Alibaba's Softbank Overhang razjašnjen jer su stranci zabrinuti

Ključne vijesti

Azijske dionice bile su crveno more na malim količinama jer se Južna Azija držala nešto bolje od Sjeverne Azije nakon jučerašnjeg pada američkih dionica.

Nakon zatvaranja u Hong Kongu, Alibaba i Softbank objavili su izjave nakon što je potonji smanjio svoju poziciju u prvoj na 14.6% s 23.7% prodajom 242 milijuna dionica putem derivativnih ugovora. Uglavnom, Softbank je napisao/prodao poziv investicijskim bankama čime je tvrtki omogućio prikupljanje prihoda i knjiženje dobiti od 34 milijarde dolara. Banke bi se zaštitile jer bi efektivno prodavale dionice na tržištu. Ključ je u tome što je Softbank rekao da to više neće učiniti, smanjujući rizik od prodaje novih dionica, tj. pretjeranog rasta dionica. Slično onome što se događa Tencentu jer Prosus nastavlja s prodajom dionica, ali nema smjernica o tome kada će to završiti.

Kineski srpanjski CPI iznosio je 2.7% naspram očekivanih 2.9%, a lipanjskih 2.5% bio je potaknut visokim cijenama svinjetine, dok je PPI iznosio 4.2% naspram očekivanih 4.9% i lipanjskih 6.1%. Podaci o inflaciji nisu bili pokretač tržišta. Tržište Hong Konga/offshore ponovno je imalo slabije rezultate jer je raspoloženje stranaca slabo iako je kopneno tržište bilo imuno. Samo 9 od 100 najtrgovanijih dionica u Hong Kongu danas je poraslo. Hang Seng je zatvoren ispod razine od 20 tisuća na 19,610 10, što je gotovo -2020% niže od najnižih vrijednosti Covida u ožujku XNUMX.

Bila je lagana noć na vijestima iako je nekoliko negativa imalo veće posljedice zbog laganog/tankog volumena. Hong Kong i u manjoj mjeri kineske zdravstvene dionice, posebno Wuxi Biologics -9.26% teško su pogođene jer je nekoliko lokalnih brokera reklo da napori tvrtki da budu uklonjene s neprovjerene liste SAD-a ne idu dobro. Koliko sam shvatio, Ministarstvo trgovine SAD-a nije u posjetu Hong Kongu, tako da neće reći da tvrtke nisu uključene u nuklearno, raketno i kemijsko/biološko oružje.

Nazivi nekretnina su pali nakon što je developer Longfor pao za -16.4% bez vijesti koje su uzele cijeli sektor. Dionice i obveznice kineskih kompanija koje se bave nekretninama bile su izuzetno teško pogođene što je potpuno promijenilo indekse. To nije samo zbog unutarnjih problema, budući da su kamatne stope u SAD-u smanjene rizika/rastuće dovele do širenja kreditnih marža na mnogim tržištima s fiksnim prihodom. Na primjer, indeks obveznica visokog prinosa JP Morgan Asia u američkim dolarima ne izgleda nimalo kao prije godinu dana. Unutar indeksa, kineske imovinske obveznice su porasle s 41% na 15% dok su nekretnine pale s 48% na 25% indeksa! Tijekom noći izvor medija s kopna primijetio je značajno ublažavanje pravila kupnje nekretnina u više kineskih gradova i pokrajina. Jasno je da vlada treba podržati ovaj sektor i natjerati programere da završe svoje projekte. Bit će zanimljivo vidjeti kako će se ovo pitanje riješiti.

Hang Seng i Hang Seng Tech pali su za -1.96% i -2.83% na obujmu +8.63% u odnosu na jučer, što je 66% jednogodišnjeg prosjeka. Samo 1 dionica je poraslo, dok su 36 pale. Promet od prodaje na kratko u Hong Kongu porastao je za +454%, što je 17.3% jednogodišnjeg prosjeka, dok je promet od prodaje na kratko činio 73% ukupnog prometa. Čimbenici rasta i vrijednosti bili su pomiješani jer su velike tržišne kapitalizacije "nadmašile" male tržišne kapitalizacije. Svi su sektori pali s energijom -1%, dok su zdravstvo -18%, nekretnine -0.48% i tehnologija -5.32%. Podsektori povezani s telekomunikacijama bili su među nekoliko pozitivnih sektora, dok su dionice ekosustava Foxconna i podsektori zdravstvene zaštite bili među najlošijima. Obim dionica Southbound Stock Connect bio je slab jer su ulagači s kopna bili kupci hongkonških dionica s Tencentom, Li Autom i Tianqi Lithiumom koji su ostvarili male neto kupnje, dok su Meituan, Kuiashou i Xpeng imali malu neto prodaju.

Shanghai, Shenzhen i STAR Board smanjili su se za -0.54%, -0.35% i -0.53% na obujam od +1.71%, što je 91% jednogodišnjeg prosjeka. 1 dionica je poraslo, dok je 1,914 dionica palo. Čimbenici vrijednosti nadmašili su rast budući da su veliki i mali bili ravni jedni naspram drugih. Materijali su bili jedini pozitivni sektor +2,557% dok je diskrecijski -0.01%, zdravstvo 2.1%, te spajalice -1.69%. Najbolji podsektori uključivali su petrokemiju, plemenite metale i solarnu energiju, dok su litij, baterije i zrakoplovstvo/zračne luke među najgorima. Obujmi trgovanja Northbound Stock Connect bili su slabi jer su strani ulagači prodali -1.68 milijuna dolara dionica s kopna. Trezorske obveznice s kraćim dospijećem ponovno su rasprodane dok je CNY oslabio za -923% u odnosu na američki dolar, a bakar je ojačao za +0.05%.

Tečajevi, cijene i prinosi od sinoć

• CNY / USD 6.76 prema jutru 6.75
• CNY / EUR 6.92 u odnosu na jučer 6.90
• Prinos na 10-godišnju državnu obveznicu 2.74% naspram jučerašnjih 2.74%
• Prinos na 10-godišnju obveznicu Kineske razvojne banke 2.91% u odnosu na juče 2.91%
• Cijena bakra + 0.25% preko noći