3 dionice zdravstva koje isplaćuju dividende koje dobro stare

U SAD-u, ogromna veličina i dugovječnost generacije baby booma postupno stvara seizmičku promjenu u sastavu demografije zemlje. Mnogo je čimbenika koje treba uzeti u obzir zašto se to događa, a u nastavku ćemo pogledati neke od tih čimbenika. Međutim, neizbježna je istina da SAD stari i predviđa se da će stariti mnogo više u nadolazećim desetljećima. Iako to ima mnogo implikacija s ekonomske perspektive, jedna je očita implikacija na zdravstveni sustav.

Ovdje ćemo pogledati starenje SAD-a, njegove čimbenike i tri dionice zdravstva koje plaćaju dividendu za koje vjerujemo da su u dobroj poziciji da imaju koristi od ovog trenda.

Starenje u SAD-u kao dugoročni trend

Starenje stanovništva SAD-a zasigurno nije ništa novo. Otkako su baby boomeri postali odrasli, prosječna dob u SAD-u postupno je rasla. Međutim, danas je to više nego prije, budući da će SAD po prvi put u povijesti imati više starijih odraslih osoba nego djece, prema podacima iz Popisni biro.

SAD već ima više sredovječnih odraslih nego djece, ali u sljedećih 15 godina Biro za popis stanovništva očekuje da će ljudi stariji od 65 godina biti veći od onih koji su mlađi od 18 godina.

To ima brojne implikacije, od kojih se neke mogu uočiti starenjem stanovništva Japana. Očekuje se, primjerice, da će ta zemlja doživjeti značajan pad broja stanovnika u sljedeća tri desetljeća, jer jednostavno nema dovoljno ljudi u fertilnoj dobi koji bi nadoknadili pad. SAD bi se za nekoliko desetljeća mogao naći u sličnoj situaciji, kao i neke zemlje u Europi.

Amerikanci danas imaju manje djece nego što je to bio slučaj u prošlosti, što znači da je stopa zamjene opala. Osim toga, očekivani životni vijek nastavlja rasti, pa je sve manje mladih, a stariji žive dulje. S obzirom na to da su baby boomeri najveća generacija i da su ljudi u toj generaciji danas u dobi za umirovljenje ili blizu nje, matematika je jednostavna i rezultira porastom prosječne dobi.

Zaključak je da će do 2060. gotovo svaki četvrti Amerikanac imati najmanje 65 godina, što znači da će radno sposobne odrasle osobe imati samo 2.5 na svakog umirovljenika. Danas je taj broj 3.5.

Zdravstvene tvrtke sa širokim spektrom usluga i proizvoda bit će potrebne kako bi se susrele s ovom poplavom ostarjelih građana, pa pogledajmo tri farmaceutske tvrtke za koje mislimo da imaju dugoročnu korist.

3 dionice za profit od starenja stanovništva

Naša prva dionica je Merck & Co. (MRK), globalna zdravstvena tvrtka koja također vodi posao zdravlja životinja. Usredotočit ćemo se na farmaceutski posao, međutim, jer je to izravno povezano sa starenjem stanovništva SAD-a.

Merck nudi široku paletu proizvoda za onkologiju, akutnu skrb, imunologiju, neuroznanost, virologiju, kardiovaskularne proizvode i još mnogo toga. Tvrtka je osnovana 1891. godine, ostvaruje oko 58 milijardi dolara godišnjeg prihoda i trguje s tržišnom kapitalizacijom od 235 milijardi dolara.

Sviđa nam se Merck jer ima jak utjecaj na neizbježne zdravstvene probleme s kojima se suočava starija populacija, od onkologije preko kardiovaskularnih do imunoloških. Merck stalno stječe konkurente i ima vlastitu robusnu liniju istraživanja i razvoja iz koje može imati koristi od zdravstvenih problema s kojima se susreće rastuća starija populacija.

Dionice također plaćaju dividendu od 3.0%, što je otprilike dvostruko više od S&P 500. Osim toga, dividenda je ispod 40% zarade danas, tako da je prilično sigurna, osobito s obzirom na inherentnu obrambenu prirodu tvrtke i rastuću zaradu.

Sljedeći je Bristol-Myers Squibb (BMY), globalna biofarmaceutska tvrtka koja otkriva, razvija, licencira i proizvodi veliki izbor proizvoda. Tvrtka nudi, između ostalog, hematološke, onkološke, kardiovaskularne, imunološke i fibrozne tretmane.

Tvrtka je osnovana 1887. godine, ostvaruje više od 46 milijardi dolara godišnjeg prihoda, a tržišna kapitalizacija iznosi 162 milijarde dolara.

Bristol-Myers ima poseban fokus na onkološkim proizvodima, a s obzirom na to da su slučajevi raka češći u starijoj populaciji, mislimo da to dobro pozicionira tvrtku sa svojim dubokim i širokim asortimanom različitih onkoloških tretmana.

Napominjemo da se Bristol-Myers suočava s istekom patenta tijekom vremena za svoje trenutne tretmane, ali povijest tvrtke u razvoju uspješnih lijekova za razne bolesti nas navodi da vjerujemo da će se to nastaviti.

Bristol-Myers donosi 2.9%, tako da je i to snažan prihod. Osim toga, omjer isplate je samo 25% zarade, tako da je dividenda iznimno sigurna, a vidimo da raste još dugi niz godina.

Naša treća dionica je Pfizer (PFE), globalna biofarmaceutska tvrtka koja razvija, proizvodi i distribuira široku paletu tretmana, uključujući popularno cjepivo protiv Covid-19. Osim toga, što bi trebao biti privremeni vjetar u leđa, Pfizer se koncentrira na kardiovaskularne i metaboličke tretmane, kao i na zdravlje žena.

Pfizer je osnovan 1849. godine, ostvaruje preko 100 milijardi dolara godišnjeg prihoda i trguje s tržišnom kapitalizacijom od 302 milijarde dolara. Koncentracija u kardiovaskularnom sustavu posebno odgovara starijoj populaciji jer su kardiovaskularne bolesti česte kako ljudi stare. Mislimo da je Pfizerov fokus pravodoban s obzirom na demografiju SAD-a

Pfizerov prinos prilično je sličan preostala dva na ovoj listi i iznosi 3.1%, tako da je opet riječ o jakoj dividendi. U kombinaciji s povoljnim izgledima za rast — mislimo da može prosječno rasti zarada po dionici od 5% u nadolazećim godinama — i omjerom isplate od samo 25%, dividenda Pfizera trebala bi rasti u godinama koje dolaze. Kombinacija obrambene, predvidljive zarade, niskog omjera isplate i visokog prinosa čine sjajne dividende.

Final Misli

Iako postoje brojne implikacije za SAD zbog starenja stanovništva, jedan mega-trend je potreba za sve većim količinama tretmana za uobičajene bolesti među starijim osobama.

Smatramo da su Bristol-Myers, Merck i Pfizer dobro pozicionirani za stariju populaciju, ali sva tri iz različitih razloga. Neto rezultat je, međutim, isti jer vjerujemo da sva tri nude snažne, sigurne dividende koje mogu rasti dugi niz godina.

(Bob Ciura je redoviti suradnik Real Money Pro. Kliknite ovdje kako biste saznali više o ovoj dinamičnoj usluzi tržišnih informacija za aktivne trgovce i primali kolumne iz dnevnih kolumni i trgovačke ideje od Breta Jensena, Paula Pricea, Douga Kassa i drugih.)