Danas su sve oči uprte u FED—i kako se nositi s volatilnošću tržišta dionica za svoj portfelj

Ekstremna volatilnost tržišta - s povezanim strahom i pohlepom - može navesti ulagače da donose emocionalne, a ne logične odluke. A odabir vremena na tržištu može biti skupa navika.

Dionice se opet kreću paralelno, u modi risk-on/risk-off. Trenutačni fokus tržišta je na akciji Feda i višim troškovima zaduživanja koji izazivaju gospodarski rast. Prošlog tjedna viši CPI od očekivanog u kolovozu izazvao je pad S&P 500 za više od 4 posto u utorak, s rastom dionica koje su pale čak više od 5 posto. Iz perspektive, prošli utorak bio je najgori dan izvedbe za S&P 500 od sredine 2020., kada smo se bavili vijestima o Delta varijanti i njezinom utjecaju. Nadalje, prošlotjedna tržišna akcija uslijedila je nakon dvije sesije u kojima je 400 od 500 dionica u S&P 500 poraslo.

Teško je zadržati uloženi kurs kada postoje tako ekstremna tržišna kretanja. Ovisno o tome kako su pozicionirani naši portfelji dionica, mnogi od nas se osjećaju briljantno, sretno ili jednostavno uplašeno—

Dok nestabilna vremena mogu pripremiti pozornicu da aktivni menadžeri zablistaju, cijena za čak i nekoliko pogrešaka na današnjim nestabilnim i koreliranim tržištima je skupa. I već znamo da postoji nekoliko aktivnih menadžera koji zapravo nadmašuju tržište tijekom vremena.

Loš tajming može značajno kazniti bilo kojeg ulagača, osobito ako nije uložen tijekom najvećih jednodnevnih tržišnih dobitaka. Prema Bloomberg Newsu, neulaganje tijekom najboljih pet dana do sada u 2022. povećava gubitak indeksa S&P 500 od početka godine na 30 posto s 19 posto. Za više o ovoj temi pogledajte moju raniju kolumnu o opasnosti od propuštanja dana velikih kretanja na tržištu - "Zašto je tržišno vrijeme još uvijek loša ideja".

Stoga je ključno ostati uložen. Prema Oliviji Schwern, globalnom investicijskom strategu u JPMorganu, bio je 51 dan od 1980. tijekom kojeg je S&P 500 pao više od 4% u jednoj sesiji, kao što je to bio slučaj prošlog tjedna. 21 od tih dana dogodio se tijekom globalne financijske krize 2008./2009., a još 9 tijekom 2020. Nakon svakog slučaja tržište se oporavilo i postiglo nove vrhunce.

I zatim, presudno je iskoristiti snagu dugoročne diversifikacije u vašem portfelju. Da, fiksni prihod može biti vaš prijatelj—u stvari, mnogi investicijski profesionalci izričito smatraju fiksni prihod balastom u svojim portfeljima koji im omogućuje veću izloženost dioničkom kapitalu. Izvještava JPMorgan da iako su tekući 12-mjesečni prinosi na dionice uvelike varirali od 1950. (od +60 posto do -41 posto), mješavina dionica i obveznica u omjeru 50/50 nije pretrpjela negativan godišnji prinos tijekom bilo kojeg petogodišnjeg razdoblja u prošlosti 70 godina.

Ovdje dodajem upozorenje da također treba uzeti u obzir vremenski okvir ulaganja - na primjer, ako ste umirovljeni sa 60 godina, možda ćete htjeti ponovno provjeriti diverzifikaciju u svom portfelju i pokrenuti profil nižeg rizika. Nitko ne želi biti uhvaćen s ograničenim vremenskim okvirom na tržištima u padu.

Dobro formulirani, raznoliki portfelji s više sredstava pomažu ulagačima u postizanju financijskih ciljeva kroz sve vrste tržišnih okruženja. Kao što donji grafikon iz JPMorgana dodatno ilustrira, sa trenutnih razina, tržištu je potreban povrat od 25 posto da bi se vratilo na prethodne vrhunce. Čak i ako su potrebne tri ili četiri godine, potrebni prosječni godišnji povrat - od 9 posto odnosno 7 posto - predstavlja približno povijesne norme.

Naravno, primamljivo je predvidjeti smjer tržišta, ali dobro formuliran i diverzificiran portfelj ostaje najsigurniji način sudjelovanja na nestabilnim tržištima.