Nakon pokolja u trećem kvartalu, 5 dionica spremno se vratiti

Ulagači su pretrpjeli svoje treće neugodno tromjesečje zaredom u tromjesečju koje je upravo završilo. Nakon ovog lupanja, dosta dionica mi izgleda privlačno.

Istaknuo sam neke od njih na svom popisu žrtava. Ovaj popis, koji sastavljam svakog kvartala, sadrži dionice koje su pale i za koje vjerujem da će ponovno porasti.

Stavio sam pet novih dionica na popis žrtava. Počnimo s Tyson FoodsTSN
, najveći američki proizvođač piletine i govedine, a također i veliki proizvođač svinjskog mesa. Pao je 23% u posljednjem kvartalu.

Ako smo u recesiji – ili ako, kao što mnogi stručnjaci sugeriraju, u nju uđemo 2023. – Tyson bi trebao biti prilično otporan. Kad su teška vremena, ljudi mogu jesti nešto manje mesa i prijeći na jeftinije komade. Ali neće u potpunosti promijeniti svoju prehranu.

U prošlom desetljeću Tyson je obično prodavao za oko 13 puta veću zaradu. Danas je taj višekratnik šest.

Dalje, razmislite Western DigitalWDC
, jedan od samo dva glavna proizvođača tvrdih diskova. (Drugi je Seagate TechnologySTX
). Dionice Western Digitala pale su 27% u trećem kvartalu. Što je još gore, smanjio se za 13% tijekom prošlog desetljeća.

Glavni je razlog postupna zamjena tvrdih diskova pogonima čvrstog stanja. Western Digital je dominantan u prvom, ali samo jedan od mnogih igrača u drugom.

Ipak, tvrtka se drži. Zaradio je 4.74 dolara po dionici u posljednja četiri tromjesečja, što je najbolji rezultat od 2015. Dionice napreduju premašivši očekivanja, a očekivanja za Western Digital niska su. Dionica, koja je u dijelovima 100. i 2015. premašila 2018 dolara, sada iznosi oko 33 dolara. To je samo sedam puta više od nedavne zarade i 0.55 puta više od prihoda.

Izbor koji je gotovo bez duga je Fulgentna genetika (FLGT), sa sjedištem u Temple Cityju u Kaliforniji. Zabilježen je gubitak od 30% u trećem kvartalu.

Tvrtka provodi genetske testove za liječnike i bolnice, a imala je i unosnu sporednu djelatnost radeći testove na Covid-19. Izašao je na burzu u listopadu 2016. po cijeni od 9 dolara po dionici, a sada se trguje za oko 38 dolara. Ranije ove godine, nakratko je prodan za više od 60 dolara.

Mnogi trgovci ne mare za Fulgent, obrazlažući da će njegovi prihodi od testiranja na Covid nestati kao i pandemija. Djelomično kao rezultat toga, dionica se trguje za mizernu trostruku zaradu.

Pad je bio nevjerojatnih 42% u trećem kvartalu Buna i pristanište za velika jezera (GLDD). Ovo je mala tvrtka sa sjedištem (unatoč nazivu) u Houstonu, Texas. Pomaže u održavanju plovnosti luka i vodenih putova, a također provodi projekte zaštite ili obnove obale.

Kao posao, Great Lakes nije superzvijezda. Ni rast ni profitabilnost nisu izvanredni. No tvrtka je u 13 od proteklih 15 godina poslovala s dobiti, a prošla je bila najbolja od 15.

Ono što mi se sviđa kod dionica je koliko su jeftine u odnosu na vlastitu povijest. Na primjer, dionice idu za 11 puta veću zaradu, dok je prosječni višestruki iznos u proteklom desetljeću bio veći od 23 puta.

uštedio sam IntelINTC
za kraj, jednostavno zato što sam o tome nedavno pisao nekoliko puta. Bio sam optimističan i preuranjen. Dionice su pale 30% u trećem kvartalu.

Sada ova tvrtka, jedna od najvećih svjetskih poluvodičkih kompanija po svim mjerama, trguje za manje od šest puta veće zarade. To je najniža procjena u posljednjih deset godina, tijekom kojih je prosječni višestruki odnos cijena/zarada bio oko 13.

Prošli zapis

Popis žrtava koji danas čitate je 78^th u seriji koja je započela 2000.

Jednogodišnji prinosi mogu se izračunati za 74 liste, a prosječni prinos iznosi 16.1%. U usporedbi s 10.8% za Standard & Poor's 500 Indeks ukupnog povrata u istim razdobljima. Četrdeset sedam od 74 popisa bilo je profitabilno, a 38 ih je nadmašilo S&P 500.

Imajte na umu da su moji rezultati u stupcu hipotetski i da ih ne treba miješati s rezultatima koje dobivam za klijente. Također, prošli učinak ne predviđa budućnost.

Moj izbor s popisa žrtava od prije godinu dana bio je užasan. Moj najgori odabir bio je Land's End (LE), koji je pao 67%. Moja druga tri odabira – Paramount Global ZA
, Newmont (NEM) i Micron TechnologyMU
, također je imala lošiju izvedbu indeksa.

Jednogodišnji ukupni povrat bio je gubitak od 41.4%, u odnosu na gubitak od 15.3% za S&P 500.

Otkrivanje: Osobno i za većinu svojih klijenata posjedujem Tyson Foods i Paramount Global. Posjedujem Western Digital i Intel za jednog ili više klijenata. Hedge fond kojim upravljam posjeduje opcije poziva na Intel.