3 rastuće dividende koje ne želite propustiti

Zalihe hrane bile su teško pogođene ove godine—a mi kupci koji su kontradiktorni više ne možemo ignorirati povoljne ponude!

Pretjerano negativan pogled ulagača na ove "bitne" dividende čini nula smisla jer:

1. Dijelom su rezultat niskih cijena gnojiva, koje ne mogu potrajati jer…
2. Svijet treba više hrane: prema UN-ovoj Organizaciji za hranu i poljoprivredu, globalna potražnja za hranom porast će za 70% do 2050. godine, a …
3. Opskrba hranom je tijesna, ne zahvaljujući sušama i Putinovom katastrofalnom ratu (Rusija i Ukrajina su 3. i 10. svjetski proizvođači pšenice).

Rezultat? Računi za namirnice koji nam prazne novčanike brže nego što punimo kolica!

Ovi su uvjeti svakako zabrinjavajući. Ali oni također stvaraju prilike za tvrtke koje prerađuju usjeve, pomažu poljoprivrednicima da povećaju svoje prinose i prodaju hranu preko trgovina ovdje u SAD-u, gdje je gospodarstvo još uvijek snažno.

Ta je snaga, usput rečeno, unatoč tome što je Fed podigao stope—i cijenu gotovo svega s njima. (Kladimo se da Jay Powell ne kupuje sam namirnice.)

Pogledajmo tri različite zalihe hrane, iz različitih područja opskrbnog lanca: proizvođač gnojiva CF Industries Holdings (CF), procesor usjeva Archer Daniels Midland (ADM), i proizvođač pakirane hrane Robne marke ConAgra (CAG).

Sve tri su dobro vođene tvrtke, s rastućim isplatama i porastom cijene. Ali sada nisu sva tri jednako jaka kupovina. Promucajmo ih obrnutim redoslijedom, od najgoreg prema prvom, i vidimo koji su najzreliji (oprostite, nisam mogao odoljeti!) za kupnju.

Izbor zaliha hrane br. 3: ConAgra Brands (CAG)

ConAgra donosi 3.6% i posjeduje poznate prehrambene marke kao što su Slim Jim, Duncan Hines, PAM i Hunt's—drugim riječima, pristupačne osnovne namirnice. To CAG-u daje prednost budući da inflacija tjera potrošače da pređu na niži nivo od skupljih marki.

To možete vidjeti u prihodima CAG-a, koji su skočili za 8.6% u drugom fiskalnom tromjesečju, koje je završilo 27. studenog. A dionice su lijepo pratile rast isplata u posljednjem desetljeću!

Ako već neko vrijeme čitate moje kolumne o Contrarian Outlooku, znate za “Dividendni magnet”. Tendencija je da cijena dionice poduzeća prati rast dividende. To možete vidjeti na djelu s isplatom ConAgre (gore ljubičasto), koja je porasla za 32% u posljednjem desetljeću, podižući cijenu svoje dionice (narančasto) naviše.

Međutim, postoje tri stvari zbog kojih zastajemo, a obje možete vidjeti na gornjoj tablici.

Prvi je da je, mislim da ćete se složiti, rast dividende od 32% tijekom desetljeća prilično jadan. Drugo, ConAgra je smanjila svoje isplate u prošlosti: smanjenje od 20% kao dio svog spinoffa Lamb Weston Holdings (LW) u 2016. (Iako treba napomenuti da je dividenda LW-a više nego nadoknadila smanjenje, za ulagače koji su zadržali dionice. CAG je povećao povratne otkupe nakon podjele, samo da bi to poništio kasnijim izdavanjem dionica: CAG-ov broj dionica je zapravo up 14.4% u posljednjem desetljeću).

Treće, vidjet ćete na desnoj strani da se rast dividende tvrtke usporava. To je zato što ConAgra isplaćuje 74% svog slobodnog novčanog toka kao dividende, znatno više u odnosu na 30% prije dvije godine i sjeverno od 50% “sigurnosne granice” koju zahtijevamo. S obzirom na pozitivne izglede za prehrambene tvrtke, ne sumnjam da CAG to može promijeniti. Ali u međuvremenu ne očekujem značajnije povećanje dividende.

Izbor zaliha hrane br. 2: Archer Daniels Midland (ADM)

ADM upravlja s 400 pogona za nabavu usjeva i 270 pogona za preradu diljem svijeta, pretvarajući usjeve u dodatke i sastojke za proizvođače hrane. Također proizvodi stočnu hranu i vodi trgovinu robom.

Dionice trepću dva signala koje tražim kada tražim kupovinu koju bih preporučio u svom Skriveni prinosi savjetovanje o rastu dividende:

1. Isplata čiji je rast ubrzanje—za razliku od onoga što vidimo na ConAgri, i ...
2. Pametno tempirani otkup dionica.

Uzmimo te dvije točke odjednom jer su povezane.

ADM-ov Dividend Magnet radi savršeno, a njegove isplate zapravo rastu veći. Samo to je više nego dovoljno da nadoknadi njegovih ho-hum prinosa od 2.2%. U međuvremenu, otkupi tvrtke (plavo) smanjuju broj njezinih dionica, povećavajući zaradu po dionici, što zauzvrat podiže cijenu dionice.

Pa zašto je ADM na drugom mjestu? Vraća se na Dividendni magnet. Kao što možete vidjeti gore, isplata je stigla naprijed ADM-ovih dobitaka na cijeni dionica (iako ne mnogo). Želimo cijenu koja prati ili čak staze, rast isplate, jer Dividendni magnet može djelovati i obrnuto—povlačeći prema dolje cijenu dionice koja je stigla ispred dividende.

Izbor zaliha hrane br. 1: CF Industries (CF)

Na prvom mjestu je CF, američki proizvođač gnojiva koji dominira svojim tržištem. CF predviđa porast potražnje za gnojivima već ovog proljeća, jer poljoprivrednici žele povećati svoje prinose kako bi iskoristili još uvijek visoke cijene usjeva. I to prije nego što pogledamo potrebu za obnavljanjem iscrpljenih globalnih zaliha pšenice (ne zahvaljujući Putinu).

U međuvremenu, CF je jedna od najjeftinijih dionica, s omjerom cijene i zarade (P/E) od pet. Jednoznamenkasti P/E danas su nečuveni, posebno za tvrtke s potencijalom rasta CF-a.

A tu je i ogromna količina kapitala koju CF daje dioničarima. Njegova dividenda je nedavno “Rip Van Winkle'd.” Nakon što je od 0.30. bio parkiran na 2015 USD po dionici tromjesečno od 0.40., uprava je povećala na 33 USD — povećanje od XNUMX%!

Također usmjerava više novca u otkup dionica. Tijekom prošle godine tvrtka je otkupila gotovo 10% svojih dionica. A u studenom 2022. uprava je odobrila drugi Program otkupa vrijedan 3 milijarde dolara koji bi smanjio broj preostalih dionica za dodatnih 18%.

Stavite sve zajedno i dobit ćete dividendu koja tek počinje rasti, zajedno s cijenom dionice koja je tek počela reagirati. To je suprotno od situacije koju imamo s ADM-om, a razlika u nastavku ključni je pokretač našeg rasta:

Ubacite u pametno tempirani program otkupa (koji hrani naš rast dividende, budući da manje dionica u optjecaju ostavlja tvrtku s manje sredstava za isplatu), i dobit ćete veliku dobit (i dividendu) koja tek počinje nicati.

Brett Owens glavni je strateški investitor Kontranski izgledi, Za još sjajnih ideja o prihodu potražite besplatnu kopiju njegovog najnovijeg posebnog izvještaja: Vaš portfelj za prijevremeno umirovljenje: ogromne dividende—svakog mjeseca—zauvijek.

Otkrivanje: nema