3 američke dionice kanabisa s najvećim rastom

Tri američke dionice kanabisa—Curaleaf Holdings (KURV), Cresco Labs (CRLBF), i Harvest Health & Recreation (HRVSF)—imaju značajan plus kao trenutno legalno tržište marihuane očekuje se da će sazrijeti na tržište vrijedno 40 milijardi dolara. Uzimajući u obzir niz značajnih čimbenika, dionice ovih višedržavnih operatera (MSO) prodaju se po atraktivnoj procjene što ih čini dobro pozicioniranima da nadmaše svoje kanadske rivale, prema analizi Canaccord Genuityja koju je objavio Barron je.

„Budući da MSO-ovi u prosjeku imaju pristup većoj populacijskoj bazi nego u Kanadi, sposobni su voditi povoljnije vertikalno integrirane operacije u mnogim državama i bliže su postizanju (ili su postigli) profitabilnosti u usporedbi s većinom kanadskih LP-ova, vjerujemo ovoj procjeni jaz će se na kraju zatvoriti”, napisali su analitičari globalne tvrtke za investicijsko bankarstvo i upravljanje imovinom.

Što to znači za investitore

Na temelju samo tržišta u državama u kojima je marihuana trenutačno legalna, bilo za rekreacijsku ili medicinsku upotrebu, Canaccordovi analitičari predviđaju da će se ukupna prodaja kanabisa približiti 40 milijardi dolara kako tržište dosegne zrelost. Ako droga, koja je nedavno legalizirana diljem Kanade, dosegne sličan status diljem SAD-a, prodaja bi mogla doseći između 75 i 100 milijardi dolara. S takvim procjenama, američkim dionicama trave trguje se s velikim popustima u usporedbi s kanadskim, čak i nakon velike rasprodaje potonjih ove godine.

Rob Fagan, istraživač u kanadskoj tvrtki GMP Securities, procjenjuje trenutnu priliku za prodaju američkih uzgajivača u sljedeća tri do četiri godine na oko 22 milijarde dolara, u usporedbi s mogućnošću prodaje od 5 milijardi kanadskih uzgajivača. U međuvremenu, agregat tržišna kapa američkih tvrtki negdje između 20 i 25 milijardi dolara u usporedbi s 50 milijardi kanadskih tvrtki. To znači da se američkim dionicama trave trguje po omjeru cijene i prodaje (P/S omjer) od oko 1 dok se kanadskim dionicama trguje na višekratniku od 10.

Ali nije samo veličina tržišta nagnuta u korist američkih tvrtki za kanabis. Fagan također ukazuje na njihov superiorni ekonomski model. Napominje da većina američkih država dopušta tvrtkama, od proizvođača do trgovaca na malo, da prodaju izravno svojim kupcima i tako zauzmu veći dio lanca vrijednosti. Također, postoji mnogo manje propisa o obliku proizvoda i oglašavanju u SAD-u nego u Kanadi.

Curaleaf, koji je učvrstio svoje mjesto kao Amerika vodeći operaciju kanabisa ovog ljeta nakon preuzimanja GR kompanija sa sjedištem na Srednjem zapadu, ima potencijal proširiti svoje proizvode diljem zemlje. Društvo je moglo vidjeti prihodi prijeći 1.1 milijardu dolara sljedeće godine s an EBITDA marža od 34%, prema Faganu, per Barron je.

Cresco Labs, koji posluje iu maloprodaji iu veleprodaji poslovanja marihuane, neprestano se širio i radi na dovršetku svog nabavka of Origin House, jednog od najvećih distributera u Kaliforniji. Fagan očekuje da će tvrtka sljedeće godine ostvariti prihod od oko 735 milijuna dolara uz EBITDA maržu od 34%. 

Harvest Health and Recreation, vodeći sudionik na samo medicinskom tržištu u Arizoni, predvidio je raspon prihoda između 900 milijuna dolara i milijardu dolara, što uključuje planirane akvizicije. Fagan predlaže malo konzervativniju, ali još uvijek impresivnu procjenu od 1 milijuna dolara s EBITDA maržom od 785%.

“Iako je prilika za kanabis u SAD-u još uvijek u početnoj fazi koja obuhvaća relativno raščlanjen krajolik,” napisali su analitičari Canaccorda, “vjerujemo da je niz američkih MSO-ova osigurao snažnu prednost prvog pokretača na nacionalnoj razini i počinju se natjecati za značajan tržišni udio na više od desetak tržišta u SAD-u”

Pogled u budućnost

Izgledi za američke tvrtke kanabisa su bez sumnje jaki, posebno ako se droga legalizira u više država i na kraju na saveznoj razini. Međutim, kako tržište raste i sve više konkurenata ulazi na tržište, tvrtke će morati još više raditi na diferencijaciji svojih proizvoda i smanjenju troškova samo kako bi preživjele.