Dionice, korporativni dug, državne obveznice, kriptovalute — nije bilo sigurnosti za ulagače u prvoj polovici 2022.
Gotovo svaka klasa imovine završila je duboko u minusu kao savršena oluja odbjegla inflacija, usporavanje globalnog rasta, rat, energetska kriza, kriza hrane, smetnje u opskrbnom lancu i pooštravanje središnje banke udarili su na tržišta.
To je "pomalo horor priča", zaključio je Jim Reid, dio tematskog istraživačkog tima Deutsche Bank, komentirajući jutros u bilješci klijentima. “S obzirom na to koliko vrijedi, S&P 500 sada je zabilježio najlošiju izvedbu ukupnog povrata u H1 u 60 godina. I također u smislu ukupnog povrata, pao je dva uzastopna kvartala po prvi put od [globalne financijske krize]. U međuvremenu, 10-godišnje riznice izgleda spremne su... zabilježiti svoje najgore H1 od 1788., neposredno prije nego što je George Washington postao predsjednik.”
Kako zapravo izgleda najgora izvedba u 60 godina? Idemo odmah na brojke.
Pogledajte ovaj interaktivni grafikon na Fortune.com
Ako ste dugo sigurni dolar i sirova nafta, vaš portfelj nadmašuje ostale. Američka referentna vrijednost West Texas Intermediate (WTI) porasla je za 39% na godišnjoj razini, a dolar je dosad daleko bolji od svjetskih valuta. Čestitamo.
Ali ako ste jako uložili u Bitcoin, tehnološke dionice, blue-chips, azijske dionice, što god hoćete – bilo je to prvo poluvrijeme za zaboraviti.
Gledajući sektore dionica, samo je jedan od 11 sektora S&P 500 u pozitivnom području za 2022.
Pogledajte ovaj interaktivni grafikon na Fortune.com
Malo je skupina bilo teže pogođeno od kripto bikova. Bitcoin je pao gotovo 60% u prvom polugodištu. Teško da je to bio najlošiji učinak za virtualne kovanice u prvih šest mjeseci 2022.
Pogledajte ovaj interaktivni grafikon na Fortune.com
Bilo je to ružno prvo polugodište i za vlasnike obveznica, s pozorno promatranim 10-godišnjim obveznicama koje su sada pale za 9.4% na godišnjoj razini. Prema Bloombergu, ovo je prvi put u 48 godina da su i dionice i obveznice pale u istom razdoblju, zadajući još jedan udarac prokušanoj investicijskoj strategiji 60/40 dionice prema obveznicama.
Najlošiji povrat američkog portfelja 60/40 do lipnja… pic.twitter.com/79h1dAgMtS
- Charlie Bilello (@charliebilello) Srpanj 1, 2022
A najlošija dionica je...?
Evo još ružnih detalja za opis prve polovice 2022.:
Kao što je gore rekao Reid iz Deutsche Bank, morali biste ući u vremeplov i otputovati natrag u Ameriku Georgea Washingtona, u 1788., da vidite gore prvo poluvrijeme za vlasnike državnih obveznica zemlje. Charlie Bilello, osnivač tvrtke Compound Capital Advisors, ima još sumorniju procjenu. On izvodi brojke i vidi da će tržište obveznica imati najgoru godinu ikada.
Rezultati S&P-a u prvom poluvremenu šesti su najgori u povijesti. Prošlo je još gore - daleko gore (-37%) - 2008., na vrhuncu globalne financijske krize, Bilello računa.
Koja je dionica S&P-a imala najlošiju izvedbu u prvom polugodištu? To postignuće ide na Netflix. Usluga strujanja pala je za 70.4% od godine do danas. etsty, Usklađivanje tehnologije, PayPal i Bath & Body Works zaokružuju pet najgorih u 2022.
A koje dionice čine prvih pet? Svi su u sektoru nafte i plina Western Petroleum vodeći, s rastom od 104.7% ove godine.
Pogled u budućnost
Povijest pokazuje da medvjeđe tržište u prosjeku traje oko 16 mjeseci. To bi značilo da su ulagači zapeli u prvoj polovici neizvjesnog razdoblja, osobito budući da izgledi za recesiju nastavljaju rasti.
Michael Burry iz serije "The Big Short" smatra da smo otprilike na pola puta kroz ovo tržište medvjeda.
https://twitter.com/michaeljburry/status/1542603312867905538
U 5 ujutro po istočnom vremenu, S&P futures trgovalo se za 0.3% niže, budući da su sva tri glavna indeksa bila u minusu. I dolar je bio veći. U Europi su dionice bile nepromijenjene, ali ispod ranijih najnižih razina.
Ova je priča izvorno predstavljena na Fortune.com
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/horror-story-3-charts-show-092305595.html