5 preporuka Money Manager dionica za nestabilno tržište

Političar bi bio blesav da ne radi oporbeno istraživanje. Bejzbolska momčad bila bi glupa da ne koristi izvješća skauta. Po istom principu, investicijski menadžer bi morao biti posebno znatiželjan da ne provjeri što drugi menadžeri kupuju i prodaju.

Jednom godišnje u ovoj rubrici konstruiram ukradeni portfelj, sastavljen od dionica koje drže drugi menadžeri koje posebno poštujem. Ove godine menadžeri su Scott Black, Randall Eley, Ken Heebner, David Katz i Charles Royce.

Moje informacije o imetku upravitelja potječu iz javnih arhiva. Moguće je da je upravitelj prodao jednu od ovdje istaknutih dionica.

Scott Black

Odabrao sam Scotta Blacka, koji vodi Delphi Management u Bostonu Cleveland-CliffsCLF
. Ovo je proizvođač čelika i kopač željeza, a dionica je duboko u nemilosti.

Kako se gradi konsenzus da će SAD ući u recesiju 2023. (ako već nije u recesiji), ulagači bježe od cikličkih dionica kao što su čeličane. Zato je ova dionica iznimno jeftina – manje od tri puta nedavne zarade i manje od pet puta od zarade koju analitičari predviđaju za 2023.

Cleveland-Cliffs je veliki rudar željeza u vrijeme kada su svjetske zalihe željeza ograničene rusko-ukrajinskim ratom. Neki insajderi tvrtke kupili su dionice ove godine, posebice Celso Goncalves Jr., glavni financijski direktor.

Randall Eley

Od Randalla Eleya, osnivača tvrtke Edgar Lomax Co. u Aleksandriji, Virginija, biram Oznaka čina na rukavu CLC
, druga najveća američka naftna kompanija, rangirana prema proizvodnji. Energetske dionice u posljednje su vrijeme bile vruće, ali prošle su kroz užasan šestogodišnji period, otprilike od 2014. do 2019. Od 2014. naftne i plinske tvrtke postale su mnogo discipliniranije u pogledu toga koliko troše na istraživanje i bušenje.

Dionice Chevrona porasle su 34% ove godine do 14. listopada (lijepo!), ali su porasle samo 39% u zadnjih deset godina (uf). Iako dionice više nisu vrišteće jeftine, smatram da imaju sasvim razumnu cijenu uz 11 puta veću zaradu.

Ken Heebner

Ken Heebner je glavni direktor za investicije u CGM Trust u Bostonu i vodi zajedničke fondove uključujući CGM Focus Fund. Iz njegovog portfelja crpim Antero resursi AR
, proizvođač prirodnog plina sa sjedištem u Denveru.

Dionice Antera prodaju se za otprilike polovicu svoje najviše vrijednosti iz teških dana 2014. Cijena dionice je 13 puta veća od nedavne zarade, ali manje od četiri puta više od zarade koju analitičari predviđaju za 2023. Plin je u velikoj potražnji, a plin u skladištima je niži nego inače .

David Katz

Sa sjedištem u New Yorku, David Katz je glavni investicijski direktor za Matrix Asset Advisors i upravlja Matrix Advisors Value Fundom. Iz njegovog fonda preporučam TE Connectivity Ltd. (TEL), švicarski proizvođač električnih konektora i senzora.

Jedan važan segment kupaca za TE je automobilska industrija, koja je ovih dana preopterećena elektronikom. Prodaja automobila mogla bi se poboljšati 2023., kako se smanji nestašica čipova koja parališe proizvodnju. Dionice su pale 33% ove godine, ali su prodaja i zarada zapravo porasli.

Charles Royce

Charles (Chuck) Royce je voditelj Royce Investment Partnersa i dugogodišnji upravitelj Pennsylvania Mutual Funda. Poznat je kao pobornik ulaganja u male dionice.

Ja bih uzeo iz njegovog portfelja Zračni najamAL
kao nagađanje. Tvrtka sa sjedištem u Los Angelesu iznajmljuje zrakoplove, uglavnom azijskim kupcima. Imao je 11-godišnji niz dobiti prije nego što je pretrpio gubitak u posljednja četiri kvartala.

Od lipnja, Air Lease je imao flotu od 911 aviona, od kojih je 392 bio u njegovom vlasništvu. Potrošio je mnogo na nove zrakoplove, a možda i previše.

Dug je visok, pa je ova dionica rizična. Međutim, tvrtka je otkupljivala vlastite dionice. A dionice su jeftine, prodaju se za manje od knjigovodstvene vrijednosti (neto vrijednost poduzeća po dionici).

Prošli zapis

Ova kolona je 19^th vrijeme kada sam sastavio ukradeni portfelj. Prosječni povrat na prethodnih 18 bio je 13.1%, u usporedbi s 9.7% za indeks ukupnog povrata Standard & Poor's 500. Od 18 skupova preporuka, 14 je bilo profitabilno, a 10 nadmašilo indeks.

Imajte na umu da su moji rezultati u stupcu hipotetski i da ih ne treba miješati s rezultatima koje dobivam za klijente. Također, prošli učinak ne predviđa budućnost.

Moj ukradeni portfelj od prije godinu dana pretrpio je gubitak od 2.3%, ali to je bilo 16 postotnih bodova bolje od gubitka od 18.9% za S&P. Najbolja je bila Diamondback EnergyFang
, do 35%, izvučeno iz posjeda Scotta Blacka.

Otkrivanje: Vlasnik sam Cleveland-Cliffs i Diamondback Energy osobno i za većinu svojih klijenata. Jedan ili više mojih klijenata posjeduje Chevron.