3 nevjerojatno jeftina CEF-a visokog prinosa

Ova tri malo poznata fonda donose do 13.5%—i njihove su isplate zapravo sigurniji nego što su bili godinama, zahvaljujući rasprodaji izazvanoj Fed-om.

Sada je vrijeme da ih kupite. Strpljivi ulagači koji to učine bit će dobro pripremljeni za godišnje povrate sjeverno od 14% dugoročno, s većinom tog dobitka u novac za dividende!

Ove tri pravovremene kupovine—sve zatvoreni fondovi (CEF-ovi)—sada su pobjednici jer su nam dopustili kupnju dionica (i nekretnina, u slučaju jednog od fondova o kojima ćemo raspravljati u nastavku) uz rijetki dvostruki popust: jedan popust na sam CEF i drugi jer su investitori preprodali mnoge od investicije koje ti fondovi drže.

Kako bismo stekli osjećaj potencijala dobiti koji se ovdje nudi, osvrnimo se jedno desetljeće unatrag, do kraja 2012., kada je tržište bilo u četvrtoj godini oporavka od krize drugorazrednih hipotekarnih kredita. Nekoliko hrabrih koji su kupili taj dip vidjeli su spektakularne povrate.

S godišnjim povratom od 14.3% odnosno 18.9%, S&P 500 i NASDAQNDAQ
vratila golemu zaradu za one koji su išli protiv pričajućih glava i pisaca naslova clickbaita.

Naravno, ako kupite ovaj dip, možda ćete morati pričekati da se pojavi profit: oni koji su kupili 2009. vidjeli su povrat gotovo trenutno, ali stvarno velikom novcu trebale su godine da se pojavi. A ako ova rasprodaja potraje dulje od one, trebat će nam tok prihoda koji će nas preplaviti.

Srećom, tri CEF-a u nastavku daju nam to, s prinosima do 13.5% i ulaganjima u tri sektora koja će se povećati kako se tržišta (neizbježno) oporavljaju.

Izbor br. 1 za prodaju: Highland Income Fund (HFRO)

Počnimo s Highland Income Fund (HFRO), s prinosom od 8.6% s dvije trećine svog portfelja u nekretninama koje donose najam.

Uz inflaciju koja dovodi do viših cijena najma, pozicije HFRO-a u raznim nekretninama, uključujući stambene, poslovne i industrijske zgrade, održavaju njegove velike isplate, budući da fond djeluje kao prolaz koji većinu svojih prihoda predaje dioničarima.

Osim toga, HFRO trguje s popustom od 27.5% na neto vrijednost imovine (NAV, ili vrijednost ulaganja u svom portfelju). To je jedan od njegovih najvećih zabilježenih popusta, tako da ovaj plaćamo samo 72.5 centi po dolaru!

Evo što se manje razumije u vezi s takvim popustima: oni čine isplate CEF-a održivijima jer uprava treba samo zaraditi dovoljno od svojih ulaganja da pokrije prinos na svoj NAV ili prinos temeljen na vrijednosti portfelja po dionici. U slučaju HFRO-a, to iznosi 6.2%.

U međuvremenu, dobivamo prinos na sniženu cijenu dionice: 8.6%! To je pobjeda za menadžment (jer je 6.2% daleko ispod trenutnih prinosa na nekretnine u Americi) i za nas, jer dobivamo 8.6% prinosa—mnogo više od isplate na trezorske obveznice i tipične dionice S&P 500.

Izbor br. 2 za prodaju: Neuberger Berman Next Generation Connectivity Fund (NBXG)

Naravno, ova volatilnost neće trajati zauvijek, zbog čega želimo podići prinos od 13.5% Neuberger Berman Fond za povezivanje sljedeće generacije (NBXG) sada, dok se trguje po potpuno nezasluženih 20.5% popusta. To smanjenje postoji jer je fond upravo održao IPO u svibnju 2021., a novi je fond laka meta za uspaničene ulagače u rasprodaji.

Ali taj veliki popust također znači da je NBXG-ov prinos zapravo 10.7% na NAV. To je još uvijek relativno visoko, ali to je sitnica u usporedbi s CEF-ovim potencijalom zarade. Evo zašto.

Fokus NBXG-a je na tehnološkoj infrastrukturi koja pokreće naš svijet ovisan o tehnologiji. Tvrtke poput Palo Alto Networks
PANW
(PANW) i proizvođač poluvodiča Analogni uređaji
ADI
(ADI) bili su okosnica tehnološkog sektora desetljećima, s golemim prinosima čak i nakon nedavna rasprodaja najviše je pogodila tehnologiju.

NBXG holdingi poput ovih zarađuju daleko više od prinosa fonda na NAV. A kada se udjeli fonda vrate u svoj dugoročni povijesni trend, uprava ne samo da će moći održati isplatu – moći će je i povećati.

Izbor rasprodaje br. 3: Neuberger Berman MLP Income Fund (NML)

Zaokružimo naša tri odabira s Neuberger Berman MLP Income Fund (NML). To je izbor s nižim prinosom, s isplatom od 4.1%, ali nam daje izloženost energetskom sektoru kroz glavna ograničena partnerstva (MLP), koja posjeduju naftovode i plinovode i skladišta. NML je objavio snažnu 2022., s povratom od 31% ove godine.

Fond drži niz energetskih tvrtki i MLP-ova, kao što su Partneri za poslovne proizvode (EPD), prijenos energije LP (ET) i Western Midstream Partners LP (WES). S obzirom na to da je rat u Ukrajini još uvijek neriješen, neizvjesnost u Kini i sporo ponovno otvaranje ostatka Azije od pandemije, opskrba energijom ostaje neizvjesna jer potražnja počinje rasti.

Ako inflacija nastavi pogađati cijene goriva, imat ćemo koristi od NML-a, koji prenosi dobit od rasta cijena energije dioničarima. I dok NML možda nije najbolje dugoročno držanje našeg trija (ta nagrada ide NBXG-u), diverzificira naš portfelj za trenutne tržišne uvjete, a mi dobivamo lijepih 18.3% popusta na NAV. To znači da menadžment treba zaraditi samo 3.3% prinosa kako bi održao isplate—manje nego što sada plaćaju riznice SAD-a!

Naposljetku, mnogi ulagači izbjegavaju MLP-ove jer vam šalju komplicirani K-1 paket za prijavu dividendi u vrijeme poreza. Ali kada kupujete putem NML-a, to možete preskočiti.

Michael Foster vodeći je analitičar za istraživanje Kontranski izgledi, Za još sjajnih ideja o prihodima, kliknite ovdje za naše najnovije izvješće “Neuništivi prihod: 5 povoljnih fondova sa stalnim dividendama od 10.2%."

Otkrivanje: nema