3 razloga zašto bi trenutni rast burze 2023. mogao stati

Korištenje električnih romobila ističe iznenađujući rast burze 2023. možda je zbog udarca u crijevo.

“Iako smo očekivali oporavak tržišta u odnosu na četvrto tromjesečje prošle godine i vjerujemo da će u početku prvo tromjesečje ostati snažno, s obzirom na lagano pozicioniranje i poticajne sezonske promjene, ne očekujemo temeljnu potvrdu sljedećeg rasta , i vidimo kako će porast blijediti kako prolazimo kroz ovo tromjesečje, pri čemu bi 4. tromjesečje moglo označiti vrhunac ove godine,” upozorio je utjecajni strateg JP Morgana Mislav Matejka u bilješci klijentima.

Matejka je servirala tri razloga za oprez.

Prvi, krivulja prinosa ostaje obrnut, a ulagači ne bi trebali zanemariti evidenciju signala. Kada se krivulja prinosa okrene, ona odražava dugoročne kamatne stope koje padaju ispod kratkoročnih stopa. Ovaj potez ukazuje na to da ulagači više novca ulažu u obveznice s dužim rokom trajanja zbog straha od kratkoročnih ekonomskih izgleda.

Drugo, prema Matejki, ponuda novca nastavlja padati iu SAD-u i u Europi jer su kamatne stope i dalje na uzlaznoj putanji.

I na kraju, standardi bankovnog kreditiranja su se postrožili, što je dovelo do sporije potražnje za kreditima i obično služi kao preteča recesije.

“Ne vidimo da je recesija sada isključena i vjerujemo da će rast nestati kako budemo prolazili kroz 1. kvartal”, napisala je Matejka. "Pogled na recesiju je snižen... međutim, svi ključni monetarni signali šalju znakove upozorenja."

Do sada u 2023., tržišta su ignorirala sve ove makro signale upozorenja. Ulagači su također previdjeli graničnu užasnu sezonu zarada.

Mješoviti pad zarade za četvrti kvartal za S&P 500 prati se na 4.7% prema Factsetu. Ako se ovaj pad održi, to će biti prvi međugodišnji pad dobiti za S&P 500 od trećeg kvartala 2020.

Ipak, ovdje smo sa solidnim prinosima na tržištu od ove godine do danas.

Nasdaq Composite ostvario je porast od 12.6% od početka godine zahvaljujući čistoj pompi oko nove aplikacije umjetne inteligencije od Microsofta (MSFT), Google (GOOG, GOOGL), i Nvidia (NVDA). Nade za Federalnu rezervu stožer o politici kamatnih stopa samo su dodatno zapalili ponudu često visokorizičnih tehnoloških dionica.

Priča se nastavlja

Indeks S&P 500 je u međuvremenu napredovao za 6.2%, jer ulagači očekuju oporavak kineskog gospodarstva nakon popuštanja karantina uzrokovanih COVID-om.

U isto vrijeme, razni dužnosnici Feda su hodao natrag bilo kakav razgovor zakretanja kamatnih stopa ovog mjeseca, što je opteretilo dionice ovaj mjesec. I zarada od poput Walmarta i Home Depot ovaj tjedan ponuditi će u najboljem slučaju mješoviti pogled na američkog potrošača.

Sve u svemu, kako tvrdi Matejka, ulagači se možda spremaju za proljetno razočaranje jer razloga za optimizam treba malo.

"Sada su hranjeni fondovi gotovo 5%, kvantitativno pooštravanje se nastavlja, krivulja prinosa je negativna (već tri mjeseca), a M2 u veljači je vjerojatno u padu od gotovo -3% na godišnjoj razini (značajan pad)", predsjednik EvercoreISI-ja Ed Hyman je napisao u bilješci istraživanja. "Utjecaj ovih monetarnih uvjeta protegnut će se do 2024."

Brian Sozzi je izvršni urednik Yahoo Financea. Pratite Sozzi na Twitteru @BrianSozzi i na LinkedIn.

Kliknite ovdje za najnovije poslovne vijesti o tehnologiji, recenzije i korisne članke o tehnologiji i gadgetima

Pročitajte najnovije vijesti o financijama i poslovanju od Yahoo Finance

Preuzmite aplikaciju Yahoo Finance za jabuka or Android

Slijedite Yahoo Finance na Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIni YouTube