Gubici burze Adani dosegnuli su 145 milijardi dolara mjesec dana nakon napada short sellera

Poslovno carstvo Gautama Adanija izgubilo je više od 145 milijardi dolara iz svoje vrijednosti u mjesecu otkako je američki short seller optužen za prijevaru, otkrivajući bitku s kojom se indijski tajkun još uvijek suočava u ponovnom stjecanju povjerenja ulagača.

Rasprodaja koju je pokrenuo Hindenburg Research, koji je optužio Adanija za manipulacija dionicama i računovodstvena prijevara, izbrisao je više od 60 posto vrijednosti Adanijevih javnih tvrtki i uzdrmao carstvo koje se proteže od luka do zračnih luka do energije.

Adani oštro je odbacio Hindenburgove optužbe, ali dionice su ostale pod pritiskom. Padovi u petak ostavili su ukupnu tržišnu kapitalizaciju navedenih grupa na najnižoj razini otkako je Hindenburg iznio svoje optužbe.

Kriza koja je zahvatila veliki broj poduzeća pomogla je smanjiti milijarderovo vlastito bogatstvo za 79 milijardi dolara od početka godine, omogućivši konkurentskom indijskom industrijalcu Mukeshu Ambaniju da povrati titulu najbogatije osobe u Aziji.

“Neke od kompanija bile su skupe, preskupe, s više od 100 puta vrednovanjem PE-a”, rekao je Abhishek Jain, voditelj istraživanja u Arihant Capitalu u Mumbaiju. Dodao je da je "nabijanje" ulagača značilo da su neke dionice sada po atraktivnijim cijenama i "može biti zanimljivo za pogledati".

Prije ovogodišnjih previranja, Adani je proširio svoje carstvo vrtoglavom brzinom, zaduživši se još više i gurajući se u područja koja su zahtijevala znatna ulaganja, uključujući vodikove i solarne poslove.

Ali sada postoje znakovi smanjenja. Nekoliko tvrtki Adani pauziralo je nadolazeća ulaganja, uključujući Elektrana na ugljen vrijedna 847 milijuna dolara stjecanje. Prošlog tjedna Adani Power Maharashtra Limited sklopio je ugovor o osnivanju a jedinica za mljevenje cementa s Orijent Cementima je otkazan.

"Nećemo preuzimati nove obveze dok ne riješimo ovo razdoblje volatilnosti", rekao je analitičarima glavni financijski direktor grupe Jugeshinder "Robbie" Singh, nakon ovog mjeseca rezultata Adani Enterprisesa, vodeće tvrtke grupe.

Odluka da se Adani Enterprises početkom mjeseca odrekne prodaje dionica vrijedne 2.4 milijarde dolara bila je jedan od najupečatljivijih udaraca koje je zadala kriza. Od tada je rejting agencija Moody's smanjila svoje izglede za nekoliko tvrtki Adani grupe.

Dolarske obveznice koje su izdale Adani tvrtke su rasprodane, s odvojenim obveznicama od 750 milijuna dolara od Adani Green Energy i Adani Ports, koje dospijevaju 2024. odnosno 2027. godine, a svaka se trguje po cijeni od oko 0.80 USD za dolar.

"Ljudi nemaju problema s kupnjom indijskih kredita", rekao je voditelj azijskog sindikata obveznica za zapadnu investicijsku banku. "Neće dirati Adani."

Budući da je carstvo Adani još uvijek pod intenzivnim nadzorom, analitičari kažu da bi se grupa trebala usredotočiti na smanjenje utjecaja i uvjeravanje ulagača u robusnost svojih temeljnih poslova.

"Mora se usredotočiti na očuvanje gotovine, otplatu duga unaprijed", rekao je Varun Fatehpuria, osnivač i izvršni direktor digitalne platforme za upravljanje bogatstvom Daulat sa sjedištem u Kolkati. "Ljudi traže više jasnoće i transparentnosti u stvarnom zdravlju poslovanja."

Previranja na tržištu dionica također su dovela do stresa zbog zajmova koje je uzela Adanijeva obitelj poduprtih dionicama u navedenim tvrtkama. Ranije ovog mjeseca, Adani je otplatio zajam pokriven dionicama od 1.1 milijardu dolara nakon što se suočio s pozivom na marginu od više od 500 milijuna dolara.

Prema osobi upoznatoj s tim, rukovoditelji Adani Grupe žele otplatiti dodatnih 1 milijardu dolara nepodmirenih zajmova osiguranih dionicama koje je uzela obitelj ili "promotori".

U nastojanju da umire vlasnike obveznica, tvrtke Adani plaćaju neke vjerovnike prije roka. Direktor Adani Ports and Special Economic Zone Karan Adani rekao je da će tvrtka otplatiti ili unaprijed otplatiti više od 600 milijuna dolara zajmova u nadolazećoj financijskoj godini, kako bi smanjila svoj omjer duga i zarade. Kompanija je prošlog tjedna isplatila 5 milijardi rupija (60.3 milijuna dolara) indijskom uzajamnom fondu na ime dospjelih komercijalnih zapisa.

"Kako bi potaknuli raspoloženje tržišnih sudionika ili vlasnika obveznica, oni su rano otplaćivali velik dio duga", rekao je Abhishek Jain, voditelj istraživanja u Arihant Capitalu sa sjedištem u Mumbaiju.

Unatoč smanjenju u posljednjih nekoliko tjedana, postoje znakovi da Adani zadržava svoje međunarodne ambicije — prošlo je mjesec dana otkako je Adani posjetio Izrael kako bi dovršio zajedničku akviziciju izraelske strateške luke Haifa. U međuvremenu, Adani Group priopćila je da je dala ponudu za čeličanu u izgradnji u središnjoj indijskoj državi Chhattisgarh, koju vlada prodaje.

U videu objavljenom nedugo nakon što je odbačena prodaja dionica Adani Enterprisesa, Adani je rekao "nastavit ćemo se usredotočiti na dugoročno stvaranje vrijednosti i rast".