Sastanak Europske središnje banke (ECB) trebao bi se održati za dva dana, a Upravno vijeće suočava se s teškim zadatkom. Događaji u američkom bankarskom sustavu, gdje su dvije regionalne banke propale, utjecat će na odluku i komunikaciju ECB-a.
Raste strah od zaraze u Europi. Nakon što su dvije banke u SAD-u propale, umiješale su se Federalne rezerve i Ministarstvo financija SAD-a. No, ulagači su prodavali dionice drugih banaka, a to su činili iu Europi.
Tražite li brze vijesti, vruće savjete i analizu tržišta?
Danas se prijavite za bilten Invezz.
Sjećanje na veliku financijsku krizu iz 2008. još uvijek traje. Ako se zaraza proširi, raspoloženje prema riziku utjecat će na sva tržišta, ne samo na ono s kojeg je kriza potekla.
Uoči sastanka u četvrtak, ulagači su usredotočeni na to što će ECB učiniti s kamatnim stopama, što vjeruje o izgledima gospodarskog rasta i budućoj putanji inflacije.
Kamatne stope
ECB postavlja tri kamatne stope za europodručje: stopu na depozitnu olakšicu, onu na graničnu pozajmicu i kamatnu stopu na glavne operacije refinanciranja.
Na jedinom sastanku ECB-a 2023., ECB je podigao sve tri ključne kamatne stope za 50bp. Povijesno gledano, to je ogroman potez jer inflacija zahvaća gospodarstva starog kontinenta.
Ulagači očekuju da će ECB na ovotjednom sastanku donijeti još jedno povećanje stope od 50 bp – prema nedavnim smjernicama članova Upravnog vijeća.
Ali postoji rizik da će uz povećanje kamatne stope doći neki labavi komentari, poput pogoršanja ekonomskih izgleda.
Izgledi za rast
Loša strana je da ECB očekuje dugotrajnije gospodarsko usporavanje. Rast je nedavno bio anemičan jer rat u Ukrajini utječe na gospodarske rezultate. Štoviše, s obzirom na nedavne događaje u američkom bankarskom sektoru, malo je vjerojatno da će ECB vidjeti poboljšane izglede jer su se rizici povećali.
Izgledi za inflaciju
Konačno, izgledi za inflaciju važni su za stabilnost cijena. U siječnju je inflacija u europodručju dosegnula 8.6%, uz velike fluktuacije među državama.
Konačni podaci o CPY-u na godišnjoj razini trebaju biti objavljeni u petak – jedan dan nakon sastanka ECB-a u ožujku. Ako ECB vidi rizike za izglede inflacije kao uravnoteženije, tržište bi to moglo protumačiti kao približavanje terminalnoj stopi.
Izvor: https://invezz.com/news/2023/03/14/3-things-to-look-for-at-thursdays-ecb-meeting/