3 međunarodne energetske dionice za dividende i rast

Međunarodne dionice pružaju izvrsne tvrtke za investitore sa sjedištem u SAD-u - uključujući one koji traže dividende. Brojne međunarodne tvrtke kotiraju na burzama u SAD-u, što čini pristup njima sličnim ili identičnim američkim dionicama. Osim toga, međunarodne tvrtke često trguju s diskontima u odnosu na svoje američke kolege, što znači bolju vrijednost, ali u slučaju dividendnih dionica, također i bolje prinose.

U ovom ćemo članku pogledati tri međunarodne dionice za dividende u energetskom sektoru koje nam se sviđaju i zbog trenutnog prinosa i potencijala rasta dividende. Ove dionice ispod svih trguju na američkim burzama s burzama uvrštenim u SAD.

Equinor Energizes se vraća

Naša prva dionica je Equinor (EQNR), energetska tvrtka sa sjedištem u Norveškoj. Tvrtka se bavi istraživanjem, proizvodnjom, transportom, rafiniranjem i marketingom raznih vrsta nafte i naftnih derivata, kao i drugih oblika energije. Posluje na međunarodnoj razini kroz šest poslovnih segmenata koji zajedno vode cijeli lanac opskrbe naftnih proizvoda. Osim toga, trguje naftom i plinom, električnom energijom i pravima na emisije, vjetrom i proizvodima za skladištenje ugljika i još mnogo toga. Tvrtka ima više od 5 milijardi barela dokazanih rezervi nafte.

Osnovan 1972., Equinor proizvodi oko 160 milijardi dolara godišnjeg prihoda, a trguje s tržišnom kapitalizacijom od 119 milijardi dolara.

Zarada tvrtke bila je iznimno nestabilna tijekom godina, što nije iznenađenje, s obzirom na to da je uvelike uključena u istraživanje i proizvodnju, kao i da ima utjecaj na promjene cijena sirove nafte i prirodnog plina. Doista, bilo je tri godine u proteklih 10 u kojima je Equinor objavio negativnu zaradu, ali s druge strane, pomaci prema gore bili su znatni da bi se to nadoknadilo.

Možda nema boljeg primjera za to od 2022., u kojoj se očekuje da će tvrtka ostvariti zaradu od 7 USD po dionici, što je gotovo trostruko više od onoga što je proizvela 2021. Uzvišene cijene nafte i plina neizmjerno su pomogle Equinoru, ali napominjemo da se ova volatilnost odnosi na i na lošoj strani. Kao takvi, sada očekujemo promjenu godišnje zarade po dionici od -7% u odnosu na ogromnu (i vjerojatno neodrživu) bazu zarade za ovu godinu. Equinor će gotovo sigurno imati nižu dobit kada se cijene nafte normaliziraju.

Tvrtka je isplatila varijabilne dividende na temelju zarade, tako da nema niza povećanja o kojima bi se moglo govoriti. Ali danas ima prinos od 2.2%, a ovogodišnja isplata iznosi samo 11% zarade. To znači da bi dividenda trebala biti sigurna pod gotovo svim okolnostima u doglednoj budućnosti.

Naposljetku, smatramo da je cijena dionice izuzetno dobra, trgujući za samo 5.3 puta više od ovogodišnje zarade, što je manje od polovice naše očekivane fer vrijednosti. Ovaj vjetar u leđa zbog rastuće vrijednosti trebao bi više nego nadoknaditi negativan rast zarade, a sve u svemu, očekujemo oko 12% ukupnih godišnjih povrata u godinama koje dolaze.

Iskoristite kanadske prirodne resurse 

Naša sljedeća dionica je Canadian Natural Resources (CNQ) , koja je slična tvrtka Equinoru. Canadian Natural istražuje, razvija, proizvodi, prodaje i prodaje sirovu naftu, prirodni plin i tekućine prirodnog plina. Nudi razne proizvode na bazi nafte, kao i upravlja rafinerijama i sustavima cjevovoda. Tvrtka ima milijarde barela dokazanih rezervi nafte i više od 20 trilijuna kubičnih stopa dokazanih i vjerojatnih rezervi prirodnog plina.

Canadian Natural osnovan je 1973., ostvaruje više od 35 milijardi dolara godišnjeg prihoda, a danas trguje s tržišnom kapitalizacijom od 59 milijardi dolara.

Kao i Equinor, zarada Canadian Naturala bila je prilično nestabilna. Tvrtka je imala dvije godine negativne zarade u prošlom desetljeću, ali pomaci gore i dolje bili su znatni iz godine u godinu. Ulagači bi trebali imati na umu njegov utjecaj na cijene nafte i plina kada razmatraju prognoze zarade.

Vidimo neodrživo visoku osnovicu zarade za ovu godinu od 8.50 USD po dionici jer su cijene nafte i plina dugo ostale visoke. Kao takvi, predviđamo kretanje zarade od -15% u godinama koje dolaze kako bismo normalizirali zaradu tvrtke. Međutim, kao što je spomenuto, to će uvelike ovisiti o budućem smjeru cijena nafte i plina.

Dividendni prinos danas je prilično dobar i iznosi 3.8%, što Canadian Natural čini snažnom dividendnom dionicom. Tvrtka danas ima šestogodišnji niz povećanja, a s obzirom da je omjer isplate ispod 30% ove godine, očekujemo još godina rasta dividende.

Dionicama se trguje po otprilike polovici naše procijenjene fer vrijednosti od 12 puta veće zarade, ali s prognoziranim izrazito negativnim rastom zarade, očekujemo da će ukupni prinosi iznositi samo oko 2% u godinama koje dolaze.

Dopuna sa Schlumbergerom

Naša konačna zaliha je Schlumberger (SLB), tehnološka tvrtka koja djeluje u energetskom sektoru na globalnoj razini. Tvrtka posluje kroz četiri odjela koji zajedno nude softver, usluge IT infrastrukture, usluge savjetovanja, planiranje razvoja polja, obradu podataka, mjerenje tlaka i protoka te niz druge inženjerske i tehničke podrške.

Schlumberger je osnovan 1926., proizvodi oko 27 milijardi dolara godišnjeg prihoda, a danas trguje s tržišnom kapitalizacijom od 49 milijardi dolara.

Schlumberger je također ostvario nestabilnu zaradu u prošlim godinama, posebno jer tvrtka ima široku paletu kupaca za bušenje. To znači da kada su cijene nafte niske, a aktivnost bušenja usporena, također se usporava i Schlumberger. Ove godine aktivnost bušenja dostiže rekorde i prihodi tvrtke to odražavaju. Vidimo rast zarade po dionici od 9% u nadolazećim godinama jer Schlumberger nije ni blizu rekordne zarade, budući da je oporavak od Covida još u tijeku.

Prinos je bolji od tržišnog i iznosi 2.0%, a vidimo brzi rast u odnosu na trenutne razine s obzirom na to da je dividenda nedavno smanjena iu procesu je ponovne izgradnje. Omjer isplate je samo 37% za ovu godinu, tako da smatramo isplatu sigurnom na sadašnjim razinama osim velikog kolapsa aktivnosti bušenja.

Smatramo da je dionica danas precijenjena, s dionicama kojima se trguje za oko 18 puta veću od ovogodišnje zarade, u odnosu na fer vrijednost 14 puta veću od zarade. No ovaj bi vjetar trebao biti više nego nadoknađen snažnim prognoziranim rastom zarade i prinosom od 2%, za ukupne godišnje povrate od oko 6% u budućnosti.

Sviđaju nam se Equinor, Canadian Natural i Schlumberger zbog njihove kombinacije trenutnog prinosa i potencijala rasta dividendi, sve dok ulagači mogu podnijeti prirodnu volatilnost dionica robe.