Postoji li nešto kao meme metal? Skromni nikal, koji se uglavnom koristi da bi nehrđajući čelik postao obradiviji, nedavno je skočio za 250% tijekom dva dana, potaknut pozivima za maržu i kratkim pritiskom, te je doveo do gašenja trgovanja u Londonu. I druge robe su bjesnile. Sirova bi nafta uskoro mogla testirati vrhunske vrijednosti svih vremena, iz razloga o kojima smo nedavno raspravljali. A pšenica je nanizala uzastopne dane "ograničenja" ili dostizanja maksimalnog dopuštenog povećanja cijene.
Svaki od ovih poteza povezan je s ruskim ratom i rezultirajućim prekidima u opskrbi, a svi doprinose zabrinutosti zbog inflacije. Je li prekasno da investitori kupuju robu kako bi se zaštitili? Oprezno tamo.
Deutsche Bank
piše da roba, koja je prošle godine započela na izvanredno niskim razinama, još uvijek izgleda jeftino u odnosu na drugu financijsku imovinu. Ali također govori da bi mogli napraviti veliki pomak u oba smjera i da su njihovi dugoročni povrati bili loši.
Više od 150 godina do prošlog ljeta, izračunava banka, nafta se vraćala -0.42% godišnje nakon oduzimanja inflacije; pšenica, -1.12%; i bakra, -0.56%. To je u usporedbi s prinosom od 6.57% američkih dionica, nakon inflacije i uključujući dividende.
Goldman Sachs
,
koji predviđa da će inflacija do trećeg tromjesečja ove godine premašiti 6 posto, ima bolju ideju od punjenja robe: kupiti dionice koje plaćaju dividendu. Piše da isplate dividende za
S&P 500
Tvrtke će vjerojatno rasti za 7% godišnje, dodatno, tijekom idućeg desetljeća, te da tržište cijene znatno sporijeg rasta plaćanja. Također, banka smatra da su dionice s visokim prinosima na dividende i visokim rastom isplata povijesno nadmašile tržište za veliku razliku tijekom razdoblja kada je inflacija premašila 6%.
Fond sličnih dionica kojim se trguje na burzi,
ProShares S&P 500 Dividendni aristokrati
(NOBL), do danas je izgubio 8% u odnosu na gubitak od 12% za S&P 500. Goldman prati svoju košaricu pobjednika dividendi, dijelom na temelju svojih predviđanja rasta isplata u godinama koje dolaze. Napominje da je ova košarica nedavno donijela 3%, ili oko dvostruko više od prinosa S&P 500, i da se trgovalo uz popust od 34% u odnosu na indeks na temelju omjera cijene i zarade, što je dublje od dugoročnog prosječnog popusta od 16%.
Nekoliko dionica na popisu danas ima visoke prinose, npr
Verizon Communications
(VZ), 4.8%, što je tek skroman rast dividende;
Devon energija
(DVN), bušilica škriljaca s fiksnom plus varijabilnom dividendom koja ovisi o dobiti, a čiji bi prinos mogao premašiti 7%; i
Simon Property Group
(SPG), koji posjeduje luksuzne trgovačke centre i kupio je neke trgovce, a plaća 5.1%.
No mnoge dionice sada imaju umjerenije prinose i isplate za koje se očekuje da će porasti za dvoznamenkasti postotak. To uključuje
T. Rowe Price Group
(TROW), što daje 3.6%; izrađivač alata
Snap-on
(SNA), 2.8%; i smotanje poluvodiča
Broadcom
(AVGO), 2.8%.
Jedna dionica koja nije na popisu je
Gusjenica
(CAT), koji proizvodi strojeve za zemljane radove i rudarstvo, a ovaj je tjedan nadograđen na Buy at Jefferies zbog svoje sposobnosti da napreduje od inflacije. On donosi 2.1%, a očekuje se da će plaćanja rasti za 6% do 8% u godinama koje dolaze.
Pišite Jacku Houghu na [e-pošta zaštićena]