(Bloomberg) — U kolovozu, dok se indijska Adani grupa bližila završetku svoje 10.5 milijardi dolara vrijedne kupovine dvaju cementara, konglomerat i njegove banke objavile su neke posebno komplicirane prijave.
Najčitanije s Bloomberga
Na stranici 21 dokumenta od 85 stranica bio je dijagram sedam neuvrštenih tvrtki registriranih na Britanskim Djevičanskim otocima, Mauricijusu i Dubaiju. Bili su međusobno povezani i jedan bi kupovao dionice cementare na otvorenom tržištu.
Ali krajnji korisnik sedam entiteta nije bio naveden kao javno lice grupe i predsjednik, milijarder Gautam Adani. Umjesto toga, u podnescima se navodi da su njihovi stvarni vlasnici njegov stariji brat Vinod i Vinodova žena Ranjanben.
Ni Vinod ni Ranjanben ne drže rukovodeće položaje ni u jednoj tvrtki Adani koja kotira na burzi i nisu među najvišim rukovoditeljima navedenima na web stranici konglomerata. Ipak, pojavljivanje njihovih imena u vezi s najvećom akvizicijom grupe ikad sugerira utjecaj koji Adanijev malo poznati brat ima u prostranom carstvu — kao i obiteljski stil korištenja labirinta malih tvrtki pri poslovanju.
Posljednjih tjedana, Vinod — koji je godinama radio izvan Dubaija i u podnescima je opisan kao ciparski državljanin — dospio je u središte međunarodne pozornosti nakon što ga je Hindenburg Research promidžbenik za kratke ponude istaknuo u svom oštrom izvješću o Adani grupi koja je potaknula bijeg više od 140 milijardi dolara u svojim dionicama.
"Vinod Adani, preko nekoliko bliskih suradnika, upravlja golemim labirintom offshore subjekata", rekao je Hindenburg, identificirajući subjekte na Mauricijusu, Cipru, Ujedinjenim Arapskim Emiratima, Singapuru i nekoliko Karipskih otoka. Ti entiteti "redovito i potajno obavljaju transakcije s Adanijem", rečeno je. Hindenburg nije ulazio u detalje nabave cementa.
Grupacija Adani objavila je demantiju na 413 stranica u kojoj negira sve Hindenburgove optužbe.
Zaposlenici Vinodovih ureda u Dubaiju uputili su zahtjeve za komentare u sjedište konglomerata u Indiji.
"Vinod Adani nema nikakvu upravljačku poziciju u bilo kojem subjektu koji je uvršten na Adani ili njihovim podružnicama i nema nikakvu ulogu u njihovim svakodnevnim poslovima", rekao je glasnogovornik Adani Grupe u odgovoru na detaljan niz pitanja koje je poslao Bloomberg News. "Ova pitanja nisu relevantna i ne možemo komentirati poslovanje i transakcije gospodina Vinoda Adanija."
Konglomerat nije odgovorio na zahtjeve da Vinod ili Ranjanben — koji je opisan kao dizajner interijera u ciparskom podnesku — budu dostupni za komentar.
Iako Vinod ne obnaša nikakve službene dužnosti niti sudjeluje u svakodnevnim operacijama, on je ključni pregovarač Adani Grupe kada prikuplja sredstva s međunarodnih tržišta i uključen je u planiranje strateškog usmjerenja grupe, rekla je osoba upoznata s temom. Bliski Gautamov povjerenik, Vinod voli se držati povučeno i komunicira izravno s članovima obitelji, rekla je osoba. Obitelj ne vjeruje da je učinila nešto nedolično s poslovnim strukturama koje uključuju Vinod, prema osobi.
Ipak, obitelj Adani planira pomnije pogledati neke od entiteta koje je izgradila kako bi vidjela kako ih najbolje strukturirati u budućnosti kako bi umirila ulagače, rekla je osoba.
Mreža malih tvrtki koje je izgradila dinastija Adani nudi jedan od najupečatljivijih podsjetnika dosad na to koliko složeni mogu biti obiteljski konglomerati u Indiji, sada jednom od najbrže rastućih gospodarstava na svijetu. Dok su mnoge tvrtke zaposlile profesionalne menadžere, drugima još uvijek dominiraju obiteljske veze koje mogu otežati bankama i investitorima da u potpunosti saznaju s kim posluju, kamo teče novac i kakva bi regulatorna minska polja mogla prijetiti.
Vinod je milijarder zahvaljujući svom udjelu u uvrštenim tvrtkama Adani grupe. Ipak, on živi uglavnom mirnim životom u Dubaiju, rekli su ljudi upućeni u to pitanje. Podnesak na Cipru navodi da ima 74 godine.
Grupa Adani golemi je konglomerat s podružnicama koje kotiraju i ne kotiraju na burzi i posluju u svemu, od luka do energije, s dosegom od Indije do Afrike i Australije. Nekoliko prijava duga uključuje Vinoda kao ključnu figuru unutar konglomerata, rekavši da Adani Group treba shvatiti kao Vinoda, Gautama i drugog brata Rajesha, koji je izvršni direktor, kao i druge subjekte poput obiteljskog trusta.
RN Bhaskar, autor nove biografije o Gautamu, rekao je da "Vinod pomno prati sve transakcije u inozemstvu", ali je primijetio da o Vinodu zna malo više.
U danima kada je Gautam bio student i boravio s Vinodom, smatrao ga je očinskom figurom, a Vinod je bio njegov službeni skrbnik, rekao je Bhaskar. “Danas su više-manje jednaki. Upoznao sam ih na jednom društvenom okupljanju i smatrao sam da je kemija topla i ljubazna.”
Adresa Mauricijusa
Prošle godine, kada je Adani Group kupila cementnu imovinu švicarskog diva Holcim AG u Indiji, posao za Ambuja Cements Ltd. i ACC Ltd. dovršen je putem subjekta sa sjedištem na Mauricijusu pod nazivom Endeavour Trade and Investment. Indijska regulatorna tijela odobrila su otvorenu ponudu.
Na adresi navedenoj za Endeavour na Mauricijusu bili su uredi Amicorp-a, vanjske tvrtke koja pruža pravne i administrativne usluge korporacijama. Hindenburg u svom izvješću navodi da je Amicorp opširno radio kako bi pomogao Adani grupi u izgradnji mreže offshore subjekata. Amicorp nije odgovorio na zahtjev za komentar.
Alex Cobham, ekonomist i glavni izvršni direktor Tax Justice Network sa sjedištem u Velikoj Britaniji, rekao je da višestruki slojevi, relativni nedostatak transparentnosti jurisdikcija i vrsta subjekata korištenih za posao s cementom predstavljaju nekoliko rizika za investitore i regulatore.
„To uključuje rizik da se pravodobno ne ažurira stvarno vlasništvo; rizik da složenost dopušta zlouporabu poreza i propisa u jurisdikcijama u kojima se odvija stvarna aktivnost”, rekao je Cobham. "I, možda najrelevantnije ovdje, rizik da bi ulagači mogli biti oštećeni jer su im uskraćeni podaci potrebni za točnu procjenu tvrtke."
U Dubaiju, druge veze između Vinoda i Gautama prikazane su u Jumeirah Lake Towers, skupini elegantnih nebodera s pogledom na obalu. Popularne adrese financijskih tvrtki, dom su tvrtki koje pripadaju grupi Adani, kao i drugima Vinod.
Na 36. katu jednog tornja nalazi se ured s tri pločice s imenom na kojima piše: Emerging Market Investment DMCC, RVG Exim DMCC i Adani Global Investment DMCC. Član osoblja je rekao da je to Vinodov obiteljski ured. Na svojoj web stranici, Emerging Market Investment DMCC kaže da je Vinod njegov promotor, izraz koji se u Indiji koristi za osnivače i vlasnike.
Nazivi triju tvrtki također se spominju u Hindenburgovom izvješću kao među desecima fiktivnih subjekata u offshore poreznim oazama.
Ulaganje u tržišta u razvoju DMCC je igrao istaknutu ulogu u međusobnom sukobu između Adani grupe i Hindenburga. Hindenburg je rekao da je tvrtka posudila milijardu dolara podružnici navedene jedinice pod nazivom Adani Power i doveo u pitanje izvor tih sredstava.
Grupa Adani rekla je da je optužba "netočna" i da novac nije posuđen. U stvarnosti, Emerging Market Investment DMCC stekao je neodrživi dug elektroenergetske tvrtke od zajmodavaca za 100 dolara, rekao je konglomerat.
Navidezne tvrtke "sastavni su dio indijske investicijske scene", rekao je Milan Vaishnav, direktor programa za južnu Aziju pri Zakladi Carnegie za međunarodni mir. “Ono što je privuklo pozornost ljudi bio je broj uključenih ljuštura i veze s bratom Gautama Adanija,” rekao je Vaishnav o Hindenburgovom izvješću.
Na 27. katu druge zgrade u Jumeirah Lake Towersu nalaze se bijeli uredi sa staklenim zidovima Adani Global FZE — distributera robe koji je dio Adani grupe. Najveću kabinu u ovom uredu koristi Vinod, što je znak poštovanja prema starijem članu obitelji, rekao je jedan upućeni koji je zamolio da ostane anoniman jer nema ovlasti javno govoriti. Vinod provodi dva ili tri sata dnevno u ovom uredu, ali se ne uključuje u svakodnevne poslove, rekla je osoba.
Vinod Shantilal Adani, kao i njegov brat Gautam, rođen je u obitelji malog trgovca tekstilom iz zapadnoindijske države Gujarat. Nakon što je 1976. započeo svoju karijeru kao vodeći tkalački stroj za tvrtku u Mumbaiju, Vinod je proširio svoj portfelj roba na Singapur, prema reklamama objavljenim o njemu u indijskom tisku prije sedam godina.
Vinod se nakratko preselio u Singapur prije nego što se preselio u Dubai gdje se obogatio trgujući šećerom, uljem, aluminijem, bakrom i željeznim otpadom, navode mediji. Milijarder je sljedbenik džainističke religije koja ističe vegetarijanstvo i nenasilje.
Hindenburgovo izvješće potaknulo je pad dionica koji je sada izbrisao 72.9 milijardi dolara Gautamovog bogatstva. Vinod je pretrpio vlastiti udarac jer je pala vrijednost njegovih dionica koje drži preko Emerging Market Investment DMCC. Vrijedan 1.4 milijarde dolara prije izvješća, Vinodov posjed sada se procjenjuje na oko milijardu dolara, prema Bloombergovom indeksu milijardera.
Za više pročitajte: Adanijeva kriza od 108 milijardi dolara uzdrmala je vjeru ulagača u Indiji
U Indiji, šef velike tvrtke pod kontrolom obitelji, koji je tražio da ostane anoniman kako bi slobodno govorio o jednom od najmoćnijih tajkuna u zemlji, rekao je da su optužbe protiv Adanija bacile loše svjetlo na zemlju, a posebno na tvrtke koje vodi mreža rodbine.
Optužbe o obitelji Adani riskiraju uništavanje velikih dijelova indijske industrije, iako su mnoge tvrtke uvelike profesionalizirale svoje upravljanje tijekom posljednjih godina, rekla je ova osoba.
Alice Wang, portfelj menadžerica sa sjedištem u Londonu u Quaero Capital LLP, rekla je da na tržištima u razvoju poput Indije obiteljske mreže mogu biti kritične u ranim fazama razvoja poslovanja.
"Ali obiteljske strukture kasnije mogu postati obaveza", rekla je. "Kada tvrtke pokušavaju institucionalizirati, internacionalizirati ili formirati planove nasljeđivanja."
– Uz pomoć Blakea Schmidta, PR-a Sanjaija, Bena Bartensteina, Kamlesha Bhuckoryja i Georgiosa Georgioua.
(Ažuriranja s pojedinostima o podnescima)
Najčitanije s Bloomberg Businessweeka
© 2023 Bloomberg LP
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/adani-brother-plays-opaque-powerful-210000274.html