Altria Group i Diageo PLC

Za one kojima je ugodno ulagati u dionice "poroka", stručnjak za rast i prihod Rida Morwa, urednik od Prilike za velike dividende i suradnika u MoneyShow.com, razmatra dvije investicije koje su "testirane u borbi protiv inflacije" - duhansku tvrtku i tvrtku za proizvodnju alkoholnih pića.

Te su tvrtke provjerene vremenom i povećale su prodaju i podigle dividende isplaćene dioničarima kroz dobre i loše ekonomske uvjete. Uz kombinirani prinos od ~4.6% i kombiniranu stopu rasta godišnje dividende od preko 6% u posljednjih pet godina, ovi su odabiri u dobroj poziciji da se bore protiv rastućih stopa.

Altria Group (MO) nije potrebno predstavljanje. Tvrtka je jedan od najvećih svjetskih proizvođača i prodavača duhana, cigareta i srodnih proizvoda. Bez obzira na ekonomske uvjete, ratove, recesije i prirodne katastrofe, potražnja za ovim proizvodima ostala je velika.

Broj pušača u SAD-u nastavlja opadati, pa tako i količina zapaljivih duhanskih proizvoda. Ipak, Altria je uspjela povećati svoj cjelogodišnji prihod u 2021. (bez trošarina) i korigirati EPS za 1.3%, odnosno 5.7%. Tvrtka ima ogromnu moć određivanja cijena zbog svoje baze vrlo lojalnih kupaca i jakih robnih marki poput Marlbora.

Prošle godine, Altria Group i Philip Morris USA najavili su poskupljenje cigareta za 15 centi po kutiji za neke vodeće robne marke. Zbog svoje sposobnosti prenošenja troškova inflacije na kupce, Big Tobacco je nedvojbeno jedan od pouzdanijih sektora za ulagače u prihode, za pouzdane i rastuće dividende.

Budući da je novčani tok od poslovanja s pušenjem duhana i dalje stabilan, Altria može povećati svoje nove segmente proizvoda koji postaju sve popularniji među mlađom populacijom i koji počinju iskusiti regulatorne udare.

Altria vape linija (IQOS i Marlboro Heatsticks) suočava se s regulatornim udarima zbog kršenja Reynolds America's (BTI) patenata i odluke ITC-a o zabrani uvoza i nalozima o prekidu. Dok su vape proizvodi ključni u Altrijinom odlasku od tradicionalnih cigareta, segment danas čini mali postotak ukupne prodaje.

Tvrtka ima 10% udjela u kapitalu Anheuser-Busch InBev (BUD), 35% udjela u proizvođaču e-cigareta JUUL i 45% udjela u tvrtki za kanabis Cronos Group (CRON) kao učinkovita diverzifikacija od zapaljivih proizvoda.

Altria je danas među 35 kraljeva dividendi na tržištu, s 56 tromjesečnih povećanja dividendi u posljednje 52 godine. Trenutnih 3.60 dolara po dionici tvrtke predstavlja izdašan godišnji prinos od 7.1%. Njegova posljednja isplata dividende bila je s omjerom isplate od 73%, što je znatno ispod ciljnih 80% tvrtke.

Stvaranje vrijednosti dioničara tu ne staje. Altria je značajno podcijenjena na 9.8x. Uprava shvaća podcijenjenost, a tvrtka provodi svoj program otkupa dionica od 3.5 milijardi dolara. Krajem 2021. godine tvrtka je kupila gotovo 51.2 milijuna dionica i ima 1.8 milijardi dolara preostalih u okviru programa.

Altria je dionica koju mrzite voljeti. Cigarete nisu glamurozne, ali se unatoč ekonomskom stanju prodaju u velikim količinama, a potrošači su za njih spremni platiti više cijene. Njegova osnovna djelatnost ostaje stabilna jer teže diverzifikaciji u privlačnije prilike. Prekrasan prinos od 7.1% izvrstan je poticaj da ostanete uloženi za buduće izglede rasta ovog kralja dividendi.

Naš sljedeći odabir "poroka" dolazi iz još jedne strašne industrije - alkoholnih pića. Ovo je izvrsna industrija za ulagače u prihode jer nam povijest govori da prodaja alkohola ostaje stabilna čak i kada je potrošnja potrošača negdje drugdje nestabilna. Ono što stvari čini uzbudljivijima i privlačnijima jest činjenica da je prodaja alkohola porasla tijekom gospodarskih kriza, uključujući pandemiju Covida.

Diageo PLC (DEO) je globalni lider u ovom sektoru, ima šaroliki portfelj od preko 200 robnih marki i posluje u više od 180 zemalja. Unatoč varijantama COVID-19 i povezanim globalnim ograničenjima na restorane i barove, tvrtka je izvijestila o svojim zvjezdanim rezultatima u prvom polugodištu 1. s neto prodajom od 2022 milijardi funti (rast od 8.0% na godišnjoj razini).

U usporedbi s drugim tvrtkama koje proizvode alkoholna pića, Diageova geografska diverzifikacija osigurava stabilnost sa zrelog i visoko profitabilnog sjevernoameričkog tržišta i rast s jako naseljenog azijsko-pacifičkog tržišta.

Osim toga, Diageova diverzifikacija proizvoda ublažava bilo kakav kratkoročni utjecaj promjena okusa i preferencija, od kojih je najzapaženiji onaj koji se na ključnim tržištima prebacuje na žestoka pića iz piva iz zdravstvenih razloga.

Diageov veliki prodor u skuplje brendove pruža im ugodnu prednost u ovim vremenima inflacije. Premium plus robne marke pridonijele su 56% prijavljene neto prodaje, u odnosu na 34% u 2015. Budući da su bogatiji ljudi koji piju manje osjetljivi na povećanje cijena, Diageo očekuje da će povećati svoje marže u 22. fiskalnoj godini unatoč većim troškovima robe, dostave i pakiranja.

Diageo isplaćuje dividende polugodišnje, privremenu dividendu u travnju i konačnu dividendu u listopadu. Približan udio između dvije uplate je 40/60. Tijekom 1. polugodišta 2022., tvrtka je povećala svoju međudividendu za 5%.

Iako očekujemo da će konačna dividenda također biti podignuta u 2. polugodištu 2022., Diageo donosi ~2% godišnje računajući samo privremeno povećanje. (Molimo da Diageo isplati dividendu u britanskim funtama.) i iznos isplate može varirati ovisno o stopi američkog dolara i britanske funte.)

Diageo je europski aristokrat za dividende i postavio se za 25. godinu zaredom rasta dividendi svojim nedavnim povećanjem. U posljednjih pet godina, tvrtka je imala CAGR rast dividende od 4.2% i održava impresivno visoku pokrivenost dividende u EPS. Privremena dividenda (29.36p) pokrivena je polugodišnjom osnovnom dobiti po dionici (84.3p) 2.9 puta!

Tvrtka je 2021. završila s bilanco A-kategorije, s polugom od 2.5x. Ova snažna bilanca omogućuje tvrtki da nastavi kupovati vodeće robne marke kako bi ojačala svoj portfelj robnih marki. Diageo nastavlja dodavati vrijednost dioničarima svojim programom otkupa od 4.5 milijardi funti.

Tvrtka je izvršila otkup dionica u vrijednosti od 0.5 milijardi funti u prvoj polovici 1. i namjerava dovršiti otkup do kraja 22. fiskalne godine. Diageo je lider u proizvodnji alkohola i dosljedno održava više EBITDA marže od konkurencije.

Alkoholna pića je izvrstan posao za proizvodnju gotovine tijekom ekonomske nesigurnosti, a Diageo je temeljno dobar lider u sektoru. Ova dionica s rastom dividende pruža ugodnu zaštitu od inflacije i trebala bi biti dio portfelja prihoda.

Kada je volatilnost visoka, dionice rastu i dolje, često stvarajući mnogo straha, neizvjesnosti i sumnje ('FUD'). Ključ je održavati stalno rastući tok prihoda kroz svu buku. Kada vaš prihod ostane netaknut, možete zanemariti FUD i kupiti više svojih kvalitetnih odabira.

Naš je glavni fokus pronalaženje prilika koje generiraju ponavljajuće plaće u obliku dividendi i distribucije. Aktivno biramo tvrtke koje isplaćuju dividende koje vode timovi upravljanja koji su naklonjeni dioničarima kako bi se riješili kratkoročnih makroekonomskih prepreka s kojima se naše gospodarstvo suočava.

Strategija funkcionira jer ne samo da dobivate više za svoj novac s visokim prinosima, već imate i portfelj koji je relativno neosjetljiv na promjene kamatnih stopa. Kombinirajte to s mogućnošću prenošenja troškova inflacije na kupca i imate pobjednika.

Altria i Diageo imaju kombinirani prinos od 4.6% i kombiniranu stopu rasta dividende CAGR od 6%. Oni su kralj dividendi i aristokrat u robusnim sektorima s velikom lojalnošću robnoj marki. To ovim tvrtkama daje ogromnu moć pri određivanju cijena koja ih dobro pozicionira da izađu iz ovih inflacijskih vremena i povećaju stopu s odličnim uspjehom.

(Objava: Rida Morwa i/ili suradnici High Dividend Opportunities imaju povoljnu dugu poziciju u dionicama MO I DEO bilo kroz vlasništvo dionica, opcije ili druge derivate.)

Pretplatite se na prilike za visoke dividende ovdje…