S obzirom da su rat i inflacija obilježili početak 2022., ulagačima bi bilo oprošteno što su zadržali dah zbog ostatka ovogodišnjih ponuda.
Naše poziv dana iz tima u Saxo Bank vidi "divlju vožnju" naprijed za drugo tromjesečje i nudi savjete koje će tvrtke najbolje preživjeti preokret.
Svijet proživljava ni manje ni više nego "dolazak završne igre za paradigmu koja je oblikovala tržišta od pojave Greenspan Federal Reserve nakon LTCM [Long-Term Capital Management] krize 1998.", rekao je Saxo's glavni investicijski direktor Steen Jakobsen, u prognozama banke za drugo tromjesečje u utorak.
Pročitajte: Pripremite se za 'novi svjetski poredak' koji pokreće dionice i obveznice: BlackRock
Šokovi na strani ponude zbog ruske invazije Ukrajine i COVID-19 “ubrzali su naš put prema većoj produktivnosti. Politika nas jednostavno mora odvesti prema većem otkrivanju cijena i pozitivnim stvarnim prinosima dok se tržišni i državni akteri bore za ulaganja u svijet, koji sada razumijemo da je jako ograničen apsolutnim energetskim, ekološkim i kapitalnim ograničenjima”, napisao je.
Saxo vidi tri ciklusa koji istovremeno utječu na tržišta – stalne krize u opskrbi zbog COVID-19, rat u Ukrajini i “svjetske fizičke granice”, promjenu cijena imovine kako inflacija raste i novi ciklus pooštravanja Fed-a koji je započeo u ožujku.
Rezultat toga bit će veća potrošnja na energiju, obranu, diverzifikaciju opskrbnog lanca i negativne realne stope koje postaju pozitivne kako se globalna ekonomija priprema za povećanje produktivnosti.
Ovdje ulaze dionice. “S ratom velikih razmjera u Europi i preokretom na robnim tržištima, to je pogoršalo inflatorne pritiske i dionice su ušle u okruženje kakvo nije viđeno od 1970-ih. Visoka inflacija je u biti porez na kapital i podiže ljestvicu povrata na kapital, a time će inflacija na nemilosrdan način filtrirati slabije i neproduktivne tvrtke,” rekao je Saxov voditelj strategije kapitala, Peter Garnry.
A treba samo pogledati pisma dioničara Berkshire Hathawaya iz 1970-ih
BRK.B,
BRK.A,
Milijarder, predsjednik Warren Buffett, koji je istaknuo produktivnost, inovativnost ili moć određivanja cijena kao alat za preživljavanje za tvrtke, rekao je Garnry.
"Najveće tvrtke na svijetu posljednje su pogođene strožim financijskim uvjetima, a također imaju moć određivanja cijena da prenesu inflaciju na svoje klijente dulje od manjih tvrtki", rekao je Garnry. To znači zbogom zombi tvrtkama koje na životu održavaju niske kamatne stope i višak kapitala.
Garnry je rekao da je jedan od načina za mjerenje produktivnosti promatranje prilagođenog neto prihoda prema zaposleniku, prema teoriji da što je veća tvrtka, to je manja njezina dobit po zaposleniku.
„Ako tvrtka pokušava maksimizirati profit, to će često prirodno dovesti do žrtvovanja produktivnosti; ali ono što se gubi u produktivnosti dobiva se kroz ekonomiju razmjera u njezinim operacijama, a to omogućuje višu razinu agregirane dobiti”, rekao je Garnry.
Na vrhu ljestvice tvrtki koje su najproduktivnije u odnosu na veličinu - iznad regresijske linije - je Apple
AAPL,
rekao je on.
Evo uzorka najboljih tvrtki za produktivnost i inovacije, s Amazonom
AMZN,
microsoft
MSFT,
Nestlé
NSRGY,
NESN,
i Abeceda
GOOGL,
na vrhu tih popisa.
Kliknite ovdje za više tvrtki i Saxove pune izglede.
Zujanje
Ukrajinski predsjednik Volodimir Zelenski upozorio je da će nakon toga biti još zločina više dokaza pokazalo je da su ruske snage masakrirale civile u Buchi, u blizini Kijeva. U utorak će se obratiti Vijeću sigurnosti Ujedinjenih naroda. Europska unija bi mogla biti spremna zabraniti uvoz ruskog ugljena, dok američko ministarstvo financija ima navodno zaustavljen Ruska plaćanja duga preko američkih računa.
Tesla
TSLA,
CEO i Twitter-ovi
TWTR,
novi najveći dionik Elon Musk zamolio je korisnike da glasaju za gumb za uređivanje tweet-a - bilo je odlučno da. Twitter, inače, jest vrijedi 8.5 milijardi dolara više, zahvaljujući Musku.
Vanjskotrgovinski deficit pao na 89.2 milijarde dolara, ali se drži blizu rekordne vrijednosti. Tek predstoji indeks usluga Instituta za upravljanje opskrbom, zatim tri govornika Fed-a — guverner Fed-a Lael Brainard, predsjednica Fed-a San Francisca Mary Daly i predsjednik Fed-a New Yorka John Williams.
Tržišta
Dionice
DJIA,
COMP,
a ponovno se naginje niže. Krivulja prinosa trezora ostaje obrnuta, s 2-godišnjim
TMUBMUSD02Y,
nešto više od 10-godišnjeg
TMUBMUSD10Y,
Cijene nafte
CL00,
BRN00,
su gore, dok je dolar
DXY,
je ivica niže.
Grafikon
“Ispada da kada su potrošači uplašeni kupnje dionica, jedan od
najbolja investicija su potrošačke dionice!” To je bio Jim Paulsen, glavni investicijski strateg u The Leuthold Group, u bilješci za klijente. Evo grafikona koji mjeri taj pesimizam.
“Kada je pokazatelj potrošača bik-medvjed najniži kvintil, potrošač je diskrecijski
dionice su nadmašile na godišnjoj razini +9.4% u usporedbi s blagim zaostatkom od -0.8% za četiri druga kvintila povjerenja,” rekao je, napominjući da je manje dobro vrijeme za financije, komunalne usluge i komunikacije.
Tickers
Ovo su bile najbolje pretražene oznake na MarketWatchu od 6 ujutro po istočnom vremenu:
Sat | Sigurnosno ime |
GME, | GameStop |
TSLA, | Tesla |
CMA, | AMC Entertainment |
DJEČAK, | NIO |
TWTR, | X / Twitter |
MULN, | Mullen Automotive |
ATER, | Aterijski |
AAPL, | jabuka |
BABA, | Alibi |
HYMC, | Hycroft rudarstvo |
Slučajna čitanja
Rockchalk! Muška košarka Kansas Jayhawksa pobijedila je Sjevernu Karolinu za naslov nacionalnog prvaka najveći povratak u povijesti.
Osjećate li miris slike? To će pokušati jedna madridska galerija s djelom Jana Brueghela Starijeg iz 17. stoljeća.
Bivšem njemačkom poreznom inspektoru sudi se za navodna prijevara od 306 milijuna dolara.
Treba znati rano i ažurira se do zvona za otvaranje, ali prijavite se ovdje da biste je jednom isporučili na svoj pretinac e-pošte. Verzija e-poštom bit će poslana oko 7:30 sati po istočnom dijelu.
Želite više za dan pred nama? Prijaviti se za The Barron's Daily, jutarnji brifing za investitore, uključujući ekskluzivni komentar autora Barron's i MarketWatch.
Izvor: https://www.marketwatch.com/story/a-big-shift-is-under-way-for-markets-and-old-warren-buffett-shareholder-letters-point-to-which-companies- will-survive-11649156726?siteid=yhoof2&yptr=yahoo