Pioneer zrakoplovne kompanije Frank Lorenzo kaže da bi dogovor s JetBlue-Spiritom povećao troškove. JetBlue kaže da će potrošači pobijediti.

Jedan od najpoznatijih poduzetnika u zrakoplovnoj industriji kaže kako sumnja da će antimonopolska regulatorna tijela odobriti predloženo spajanje JetBlue-Spirit.

“U ocjeni predloženog spajanja, Ministarstvo pravosuđa moglo bi razmotriti što čini Spiritu kao niskotarifnom prijevozniku, povećavajući njegove troškove”, rekao je Frank Lorenzo, bivši izvršni direktor i kontrolni dioničar Continental Airlinesa, u intervjuu. “Povijest spajanja skupljeg zrakoplovnog prijevoznika s tvrtkom niže cijene nije sjajna.

“Sve što trebate učiniti je pogledati Pan Amovu akviziciju National Airlinesa 1979. godine, gdje je — uglavnom zbog protivljenja sindikata — PanAm bio prisiljen podići troškove rada Nationala na vlastitu višu razinu,” rekao je Lorenzo. "JetBlue bi vjerojatno imao isti problem sindikata."

“Naravno, da budemo pošteni, u usporedbi strukture troškova, također se mora uzeti u obzir Spiritova gustoća sjedala i sam proizvod te trošak dodataka koji mogu biti uključeni u troškove JetBluea, a ne u Spiritove”, rekao je Lorenzo.

Ključna prepreka spajanju, rekao je Lorenzo, očito je protivljenje Bidenove administracije spajanjima. Burza očito dijeli njegovo mišljenje, s obzirom na razliku između cijene ponude JetBluea i mjesta na kojem Spirit trguje.

JetBlue osporava Lorenzove poene. Avioprijevoznik je rekao da će spojena zračna tvrtka rasporediti troškove na proširenu jednu flotu tipa A320 prijevoznika. U intervjuu, Glenn Pomerantz, partner u uredu Munger, Tolles & Olson u Los Angelesu i veteran antimonopolskog odvjetnika, rekao je: "JetBlue kupovina Spirita donosi jedinstvenu korist za konkurenciju" jer ulazak JetBluea na tržište dovodi do niže cijene karata.

Općenito se smatra da je Pan Amova akvizicija Nationala 1980. bila neuspješna ne samo zato što je podigla troškove za kombiniranog prijevoznika, već i zato što nije u dovoljnoj mjeri riješila nedostatak Pan Am-ovog domaćeg kapaciteta i zato što su se kulture sukobile.

Lorenzo, koji je licitirao za National, vodio je Continental od 1981. do 1990., nakon spajanja s njegovim Texas International Airlinesom. Pod njegovim vodstvom, Continental je izgradio čvorišta Houston i Newark koja su sada ključni dijelovi Unitedova sustava ruta. No, također je osvojio neprijateljstvo sindikata zrakoplovnih prijevoznika jer je nastojao smanjiti troškove nakon što je deregulacija industrije 1978. omogućila nove niže cijene zračnih prijevoznika. Sada 82-godišnjak, Lorenzo vodi Savoy Capital, investicijsku tvrtku. Ne posjeduje udjele u JetBlueu, Frontieru ili Spiritu

U veljači su Spirit i Frontier objavili svoje planove za spajanje. Taj je ugovor procijenio dionice Spirita na 25.83 dolara. U travnju je JetBlue pokušao dati ponudu za Spirit, nudeći 3.6 milijardi dolara ili 33 dolara po dionici. Prošlog tjedna JetBlue je dao neprijateljsku ponudu dioničarima Spirita. Dionice Spirita zatvorene su u četvrtak na 21.11 dolara

Odjel za borbu protiv monopola Ministarstva pravosuđa, koji je već najavio svoje protivljenje Sjeveroistočnom savezu između JetBluea i American Airlinesa, razmotrit će sve buduće prijedloge za spajanje, uključujući Spirit-Frontier.

"Ne mislim da je Spirit-Frontier šetnja parkom, ali ima smisla", rekao je Lorenzo. “Imamo novo Ministarstvo pravosuđa koje je vrlo protiv spajanja. Shvaćaju li da se radi o dva niskotarifna prijevoznika koji se jačaju spajanjem, otvoreno je pitanje – imam osjećaj da će na kraju ipak.”

Pomerantz je rekao: “Mislim da je trenutna uprava jasno stavila do znanja da se svako spajanje zrakoplovnih kompanija može suočiti s izazovima. (Bilo to) JetBlue/Spirit (ili) Frontier/Spirit, nitko ne može sa sigurnošću predvidjeti ishod tog izazova.” Rekao je da "efekt JetBluea", koji je priznalo Ministarstvo pravosuđa u svojoj žalbi Northeast Alliance, tjera konkurentske prijevoznike da smanje cijene karata na JetBlue tržištu.

"JetBlue ima jak argument", rekao je Pomerantz. “JetBlueovo stjecanje Spirita (bi) donijelo jedinstvenu korist za konkurenciju, proširenje JetBlue efekta. To znači da bi više putnika i ruta imalo niže cijene.'

Što se tiče utjecaja na troškove spajanja JetBlue-Spirit, izvršni direktor JetBluea Robin Hayes obratio im se u razgovoru 6. travnja s analitičarima i novinarima.

Prije svega, Hayes je rekao: “Imamo stvarno uvjerljivu knjigu narudžbi vrlo učinkovitih, fleksibilnih, štedljivih aviona. I definitivno, postoji značajna količina prednosti do kojih smo došli [u] skaliranju oko jedne vrste flote.” Slično, rekao je, kombinirani bi prijevoznik imao koristi od ponude pilota i drugih zaposlenika na skučenom tržištu rada.

Lorenzu je JetBlueova ponuda vratila uspomene. Godine 1981. Texas Air je dao ponudu za 50% dionica Continentala. U to vrijeme Continental se pokušavao spojiti sa svojim susjedom Western Airlinesom i čekao je odobrenje dioničara.

Lorenzo i njegov tim vidjeli su Continental kao dobrog partnera Texas Internationala. U isto vrijeme, Wall Street je zauzeo mutan pogled na drugi pokušaj spajanja Continental-Westerna, što se odrazilo na sniženu cijenu dionica Continentala i odluku dioničara da prihvate ponudu Texasa.

Moguće je promatrati Texas Air iz 1981. kao prethodnika JetBlueu danas, dajući tendersku ponudu koja remeti stalne napore spajanja dviju prihvatljivih strana, Spirit i Frontier. Razlika je u tome što je Texas Air bio najmanji od originalnih prijevoznika s certifikatom Civilian Aeronautics Boarda, trećina veličine Continentala, a CAB je brzo odobrio dogovor.

"Continental i Western su ranije podnijeli zahtjeve za spajanje dviju zračnih prijevoznika 1979., ali CAB [Civil Aeronautics Board] je to odbio kao protukonkurentski", rekao je Lorenzo. “Ulica je mrzila taj dogovor. Western i Continental bili su dva skupa neprofitabilna prijevoznika smještena jedan blizu drugog [u Los Angelesu] i ugovor zapravo nije nudio ništa. Natječali smo se s očekivanjem da će ga dioničari odbiti, što je i bilo.

“Natjecali smo se za raskid spajanja na čekanju, baš kao što je to učinio JetBlue,” rekao je Lorenzo. Do JetBlue natječajne ponude za Spirit, to je očito bila jedina formalna ponuda u gotovini u povijesti velikih zračnih prijevoznika.