(Bloomberg) — Najbogatiju naciju na svijetu budi se neugodan i nepoznat osjećaj: postaje sve siromašniji.
Najčitanije s Bloomberga
Zajednička neto vrijednost Amerikanaca rasla je vrtoglavom brzinom u posljednje dvije godine, čak i dok su se obitelji i tvrtke borile s razaranjima Covida-19. Kućanstva su prikupila dodatnih 38.5 bilijuna dolara od početka 2020. do kraja prošle godine, čime je njihova zajednička neto vrijednost dosegla rekordnih 142 bilijuna dolara, procjenjuju Federalne rezerve.
Baš dok SAD uči živjeti s virusom i potrošnja se vraća u normalu prije pandemije, suočava se s novom zastrašujućom prijetnjom: pad bogatstva od početka 2022. za koji JPMorgan Chase & Co procjenjuje da iznosi najmanje 5 bilijuna dolara - i mogao bi dosegnuti 9 bilijuna dolara do kraja godine.
Do sada su najbogatiji Amerikanci snosili najveći teret, a bogatstvo američkih milijardera palo je za gotovo 800 milijardi dolara od njihova vrhunca usred naglih gubitaka u dionicama, kriptovalutama i drugoj financijskoj imovini. No, rastuće kamatne stope također počinju potresati stambeno tržište, gdje obitelji srednje i radničke klase imaju najveći dio svog bogatstva.
Sve to dovodi do iznenadnog uklanjanja glavnog rekvizita za samopouzdanje: sve veća gnijezda. I to je po dizajnu. Kako bi zaustavio najvišu inflaciju u posljednjih nekoliko desetljeća, Fed-u su potrebni Amerikanci da obuzdaju svoju potrošnju, čak i ako je za to potrebno usporavanje gospodarstva.
“Bolno je vratiti se u normalu nakon što smo prošle godine stvarno bili u svijetu mašte”, rekao je John Norris, glavni ekonomist u Oakworth Capital Bank. “Osjećat će se puno gore nego što zapravo jest.”
Od početka godine, S&P 500 indeks pao je 18%, Nasdaq 100 izgubio je 27%, a Bloombergov indeks kriptovaluta pao je 48%.
Sve to predstavlja "šok bogatstva koji će povući rast u narednoj godini", napisali su ekonomisti JPMorgana predvođeni Michaelom Ferolijem u bilješci u petak.
Predsjednik Fed-a Jerome Powell i njegovi kolege u više su navrata rekli da aktivno teže takvom usporavanju, ostavljajući malo vjerojatnom da će se kreatori politike pozabaviti velikim padom bogatstva 2022.
Pročitajte više: Fed će napredovati u pohodima na pola točke, ne ometajući pad dionica
Milijarderi su bili najveći dobitnici 2020. i 2021. Sada gube više od gotovo svih ostalih. Bloombergov indeks milijardera, dnevna mjera bogatstva 500 najbogatijih ljudi svijeta, pao je za 1.6 bilijuna dolara od svog vrhunca u studenom.
Na tom indeksu prednjače Amerikanci, koji su od svog vrhunca izgubili 797 milijardi dolara. Možda najponizniji zbog svega je najbogatija osoba na svijetu, Elon Musk. Izgubio je 139.1 milijardu dolara, ili 41 posto svog bogatstva, od studenog, kada je njegova neto vrijednost nakratko premašila 340 milijardi dolara. Osnivač Amazon.com Inc. Jeff Bezos, druga najbogatija osoba, izgubio je 82.7 milijardi dolara, ili 39% svog najvećeg bogatstva.
Dok gubici bogatstva među prvih 0.001% smanjuju nejednakost, to neće biti utjeha za većinu ljudi koji brinu o rastućim nejednakostima u SAD-u.
“U relativnom smislu, to će učiniti nejednakost malo nižom – ali u apsolutnom smislu, svi pate”, rekla je Reena Aggarwal, direktorica Psaros centra za financijska tržišta i politiku Sveučilišta Georgetown.
Poput mnogih, Aggarwal je zabrinut da će pad tržišta stvoriti probleme za širu ekonomiju. "Bila je potrebna neka korekcija, ali ovo je prilično velika korekcija i ne prestaje."
Pad u stambenom sektoru - vjerojatno zbog porasta hipotekarnih stopa na najviše od 2009. - prijeti širim odjecima. Tijekom posljednjeg desetljeća, robusno tržište nekretnina dodalo je tržišnu vrijednost od 18 bilijuna dolara procjeni nekretnina u vlasništvu vlasnika.
Potrošnja u SAD-u posljednjih je godina povećana tako što su vlasnici koristili povećane vrijednosti svojih domova za gotovinu. Praksa izvlačenja dioničkog kapitala vjerojatno je stala ove godine. Više od 40% refinanciranja u posljednjem tromjesečju prošle godine pokazalo je da su vlasnici kuća izvukli gotovinu iz svojih domova.
Nekretnine su daleko ravnomjernije raspoređene od financijskog bogatstva. Prvih 1% posjeduje više od polovice američkih dionica i investicijskih fondova, a donjih 90% posjeduje manje od 12%, prema procjenama Federalnih rezervi. Nasuprot tome, u nekretninama najnižih 90% posjeduje više od polovice ukupnog iznosa, dok gornjih 1% drži manje od 14%.
"Više cijene nekretnina i oštro više hipotekarne stope smanjile su aktivnost kupaca", rekao je Lawrence Yun, glavni ekonomist National Association of Realtors, u priopćenju u četvrtak. "Čini se da su novi padovi neizbježni u nadolazećim mjesecima."
Što kažu Bloombergovi ekonomisti…
Iako će burno tržište ove godine umanjiti neto vrijednost potrošača, rezidualni učinak prošlogodišnjeg porasta vrijednosti imovine — i otpornost cijena nekretnina do sada ove godine — glavni su faktori koji podržavaju potrošnju. Zbog toga se očekuje brži rast osobne potrošnje ove godine nego prije pandemije, čak i nakon ukidanja fiskalnih poticaja.
— Yelena Shulyatyeva, ekonomistica
Za cijelu bilješku kliknite ovdje
Moglo bi proći neko vrijeme prije nego što Amerikanci shvate da su njihova pandemijska poskupljenja kuća isparila. Čak bi i rasprodaja burze mogla potrajati neko vrijeme da se pretvori u potrošnju na način koji bi mogao odvesti SAD u recesiju.
"Opća rasprodaja na tržištu dionica može imati prigušujući učinak", rekao je Chris Gaffney, predsjednik svjetskih tržišta u TIAA banci, ali postoji zaostajanje za ulagače. “Gledaju svoje izjave na tromjesečnoj bazi i odjednom kažu: 'O moj Bože, moj portfelj na burzi pao je 20%, možda ne bih trebao otići na taj odmor' ili 'Možda ne bih trebao kupi veći televizor ili novi auto.'”
Najčitanije s Bloomberg Businessweeka
© 2022 Bloomberg LP
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/5-trillion-wealth-shock-cracking-132734925.html