Najgora svjetska financijska kriza u desetljećima možda je pred našim vratima.
Rastuća inflacija i najveća povećanja kamatnih stopa na globalnoj razini u dva desetljeća pripremili su pozornicu za najveći ekonomski preokret od Drugog svjetskog rata, prema Elliott Managementu, velikom hedge fondu koji upravlja gotovo 56 milijardi dolara u imovini.
Jedinstven i "izvanredan" niz gospodarskih uvjeta usmjerava svijet prema krizi goroj od bilo kojeg pada burze ili energetskih šokova u proteklih 70 godina, upozorio je Elliott u nedavnom pismu klijentima, o Financial Times izvijestio Srijeda.
U pismu se, međutim, priznaje da strašna situacija nije zajamčena. Ali određeni stupanj gospodarskog pada početkom sljedeće godine čini se sve vjerojatnijim jer središnje banke, uključujući i američke savezne rezerve, odgovorili su na rastuću inflaciju agresivnim povećanjem kamatnih stopa koje su međunarodne institucije uključujući Svjetska banka a UN upozorili da bi mogli izazvati globalnu recesiju.
Ali ishod bi mogao biti još gori od toga, prema Elliottu, koji je tvrdio da su središnje banke izazvale inflacijsku krizu kada su olabavile monetarnu politiku u ranim danima pandemije COVID-19.
Rezultat ove prijeteće ekonomske spirale mogao bi čak dovesti do "globalnog društvenog kolapsa i građanskih ili međunarodnih sukoba", prema Elliottu.
Elliott je odbio Bogatstvo'zahtjev za komentar.
Središnje banke u centru pažnje
Elliott je u svom pismu optužio kreatore politike da su bili "nepošteni" u pogledu pravog uzroka koji stoji iza rastuće inflacije i da nisu preuzeli odgovornost za ulogu središnjih banaka u njenom stvaranju.
U 2020. mnoge središnje banke — uključujući Hranjen, UK-a Bank of England, A Europska središnja banka— svi su nakon toga snizili svoje kamatne stope na rekordno niske razine od gotovo nule u pokušaju da potaknu rast kamatne stope već su provele desetljeće na povijesno najnižoj razini nakon financijske krize 2008.
Ta iznimno labava monetarna politika suprotstavila se gospodarskom kočenju stvorenom naredbama o ostanku kod kuće i zatvaranjima poduzeća. Ali ako kamatne stope ostanu preniske predugo, mogu stvoriti dodatne ekonomske rizike ako potaknu pretjerani rast i nekontroliranu inflaciju.
Dugoročna posljedica ere niskih stopa mogla bi dovesti svijet na "put prema hiperinflaciji", napisao je Elliott, stopi inflacije koja je brza, samoodrživa i uglavnom nekontrolirana, obično se definira kao mjesečna stopa inflacije od najmanje 50%.
Hiperinflacija je iznimno rijetka na globalnoj razini, jer bi mjesečna stopa inflacije od 50% značila godišnju stopu od 12,875%, znatno iznad trenutne godišnje stope inflacije u SAD-u od 8.2%.
Ekonomisti visokog profila, uključujući Mohameda El-Eriana, predsjednika Queens' Collegea u Cambridgeu, kritizirali su Federalne rezerve prošle godine u The Washington Post op-ed za držanje kamatnih stopa na razini blizu nule predugo.
Niske kamatne stope bile su "nekoć potrebne i učinkovite", napisao je El-Erian, ali do sredine 2021. riskirale su da postanu "sve više kontraproduktivne za gospodarstvo" i mogle bi potaknuti "savršenu oluju" visoke inflacije, sporog rasta i financijske nestabilnosti .
Bivši ministar financija Larry Summers također je kritizirao Fedov monetarni stav, upozoravajući prošle godine da je središnja banka u opasnosti od “opasna samodopadnost” preko inflacije zbog produljenog razdoblja rekordno niskih stopa.
I El-Erian i Summers upozorili su da bi, ako se stope dovoljno dugo održe niske, nevjerojatna inflacija mogla prisiliti Fed na pooštravanje monetarnog stava koji bi mogao ozbiljno naštetiti gospodarstvu.
Ova je priča izvorno predstavljena na Fortune.com
Više od Fortune:
Američka srednja klasa je na kraju jedne ere
SAD bi mogao krenuti prema 'trostrukoj epidemiji' — jedan liječnik izdaje hitno upozorenje
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/major-hedge-fund-just-warned-175120507.html