Alibaba obećava da će ostati na Wall Streetu nakon što SEC prijeti brisanjem s burze

Alibaba Group Holding (BABA) i HK:9988 kaže da će "nastojati" zadržati svoju kotaciju u SAD-u, nakon što je pružatelj usluga e-trgovine dodan na popis za praćenje u SAD-u što bi moglo rezultirati njegovim izbacivanjem s Njujorške burze.

Američka komisija za vrijednosne papire i burzu ima novododan Alibaba na svoj popis tvrtki koje krše Zakon o držanju odgovornosti stranih kompanija. Takve tvrtke, koje podnose račune koje računovodstveni odjel SEC-a ne može pregledati, suočavaju se s brisanjem s kotacije ako tri godine zaredom ne podnose račune u skladu s propisima.

Kao rezultat toga, dionice BABA-e mogle bi biti oduzete s NYSE 2024. Alibaba trenutno već ima sekundarnu kotaciju u Hong Kongu, od 2019. Prošlog je tjedna , rekao je prijavio bi se za primarno uvrštenje na burzu u Hong Kongu, što bi se vjerojatno dogodilo prije kraja godine, što bi mu dalo jednak status uvrštenja iu New Yorku iu Hong Kongu.

Alibaba se nada da bi primarno uvrštavanje u Hong Kong rezultiralo povećanjem obujma trgovanja. U prvoj polovici 2022. velika većina trgovanja odvijala se na Wall Streetu, s obujmom trgovanja za BABA u prosjeku od 3.2 milijarde USD dnevno, u usporedbi sa samo 0.7 milijardi USD za HK:9988 u Hong Kongu.

Ulagači s kopna dobili bi novi pristup dionicama Alibabe ako se ostvari zajednički primarni plan. Primarno uvrštenje na burzu ispunjavalo bi uvjete za program Hong Kong Stock Connect koji investitorima iz kontinentalne Kine omogućuje ulaganje u tvrtke koje kotiraju na burzi u Hong Kongu. Sekundarni oglasi ne ispunjavaju uvjete za Stock Connect plan.

Nakon akcije SEC-a, dionice Alibabe završile su dan s padom od 3.8% u trgovini u Hong Kongu u ponedjeljak, nakon što su u petak u New Yorku pale za 11.1%. Trgovanje u Aziji u ponedjeljak je općenito bilo pozitivno, s Topixom koji je porastao za 1.0% u Tokiju, a indeksom CSI 300 kompanija iz kontinentalne Kine za 0.5%, čak iako je referentni indeks Hang Seng u Hong Kongu porastao samo 0.1%.

SEC je u petak dodao Alibabu na popis tvrtki koje ne ispunjavaju zahtjeve, zajedno s modnom društvenom mrežom Mogu (MOGU), Cheetah Mobile, proizvođač robota zadužen za umjetnu inteligenciju (CMCM) i online trgovina za kućne ljubimce Boqi Holding (BQ).

Kao odgovor, Alibaba kaže "nastavit će pratiti razvoj tržišta, pridržavati se primjenjivih zakona i propisa i nastojati održati svoj status uvrštenja na NYSE i Hong Kong burzi."

Sada se na popisu SEC-a nalazi 161 kineska tvrtka. Američki nadzornik dionica u biti dodaje tvrtke na popis kompanija koje ne poštuju zahtjeve kada podnose svoja godišnja izvješća. Alibaba je prošlog utorka objavila svoje godišnje izvješće, a ovog četvrtka trebala bi održati razgovor s analitičarima kako bi raspravila rezultate.

Dionice Boqi pale su 9.3% u New Yorku u petak, dok su penny dionice Cheetah Mobilea ispravile pad za 1.4%, a Mogu su se popele za 3.5% prepolovivši svoj pad u posljednjih pet dana. Međutim, svi su gledali na gubitke tijekom prošlog tjedna.

U biti, sve kineske tvrtke navedene u Sjedinjenim Državama će na kraju biti dodane na SEC-ov popis. Vlasti u Kini zabranile su svojim računovodstvenim tvrtkama dijeljenje revizorskih podataka izvan kineskih granica zbog straha da bi nenamjerno mogle odavati “državne tajne”. Komunistička partija Kine vrlo strogo čuva informacije, čak je i potrošnja električne energije u prošlosti bila klasificirana kao povlaštena jer bi mogla ukazivati ​​na snagu gospodarstva. Budući da su mnoge kineske tvrtke koje kotiraju na burzi barem djelomično u državnom vlasništvu, od dijeljenja pojedinosti o tome kako posluju koža se ježi kod "kontrol-freak" stranke koja namjerava cenzurirati svakodnevni život.

Od toga zadnje brojanje u ožujku, postoji 261 kineska tvrtka navedena u Sjedinjenim Državama, ukupne tržišne vrijednosti od 1.3 trilijuna američkih dolara.

Ali kineske vlasti znaju da je bunar tržišta kapitala u Sjedinjenim Državama daleko dublji od onog u Kini, s trgovinom koja je dosljednija i manje vođena hirovima malih ulagača koji jure zamah. Međunarodnim ulagačima vrlo je teško kupiti dionice na burzama u Šangaju, Shenzhenu i Pekingu, gdje su stroge kvote na sudjelovanje stranih banaka, valuta se pažljivo kontrolira, a repatrijacija dobiti je otežana.

As Objasnio sam prošli tjedan, smatra se da kineski regulatori rade na troslojnoj kategorizaciji tvrtki kako bi se omogućila usklađenost s pravilima SEC-a: tvrtke s neosjetljivim podacima; tvrtke s osjetljivim podacima; i tvrtke s tajnim podacima.

Nositelji neosjetljivih podataka ne bi trebali imati problema sa zadržavanjem popisa u SAD-u. Oni s tajnim podacima sigurno bi bili prisiljeni ukloniti se s liste. Problematična sredina tvrtki s poluosjetljivim podacima mogla bi, međutim, pokriti veliku većinu kineskih tehnoloških tvrtki, koje se općenito najviše sviđaju američkim ulagačima. SEC kaže da njegova računovodstvena podružnica mora imati potpuni pristup revizijama, bez “bez rupa u zakonu ili iznimaka”.

Postava na SEC-ovom popisu neusklađenosti već uključuje niz vodećih kineskih poduzeća, uključujući operatera preglednika Baidu (BIDU) i HK:9888, stranica za dijeljenje video zapisa Bilibili (BILI) i HK:9626, operater kasina u Macau Melco Resorts & Entertainment (MLCO), stranica za grupnu kupnju Pinduoduo (PDD), stranica za strujanje glazbe Tencent Music Entertainment Group (TMZ) i platforma slična Twitteru Weibo (WB) i HK:9898. Sva tri kineska proizvođača električnih automobila kotiraju na Wall Streetu – Li Auto (LI) i HK:2015, Nio (NIO) i Xpeng (XPEV) i HK:9868 – također su ciljani.

Ironično, nijedna od tih tvrtki nema istaknutu razinu državnog vlasništva. Ali oštro postupanje prema web stranici za pozive na prijevoz DiDi Global (DIDIY) od strane kineskih vlasti za cyberspace ukazuje na njihovu sve veću zabrinutost zbog velikih podataka Big Tech-a. DiDi se odlučio ukloniti s kotacije u Sjedinjenim Državama nakon što mu je zabranjeno sklapanje novih poslova s ​​klijentima i nakon što su njegove aplikacije uklonjene iz trgovina aplikacijama u Kini.

DiDi je prošli mjesec kažnjen kaznom od 1.2 milijarde dolara, što je potez da sam naznačio trebalo bi značiti da se njegovim mukama bliži kraj. Namjerava se ponovno prijaviti na burzu u Hong Kongu, iako je čekala da se objave kazne i da se ponovno uspostavi mogućnost potpisivanja novih poslova. Njegove su dionice pale 82.4% u vrijeme kada su bile DIDIY na NYSE.

Holding Foreign Companies Accountable Act stupio je na snagu u prosincu 2020. Primjenjuje se na sve tvrtke koje kotiraju na američkim burzama sa sjedištem izvan Sjedinjenih Država, a u pogledu računovodstvenih podataka zahtijeva samo da se pridržavaju iste razine otkrivanja podataka koju američke tvrtke već moraju sastati se. Osim podnošenja usklađenih financijskih podataka, moraju također navesti jesu li u vlasništvu ili pod kontrolom strane vlade.

Postoje neke odredbe posebno usmjerene na kineske tvrtke. Te bi tvrtke morale navesti tko je od članova njihovih uprava član Komunističke partije Kine. Također moraju otkriti sadržaj svih informacija u svojim statutima koje se odnose na CCP.

KPK je sve više počela dodavati jezik u statut tvrtke koji ukazuje da je Komunistička partija krajnji autoritet nad tvrtkom, koja može nadjačati odluke dioničara ili odbora. Mnoge tvrtke imaju ćeliju Kineske komunističke partije koja djeluje unutar tvrtke, ured koji je prije imao malo svrhe, ali je preuzeo veću važnost pod snažnijim oblikom maoističkog komunizma koji gura kineski predsjednik Xi Jinping.

Inicijalna javna ponuda Alibabe u New Yorku u rujnu 2014. bila je najveća u povijesti u to vrijeme, vrijedna 25 milijardi američkih dolara. Tvrtka je u travnju prošle godine dobila rekordnu kaznu od 2.8 milijardi američkih dolara u Kini, što je najveća korporativna kazna koju je ikada uveo Peking, zbog monopolističkog ponašanja. No, dionice su odskočile nakon objave kazne, a ulagači su se kladili da je obračun s kompanijom, čiji su planovi za listopad 2020. također propali za prodaju dionica u fintech spinoffu Ant Group, pri kraju.