3 visokokvalitetna REIT-a visokog prinosa koji se suprotstavljaju tržišnom trendu

Zaklade za ulaganje u nekretnine (REIT) upravo sada stvaraju mirovinu. Mnogi isplaćuju dividende koje su tri ili čak četiri puta tržišni prosjek.

Osim toga, ti su stanodavci jeftini. Oni trguju višestrukim novčanim tokovima što ih čini povoljnim u usporedbi sa S&P 500.

Zašto su ove ponude dostupne? Rastuće stope.

Kratkoročno, više stope znače veće troškove kapitala za REIT-ove i veću konkurenciju za prihod (kako rastu i prinosi na obveznice). To je srušilo dionice nekretnina—što je sjajna vijest za nas investitore u dividende, jer to znači da platiti više.

Danas ćemo pogledati iznenađujući paket od tri REIT-a koji donose 3x do 4x šire tržište dionica i nadmašuju ne samo sektor u proteklih nekoliko mjeseci, već i mnogo bolji S&P 500.

I usput, svaki od ova tri REIT-a ima podigli svoje dividende u prošloj godini. Uđimo u njih.

Inovativna industrijska svojstva (IIPR)

Prinos dividende: 6.5%

Skladišta i logistički centri među najpopularnijim su vrstama REIT-ova—ali unatoč nazivu, to nije ono što Inovativna industrijska svojstva (IIPR) je.

To je korov REIT.

Da budemo precizniji, IIPR je rijetka igra s nekretninama koja osigurava kapital za reguliranu industriju kanabisa. Ima program prodaje i povratnog najma u kojem kupuje samostalne industrijske i maloprodajne objekte (prvenstveno objekte za uzgoj marihuane) i iznajmljuje ih natrag, osiguravajući operaterima kanabisa veliki priljev kapitala za proširenje poslovanja.

Rezultirajući portfelj trenutno se sastoji od 111 nekretnina koje obuhvaćaju oko 8.7 milijuna četvornih stopa za iznajmljivanje u 19 država.

Innovative Industrial Properties posramio je sektor REIT-a od svoje inicijalne javne ponude u prosincu 2016.—vrativši više od 600% na 28% sektora—ali poput mnogih rastućih udjela, IIPR je imao problema 2022. Dionice su pale za gotovo 60% godišnje- do danas, čak i uz nedavni oporavak, odražavajući duboku bol koja se osjeća u industriji marihuane.

Ali IIPR se u posljednja tri mjeseca udaljio i od nekretnina i od kanabisa, up 19% naspram srednjih tinejdžera gubici za ta dva područja tržišta.

Sjajno izvješće za treće tromjesečje pomoglo je. Kompanijeva prilagođena sredstva iz poslovanja (AFFO) skočila su 25% u odnosu na prošlu godinu na 2.13 USD po dionici – znatno više od onoga što je potrebno za pokrivanje dividende od 1.80 USD po dionici. (A AFFO kroz devet mjeseci porastao je za 32%.)

Ta je dividenda, inače, rasla kao, hm, korov. Tih 1.80 dolara po dionici je 20% bolje nego što je bilo prije godinu dana, a raste za 64% godišnje od prve isplate od 15 centi u 2017.

Procjena je u redu, ali svakako nije velika. Unatoč golemom padu dionica u 2022., IIPR se trguje malo više od 13 puta više od prognoziranog AFFO-a, što odražava puno preostalog povjerenja u dionice unatoč strmoglavom padu.

Simon Property Group
SPG
(SPG)

Prinos dividende: 6.2%

Tko god je rekao da su trgovački centri mrtvi - pa, možda je i dalje u pravu, ali trgovački centri mega-REIT Simon Property Group (SPG) barem daje znakove života.

Simon ima više od 250 nekretnina diljem svijeta, uključujući lokacije na 25 najvećih američkih tržišta prema broju stanovnika. Ta laserska usredotočenost na fizičke nekretnine prirodno ih je učinila izopćenicima tijekom početka COVID-a, i dok su dionice SPG-a na kraju prošle godine bile nadomak najviših vrijednosti prije COVID-a, ponovno su se mučile 2022., bez uspjeha više od 20%.

Simon je imao priliku za treće tromjesečje, u kojem je nadmašio procjene FFO-a, poboljšao popunjenost za 160 baznih bodova na 94.5%, potpisao 900 novih ugovora o najmu i podigao minimalne osnovne najamnine za nešto manje od 2%. .

Što potiče uspjeh? Pa, trend prema online kupnji, koji se ubrzao tijekom COVID-a, malo se povukao, nagovarajući tvrtke da nastave otvarati trgovine. No SPG i drugi operateri trgovačkih centara postaju kreativniji u pogledu svojih prostora, otvarajući ih za co-working apartmane, toplice, fitness centre i druge netradicionalne zakupce trgovačkih centara.

Također je vrijedno spomena da je Simon povećao isplatu na 1.80 USD po dionici, što je oko 9% više u odnosu na prethodnu godinu.

Da bude jasno: SPG je smanjio svoju dividendu za 38% u 2020., na 1.30 USD po dionici s ranijih 2.10 USD. Dakle, dioničari još uvijek nisu potpuno spremni, ali SPG povećava svoju isplatu svake četvrtine već dvije godine. A ta je dividenda samo oko 60% FFO-a Q3, tako da pokriće ovdje nije problem.

Ono što je u pitanju je glavni čelni vjetar s kojim će se SPG morati boriti, a to je recesija koju skoro svaki ekonomist i strateg predviđa. Trgovački centri općenito, a posebno SPG, inherentno se bore kada gospodarstvo posustaje. Dakle, još uvijek ima prostora da se Simonova situacija prije pogorša, a ako, na kraju postane bolja.

Getty Realty (GTY)

Prinos dividende: 5.4%

Retail specijalist za maloprodaju za jednog stanara Getty Realty (GTY) je jednorog u 2022. Ne samo da nadmašuje sektor nekretnina tijekom proteklih nekoliko mjeseci i cijele godine – on je zapravo ostvario dobitke (na osnovi ukupnog povrata) do sada u 2022.

GTY definira pojam "dosadno je lijepo".

Ovo je golemi net-lease REIT, koji se može pohvaliti s više od 1,000 nekretnina u 38 država i Washingtonu, DC, ali njegovi su trgovci na malo dostojni zijevanja: autopraonice, prodavaonice autodijelova i servisa, udobne i benzinske postaje. Stanari uključuju Valvoline (VVV
VV
), BP (BP) i 7-Eleven.

Dakle, privlačnost ovdje očito nije grubi rast – to je stabilnost. A to ćete pronaći u više od samog portfelja nekretnina.

Mnogi od njegove bogate braće zauzeti su znojenjem troškova viših kamata. Ali Bairdov tim analitičara ističe Gettyjevu "nisku zaduženost, nema kratkoročnog dospijeća duga i nema očitih problema na horizontu". To im je omogućilo da se usredotoče na ulaganje u (i stjecanje i razvoj) novih nekretnina, dok druge tvrtke žele izaći.

Dividenda daje sličnu sliku. Najnovije povećanje isplate bilo je povećanje od 5% na 41 cent po dionici, što je u skladu s prosječnim godišnjim rastom dividende od 5.1% u posljednjih pet godina. Ali u usporedbi s mnogim REIT-ovima koji su se morali povući natrag u lanac dividende tijekom COVID-a, takva vrsta dosljednosti je dobrodošla.

Brett Owens glavni je strateški investitor Kontranski izgledi, Za još sjajnih ideja o prihodu potražite besplatnu kopiju njegovog najnovijeg posebnog izvještaja: Vaš portfelj za prijevremeno umirovljenje: ogromne dividende—svakog mjeseca—zauvijek.

Otkrivanje: nema