Federalne rezerve su naposljetku ugušile inflacijski nalet koji je uzeo maha 1970-ih, ali tek nakon agresivnog povećanja kamatnih stopa središnje banke Hipotekarne stope dostigle su 18% 1981 i stambeno tržište sklizne u oštru recesiju, U to vrijeme, graditelji kuća slali su drvenu građu Fed-u kao sredstvo protesta dok su neki iznajmljivači pretpostavljali nikad si ne bi mogli priuštiti dom.
Premotajte naprijed do danas i Fedovu stalnu borbu protiv inflacije je još jednom potaknuo šok stope hipoteke. Ovaj skok hipotekarnih stopa, koje su porasle s 3.22% na 6.48% u posljednjih 12 mjeseci, gurnuo je američko tržište nekretnina u potpuna korekcija stambenog prostora.
S jedne strane, hipotekarne stope od 6% teško da su povijesno abnormalne. S druge strane, skok hipotekarnih stopa od 3.22 postotna boda tijekom prošle godine izazvao je šok dostupnosti koji je sličan onom iz 1981. kada su hipotekarne stope porasle za 4.9 postotnih bodova na 18%.
Vidite, manje je riječ o numeričkoj hipotekarnoj stopi, a više o ukupnoj mjesečnoj otplati hipoteke kao postotku prihoda novih zajmoprimaca. A kada se obračuna sve (tj. cijene kuća, prihodi i hipotekarne stope) stiska pristupačnosti 2022 gotovo je na razini stiska pristupačnosti iz 1981. godine.
"Priuštivost je nestala, a s njom i potražnja za stanovima", Mark Zandi, glavni ekonomist Moody's Analyticsa, govori Bogatstvo.
Ovo se ne događa greškom: još u lipnju 2022. Predsjednik Feda Jerome Powell rekao je da tržište nekretnina mora proći kroz "resetiranje" kako bi se smanjila inflacija nekretnina i stavilo tržište nekretnina i gospodarstvo općenito u bolju ravnotežu. Zato je Fed, koji je zaustavio kupnju hipotekarnih vrijednosnih papira i podigao stopu saveznih fondova, izvršio golem pritisak na povećanje hipotekarnih stopa 2022. Na kraju dana, ako pristupačnost stambenog prostora postane previše “pod pritiskom”— nešto što upravo sada vidimo — ulagači i oni koji prvi put kupuju stanove prestat će dizati cijene (tj. usporavanje inflacije nekretnina), a graditelji kuća će se tada povući (tj. dati prostora opskrbnim lancima).
“Dugoročno gledano, ono što nam je potrebno jest da se ponuda i potražnja bolje usklade kako bi cijene stanova rasle na razumnoj razini i razumnom brzinom i kako bi si ljudi ponovno mogli priuštiti kuće. Vjerojatno mi na stambenom tržištu moramo proći kroz [stambene] korekcije da bismo se vratili na to mjesto,” Powell je rekao novinarima u rujnu. "Ova teška [stambena] korekcija trebala bi vratiti stambeno tržište u bolju ravnotežu."
Pogledajte ovaj interaktivni grafikon na Fortune.com
Sve dok je dostupnost stanova pod ovakvim pritiskom, Zandi vjeruje da će prodaja kuća ostati slaba i da će nacionalne cijene kuća nastaviti padati. Gledajući dalje, Zandi kaže da postoje tri poluge koje mogu smanjiti priuštivost stambenog prostora: rastući prihodi, pad cijena kuća i pad hipotekarnih stopa.
Od te tri poluge, agenti i graditelji pomno prate hoće li hipotekarne stope pasti. Prvo, to je poluga koja se može pomicati gore-dolje s najvećom lakoćom. Drugo, financijska tržišta - koja sve više vjeruju da je Fed na putu da ukroti inflaciju - posljednjih su tjedana izvršila određeni pritisak na smanjenje hipotekarnih stopa. The prosječno 30-godišnje fiksno očitavanje stope hipoteke u četvrtak (6.48%) znatno je ispod najviše razine ciklusa u studenom (7.08%). Ako se financijski uvjeti nastave popuštati, stope na hipotekarne kredite nastavit će padati.
Da dobijete bolju procjenu kupaca i prodavača moć vidjeti 2023., Bogatstvo ušli u trag predviđanjima sedam vodećih istraživačkih tvrtki (Bogatstvo napravio je sličan pregled prošli tjedan za prognoze cijena kuća za 2023). Imajte na umu da je tijekom inflacije nevjerojatno teško predvidjeti buduće fluktuacije hipotekarnih stopa.
Udruga hipotekarnih bankara: Trgovačka grupa sa sjedištem u DC-u predviđa da će 30-godišnja fiksna hipotekarna stopa u prosjeku iznositi 5.2% 2023.. Nakon ove godine, očekuje se da će se prosječna hipotekarna stopa kretati oko 4.4% u 2024. i 2025. godini.
Fannie Mae: Ekonomisti tvrtke Fannie Mae, koju je američki Kongres ovlastio 1938. godine za pružanje pristupačnog hipotekarnog financiranja, predviđaju da će 30-godišnja fiksna hipotekarna stopa u prosjeku iznositi 6.3% 2023. i 5.6% u 2024.
Freddie Mac: Ekonomist u Freddie Macu, koja je poput Fannie Mae također ovlaštena za pružanje pristupačnog hipotekarnog financiranja, predviđa da će 30-godišnja fiksna hipotekarna stopa biti prosječna 6.4% u 2023.
Goldman Sachs: Investicijska banka predviđa da će fiksna 30-godišnja hipotekarna stopa biti u prosjeku 6.2% 2023. (Evo Izgledi Goldman Sacha o cijenama kuća).
Moody's Analytics: Financijska obavještajna služba Moody'sa predviđa da će 30-godišnja fiksna hipotekarna stopa u prosjeku iznositi 6.5% do proljetnog tržišta nekretnina 2023. godine. (Možete pronaći Moody's Analytics regionalne i nacionalne prognoze cijena nekretnina ovdje)
Morgan Stanley: Stratezi agencije MBS u Morgan Stanleyu vjeruju da će hipotekarne stope pasti na 6% do kraja 2023. (Evo izgledi investicijske banke za cijene nekretnina).
Realtor.com: Ekonomisti na stranici za popis nekretnina vjeruju da 30-godišnja fiksna hipotekarna stopa prosječno će iznositi 7.4% u 2023.
Želite biti u tijeku s stambeni ispravak? Prati me na X / Twitter at @NewsLambert.
Ova je priča izvorno predstavljena na Fortune.com
Više od Fortune:
Air India kritizirana zbog 'sustavnog propusta' nakon što je neobuzdani putnik u poslovnoj klasi urinirao po ženi koja je putovala iz New Yorka
Pravi grijeh Meghan Markle koji britanska javnost ne može oprostiti – a Amerikanci ga ne mogu razumjeti
'Jednostavno ne radi.' Najbolji restoran na svijetu se gasi jer njegov vlasnik moderan fine dining model naziva 'neodrživim'
Bob Iger je samo spustio nogu i rekao zaposlenicima Disneyja da se vrate u ured
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/1981-level-mortgage-rate-shock-135603006.html