metričkih vrijednosti, zajedno s omjerima cijene i prodaje, cijene i slobodnog novčanog toka i cijene i knjige.

Tvrtka ima jaku ocjenu kvalitete B, vrlo jaku ocjenu momenta A i trenutni prinos od dividende od 2.7%.

Wells Fargo (WFC) je bankarski holding. Tvrtka je tvrtka za raznolike financijske usluge. Tvrtka pruža bankarske, investicijske i hipotekarne proizvode i usluge, putem bankovnih lokacija i ureda, interneta i drugih kanala distribucije pojedincima, tvrtkama i institucijama u državama, Distriktu Columbia iu zemljama izvan SAD-a. Tvrtka pruža potrošačke financijske proizvode i usluge uključujući tekuće i štedne račune; kreditne i debitne kartice; auto, hipoteka i stambeni kapital; i kreditiranje malih poduzeća. Pruža druge usluge financijskog planiranja, privatnog bankarstva, upravljanja investicijama i fiducijarnih usluga. Wells Fargo također pruža financijska rješenja tvrtkama kroz proizvode i usluge uključujući tradicionalne komercijalne zajmove i kreditne linije, akreditive, kreditiranje temeljeno na imovini, financiranje trgovine, upravljanje riznicom i usluge investicijskog bankarstva. Wells Fargo je jedna od najvećih banaka u SAD-u s približno 1.9 bilijuna dolara bilančne imovine.

Kvalitetnija dionica ima osobine povezane s potencijalima okretanja i smanjenim rizikom smanjenja. Ponovno testiranje ocjene kvalitete pokazuje da su dionice s višim ocjenama u prosjeku nadmašivale dionice s nižim ocjenama u razdoblju od 1998. do 2019.

Wells Fargo ima ocjenu kvalitete B s ocjenom 62. Ocjena kvalitete A+ je percentilni rang prosjeka postotnih rangova povrata na imovinu (ROA), povrata na uloženi kapital (ROIC), bruto dobiti na imovinu, prinos od otkupa, promjena ukupnih obveza prema imovini, vremenska razgraničenja na imovinu, Z dvostruki glavni rezultat stečajnog rizika (Z) i F-score. Rezultat je promjenjiv, što znači da može uzeti u obzir svih osam mjera ili, ako bilo koja od osam mjera nije valjana, valjane preostale mjere. Međutim, da bi im se dodijelila ocjena kvalitete, dionice moraju imati valjanu (ne-nultu) mjeru i odgovarajući rang za najmanje četiri od osam mjera kvalitete.

Tvrtka je visoko rangirana u smislu povrata prinosa i povrata na uloženi kapital, rangirajući se na 88. odnosno 83. percentilu svih dionica koje kotiraju u SAD-u. Međutim, loše je rangiran u smislu razgraničenja imovine, u 13. percentilu.

Revizije procjene zarade pokazuju kako analitičari gledaju na kratkoročne izglede tvrtke. Tvrtka ima ocjenu revizije procjene zarade B, što se smatra pozitivnim. Ocjena se temelji na statističkoj značajnosti posljednja dva tromjesečna iznenađenja zarade i postotnoj promjeni u njegovoj konsenzusnoj procjeni za tekuću fiskalnu godinu tijekom proteklog mjeseca i posljednja tri mjeseca.

Wells Fargo je izvijestio o pozitivnom iznenađenju zarade za četvrto tromjesečje 2021. od 10.8%, au prethodnom tromjesečju izvijestio je o pozitivnom iznenađenju zarade od 22.9%. Tijekom prošlog mjeseca, procjena konsenzusne zarade za cijelu 2022. godinu porasla je 7.7% na 3.88 USD po dionici na temelju 20 revizija naviše i samo dvije naniže.

Wells Fargo ima ocjenu zamaha A na temelju ocjene zamaha od 91 i slabu ocjenu rasta D. Tvrtka ima trenutni prinos od dividende od 1.5%.

____

Dionice koje ispunjavaju kriterije pristupa ne predstavljaju popis preporučenih ili kupljenih. Važno je vršiti dužnu revnost.

Ako želite prednost na cijeloj ovoj nestabilnosti na tržištu, postati član AAII.