Federalne rezerve podižu stope u srijedu. Toliko je sigurno.
Osim toga, postoje teška pitanja o tome mogu li napori središnje banke da smanji inflaciju uspjeti bez sloma gospodarstva.
Budući da je predsjednik Feda Jerome Powell govorio o "boli" za gospodarstvo u svom govoru u Jackson Holeu u kolovozu, ulagači se pripremaju za oštru poruku.
Dionice
DJIA,
SPX,
oštro su pale u utorak uoči odluke Feda i prinosa na 10-godišnje trezorske zapise
TMUBMUSD10Y,
skočio na 3.57 posto.
Pročitajte: Može li Fed ukrotiti inflaciju bez daljnjeg slamanja burze?
Odluka Feda bit će objavljena u 2:XNUMX istočno u srijedu.
Koliko Fed može postati jastreb? Evo nekoliko putokaza na koje promatrači Fed-a obraćaju veliku pozornost.
Koliko veliko povećanje stope u srijedu?
Michael Gregory, zamjenik glavnog ekonomista u BMO Capital Markets, misli da će Fed podići stopu saveznih fondova za 75 baznih bodova na raspon od 3% do 3.25%. Preveliki dobitak temeljne inflacije potrošačkih cijena u kolovozu zapečatio je dogovor o pomaku od 75bp i povećao izglede za pomak od 100bp, rekao je.
Terminska tržišta Fed fondova i neki analitičari naveli su mogućnost porasta od 100 baznih bodova, ali Gregory je bio protiv toga.
“Problem s potezom od 100bp bez presedana je taj što bi mogao prenijeti osjećaj panike zbog politike. Sličan potez bez presedana od 75 bp tri-peat prenosi bolji osjećaj 'imamo ovo',” napisao je Gregory u bilješci klijentima.
Ali neki ekonomisti, poput japanske investicijske banke Nomura, drže se predviđanja o pomaku od 100 baznih bodova.
Vidi: Čega se ulagači na burzi plaše povećanja stope Fed-a za cijeli postotni bod
Što Powell kaže o studenom
Prije iznenađujućeg porasta temeljne potrošačke inflacije u kolovozu, ekonomisti su mislili da će Fed u studenom smanjiti stopu na manje povećanje od četvrt postotnog boda.
Sada bi Powell mogao ostaviti otvorena vrata za četvrti potez od 75bp 1.-2. studenog.
“Powell će ponovno biti jastreb na konferenciji za novinare; svaki golubiji dojam vjerojatno će biti rezultat pogrešne komunikacije”, rekao je Roberto Perli, voditelj globalne politike u Piper Sandleru.
Guvernerka Fed-a Michelle Bowman rekla je prošlog mjeseca da bi "slična povećanja" trebala biti na stolu sve dok Fed ne vidi da se inflacija smanjuje na dosljedan, smislen i trajan način.
"Ako sudionici FOMC-a općenito imaju ovo stajalište, a Powell posebno ima ovo stajalište, te izjednačavaju 'sličnu veličinu' s povećanjem stope od 75bp, onda ovo ne bi trebalo biti posljednje povećanje stope od 75bp", rekao je Tim Duy, glavni američki ekonomist u SGH makro savjetnici.
Grafikon 'dot-plot' za Fed-ovu referentnu stopu
Ekonomisti misle da će Fed upotrijebiti točkasti grafikon kako bi signalizirao putanju kamatnih stopa "više za duže".
Krishna Guha, potpredsjednik Evercore ISI-ja, misli da će Fed podići srednju ciljnu referentnu stopu na raspon od 4% – 4.25% do kraja godine. To je porast u odnosu na raspon od 3.25%-3.5% u prethodnoj prognozi u lipnju.
Guha smatra da će se "terminalna" stopa - ili najviša točka za povećanje stope u ovom ciklusu - revidirati do raspona od 4.25%-4.5% u odnosu na prethodnu procjenu od 3.75%-4%.
Istodobno, točkasti grafikon također će pokazati da Fed nema namjeru snižavati stope sljedeće godine.
"Ono što Fed pokušava učiniti jest pronaći put do mjesta gdje mogu obuzdati gospodarstvo, a da zapravo ne izazovu potpunu recesiju", rekao je Seth Carpenter, globalni glavni ekonomist u Morgan Stanleyju.
Jednom kada dođu do razine za koju misle da počinje prigušivati potražnju, ali ne toliko da se stvari sruše, dužnosnici Feda namjeravaju "ostati tamo dok se gospodarstvo usporava", dodao je u intervjuu za Bloomberg Radio.
Koliko će 'boli' istaknuti nove ekonomske projekcije?
Priya Misra, voditelj globalne strategije kamatnih stopa u TD Securities, očekuje da će Fed pribjeći manje optimističnom izgledu za proizvodnju i uvjete na tržištu rada kako bi pružio "dokaz" da je Fed voljan prihvatiti neke probleme u gospodarskim uvjetima kako bi se smanjio vrtoglava inflacija.
U svojoj posljednjoj prognozi, Fed je projicirao da će se stopa nezaposlenosti povećati na samo 4.1% do 2024. Gospodarstvo će nastaviti rasti po godišnjoj stopi nešto ispod 2% tijekom trogodišnje prognoze.
Također pročitajte: Fed nam je spreman reći koliko će 'boli' pretrpjeti gospodarstvo
Fed će također povećati svoja očekivanja za inflaciju.
"Ne očekujemo da će kreatori politike planirati povratak na temeljnu PCE inflaciju na cilj od 2% u horizontu predviđanja", iako će Fedove prognoze uključivati 2025., rekao je Misra.
Izvor: https://www.marketwatch.com/story/4-things-to-watch-when-the-fed-delivers-its-rate-hike-decision-11663707584?siteid=yhoof2&yptr=yahoo