4 poteza koje morate učiniti u svom portfelju dok kamatne stope rastu

Kamate su u porastu. Federalne rezerve odobrile su u srijedu svoje prvo povećanje kamatnih stopa od kraja 2018. godine - a ove godine će vjerojatno doći do šest povećanja.

Iako je to uobičajeno mišljenje prinosi obveznica kretati se suprotno kamatne stope, novo istraživanje Morningstara pokazuje zašto tradicionalne tehnike diverzifikacije portfelja ne funkcioniraju tako dobro kada kamatne stope rastu.

To je zato što korelacija između dionica i obveznica također se povećava kada tečajevi skoknu, upravo suprotno od onoga što je potrebno za diversifikaciju. Morningstar nudi neke taktičke poteze koje ulagači mogu upotrijebiti kako bi optimizirali svoje portfelje za nadolazeća povećanja kamatnih stopa, ali strpljivi ulagači s dugoročnim vremenskim horizontima ipak bi mogli biti najprikladniji da se drže tradicionalne diverzifikacije dionica i obveznica.

Financijski savjetnik može vam pomoći u planiranju promjena kamatnih stopa i zaštititi vaš portfelj od inflacije. Pronađite pouzdanog fiducijarnog savjetnika već danas.

Zašto povećanja kamatnih stopa otežavaju diverzifikaciju

Da bih razumio zašto diverzifikacija portfelja postaje veći izazov kada kamatne stope rastu, ulagač prvo mora imati opće razumijevanje kako se vrijednosni papiri kreću jedni u odnosu na druge. Ovo je poznato kao korelacija.

Vrijednosni papiri mogu biti pozitivno povezani, što znači da se općenito kreću u istom smjeru, ili negativno, što znači da se kreću u suprotnim smjerovima. Na primjer, dionice čija vrijednost obično raste i pada u isto vrijeme imaju pozitivnu korelaciju. Suprotno tome, oni koji se kreću u suprotnim smjerovima negativno su povezani.

Ako se dobro diverzificirani portfelj oslanja na obveznice kao protutežu rizičnijim dionicama, tu ravnotežu postaje teže postići kada rastuće kamatne stope stavljaju veći pritisak na obveznice, posebno one s duljim trajanjem.

"Općenito, korelacije između dionica i obveznica rastu kada tržište očekuje porast troškova posudbe", napisao je Morningstar u svom Izvješće Diversification Landscape 2022. “To je zato što izračun prinosa obveznice, na koji izravno utječu kamatne stope, čini veliki dio percipirane vrijednosti vrijednosnice. Obveznice s dužim rokom dospijeća koje nose značajno trajanje (mjera rizika kamatne stope) su u nepovoljnijem položaju.”

Priča se nastavlja

Kako navodi Morningstar, 10 godina Obveznice američke riznice su “praktična zamjena” za kretanje kamatnih stopa. Između 1950. i 2021., desetljeća s najvišim mjesečnim prinosima na 10-godišnje državne obveznice također su bila desetljeća (1970-e, 80-e i 90-e) kada su dionice i obveznice bile u najpozitivnijoj korelaciji.

Kako diverzificirati tijekom povećanja kamata

Dakle, što investitor može učiniti kada kamatne stope rastu? Izvješće Morningstara nudi nekoliko ideja. Prvo, ulagači koji žele održati diverzificirani portfelj mogu razmotriti prelazak s dugoročnih obveznica/fondova na srednje- ili kratkotrajne obveznice, predlaže izvješće.

Promjenjiva stopa fondovi, koji ulažu u obveznice čije se kamatne stope mijenjaju na temelju vanjskih referentnih vrijednosti, također mogu biti opcija kada se očekuje porast stopa. Međutim, Morningstar primjećuje da fondovi s promjenjivom stopom nose veći kreditni rizik od državnih obveznica.

Tu je i ono što Morningstar naziva "niša izloženosti", poput zlata i dionički neutralni tržišni fondovi. Ta imovina može biti dobra opcija za ulagače koji traže niske korelacije s dionicama i veću diversifikaciju od onoga što nude obveznice. No, poput fondova s ​​promjenjivom kamatnom stopom, oni dolaze s vlastitim rizicima, dodaje se u izvješću.

"Cijene zlata uvelike su pod utjecajem raspoloženja, a tijekom tržišnih kriza zlato dobiva na privlačnosti", kaže se u izvješću. “Neutralne strategije dioničkog tržišta teško je ispraviti i mnoge ponude imaju nedosljedne profile izvedbe. U konačnici, niša izloženosti u tom smislu namijenjena je ulagačima koji razumiju rizike.”

Četvrta, i možda najprikladnija alternativa, možda leži u aktivno upravlja obveznički fondovi. Sredstva kojima se aktivno upravlja imaju veću fleksibilnost od indeksni fondovi i može izbjeći zamke rastućih kamatnih stopa, napominje Morningstar.

Međutim, možda ne postoji zamjena za visokokvalitetne obveznice i a Portfelj 60/40, čak i kada kamatne stope rastu. U tri desetljeća kada je korelacija između dionica i obveznica bila najveća, odnos nikada nije prelazio 0.5 (maksimalna korelacija je 1.0).

"Ono što je najvažnije, tijekom dužih vremenskih horizonata, uključujući razdoblja stabilnih ili padajućih stopa, prednosti diverzifikacije između dionica i obveznica značajno poboljšavaju povrate portfelja prilagođene riziku", zaključuje izvješće. “Od 1950. do kraja 2021. godine povrati prilagođeni riziku (mjereno pomoću a Oštri omjer) portfelja 60/40 izašao je ispred pojedinačnih komponenti dionica i obveznica.”

Ako je vaš vremenski horizont dugačak, vjerojatno je manje potrebe za stresom upravo o vašem raspodjela imovine izdržat će okruženje s rastućom stopom. "Dakle, umjesto da budu opsjednuti razdobljem rasta stopa, strpljivi ulagači trebali bi vjerovati diverzifikaciji na dugi rok", kaže se u izvješću.

Bottom Line

Federalne rezerve povećale su kamatne stope prvi put od 2018. u srijedu kada je ciljana savezna kamatna stopa prešla s 0-0.25% na 0.25-0.50%. Povećanje kamata je prvo od sedam povećanja koja se očekuju u 2022.

Morningstar je otkrio da kada kamatne stope rastu, korelacija između dionica i obveznica također se povećava. To čini diverzifikaciju unutar portfelja većim izazovom. Međutim, ulagači mogu razmotriti taktičke poteze kao što je rotiranje dugoročnih obveznica u one kraćeg trajanja, ulaganje u fondove s promjenjivom kamatnom stopom, kao i strategije obveznica kojima se aktivno upravlja.

Savjeti za prevladavanje volatilnosti tržišta

• Ponekad se stvarno isplati imati profesionalnog financijskog savjetnika u svom kutu, posebno u vrijeme nestabilnosti tržišta. Pronalaženje kvalificiranog financijskog savjetnika ne mora biti teško. Besplatni alat SmartAsset spaja vas s do tri financijska savjetnika koji opslužuju vaše područje, a možete besplatno intervjuirati svoje savjetnike kako biste odlučili koji je pravi za vas. Ako ste spremni pronaći savjetnika koji vam može pomoći u postizanju vaših financijskih ciljeva, Započni sada.

• Kada procjenjujete volatilnost tržišta, često je mudro ublažiti svoje instinkte da se povučete. Ostati uložen u vrijeme krize može se dugoročno isplatiti. Samo pogledajte Izvedba S&P 500 od velikih međunarodnih kriza u posljednje 23 godine.

Autor fotografije: ©iStock.com/cnythzl, ©iStock.com/pabradyphoto, ©iStock.com/insta_photos

Pošta 4 poteza koje morate učiniti u svom portfelju dok kamatne stope rastu pojavio prvi na Blog SmartAsset.