(Bloomberg) — Uz velike tehnološke tvrtke koje se suočavaju sa slabijim trendovima rasta i ekonomskim izgledima koji bi mogli spriječiti grupu da ponovno preuzme vodeću ulogu na tržištu, oživljeni antimonopolski žar mogao bi se činiti kao zadnja stvar koja im je potrebna. Neki investitori se ne slažu.
Najčitanije s Bloomberga
Iako bi raspad megakapitalizacija mogao biti malo vjerojatan scenarij i scenarij za koji bi mogle trebati godine da se odigra u pravnom sustavu, to nije prazno pitanje. Grupa je dvostranačka meta, a predsjednik Joe Biden prošlog je tjedna pozvao na donošenje zakona usmjerenih na veliku tehnologiju; njegov govor o stanju Unije označio je prvi put da je riječ "antitrust" korištena u godišnjem obraćanju od 1979. godine, prema povijesnim zapisima.
Razbijanje velike tehnologije moglo bi otvoriti vrijednost u tvrtkama kao što su Amazon.com Inc. ili Alphabet Inc., a obje imaju moćne tvrtke čiji je potencijal zamagljen u njihovoj raširenoj korporativnoj strukturi. Kad bi se to pretvorilo u čiste igre, razmišlja se, nove obitelji dionica mogle bi zajedno vrijediti više nego sada kombinirani entiteti.
"Amazon i Alphabet u nizu su bili podlošniji, a najveće povećanje vrijednosti moglo bi doći razdvajanjem poslovanja", rekao je Eric Clark, upravitelj portfelja u Accuvest Global Advisors. Procijenio je da bi dionice Amazona bile 50% veće ako bi se tvrtka raspala, dok bi Alphabet mogao imati rast od čak 30%.
Obje dionice su bile slabije od Nasdaq 100 Indexa od početka prošle godine, a Googleov roditelj Alphabet nedavno je pao zbog zabrinutosti da bi inicijative Microsoft Corp. za umjetnu inteligenciju mogle potkopati njegovu dominaciju u pretraživanju.
Američka savezna komisija za trgovinu priprema moguću antimonopolsku tužbu protiv Amazona, izvijestio je Bloomberg News ovog mjeseca. Tvrtka je tada odbila komentirati.
Prošlog mjeseca američko ministarstvo pravosuđa pridružilo se osam saveznih država u tužbi protiv Googlea, pozivajući na raspad njegovog poslovanja s tehnologijom oglašavanja. Alphabet je rekao da se slučaj temelji na "pogrešnom argumentu" koji bi rezultirao sporijim inovacijama i višim naknadama za oglašavanje koje će omesti mala poduzeća.
"Pozdravio bih više akcije na antimonopolskom frontu, budući da bi to moglo natjerati te tvrtke da dignu leđa i ponude investitorima hrpu sjajnih opcija", rekao je Clark. "Radije bih birao na koje dijelove poslovanja želim raspodjelu, umjesto da dobijem popust na konglomerat na zbroj dijelova."
Analitičari vide ograničeni financijski rizik za Alphabet zbog tužbe, a Needham & Co. je bio pozitivan u vezi s takvim izgledima.
Alphabet "vrijedi više u komadima nego zajedno, stoga pozdravljamo pokušaje regulatora da razbiju GOOGL", napisala je analitičarka Laura Martin, koja je procijenila da bi razbijanje Alphabeta moglo dovesti do rasta od 10% do 20%. Izračunala je da bi YouTube bio procijenjen na 300 milijardi dolara da se njime zasebno trguje, što je gotovo dvostruko više od tržišne kapitalizacije Netflixa Inc.
Amazon se može pohvaliti s tri tvrtke - e-trgovina, Amazon Web Services i usluge oglašavanja - od kojih je svaka manja od većine drugih tvrtki. U 2022. godini, primjerice, AWS je ostvario 80 milijardi dolara prihoda, što je usporedivo s ukupnom prodajom Procter & Gamble Co.
Prošle je godine Bloomberg Intelligence izračunao da bi AWS mogao vrijediti 1.5 do 2 bilijuna dolara, dok su druge projekcije dosegle čak 3 bilijuna dolara. Dok se rast odjela od tada usporio, tržišna vrijednost Amazona sada iznosi 1 trilijun dolara, što sugerira da čak i ako AWS vrijedi manje od ranijih procjena, investitori dobivaju druge poslove gotovo za bescijenje.
Naravno, čak i ako su te tvrtke podcijenjene, izgledi za dugotrajne sudske sporove ili antitehnološke zakone vjerojatno bi utjecali na raspoloženje prema dionicama. Osim toga, postoji prijetnja da bi antimonopolske mjere mogle pogoditi središta profita ili područja rasta.
Britanski antimonopolski nadzornik istražuje položaj Apple Inc. u mobilnom ekosustavu, dok odvjetnici Ministarstva pravosuđa navodno sastavljaju antimonopolnu tužbu protiv Applea; Bloomberg Intelligence vidi rizik od parnice oko trgovine aplikacija tvrtke. Regulatori su također osporili Microsoftovo predloženo stjecanje Activision Blizzard Inc. na konkurentskim osnovama.
"Tim je tvrtkama postalo teško izvršiti akviziciju koja može promijeniti njihov profil rasta ili proširiti njihovu konkurentsku prednost na glavnim tržištima, a trenutno je to veći antimonopolski rizik od ideje da bi mogle biti prisiljene izdvojiti tvrtke", rekao je Denny Fish , koji upravlja 4.3 milijarde dolara vrijednim Janus Henderson Global Technology and Innovation Fund.
Dodao je da je to pitanje teška smetnja za tvrtke poput Alphabeta.
"Postoji interna šifra crvena jer su svi zabrinuti zbog umjetne inteligencije, a povrh toga morate se boriti s vladom oko vašeg osnovnog posla pretraživanja?" rekao je Fish. "Ulagačima je ovo više na umu nego ikada prije."
Tehnička karta dana
Dionice Tesle Inc. rasle su pet uzastopnih tjedana, što je njihov najdulji niz od studenog 2021. Dionice su se udvostručile od svoje najniže razine unutar dana od 6. siječnja do zatvaranja u četvrtak, a tehnički indikatori bljeskali su znakovima da bi preokret mogao biti neizbježan. Dionice Tesle, koje su pale za 5% u petak i prekinule osmodnevni pobjednički niz, porasle su u ponedjeljak u trgovanju prije tržišta.
Najpopularnije tehnološke priče
Apple Inc. s novim financijskim uslugama - uključujući ponude "kupi sada, plati kasnije", štedne račune i program pretplate za iPhone - ima kašnjenja.
Od Intel Corp. do Meta Platforms Inc., ova sezona zarada izložila je tvrtke koje se bore s prelaskom na kapitalno intenzivnije nove tehnologije u svijetu viših kamata.
Čini se da će brzi i žestoki rast kineskih dionica ChatGPT-a izblijedjeti jer tehnološke tvrtke upozoravaju da nisu ni blizu ostvarenju profita u ovom području.
Singapur će nastojati osvojiti svoj "fer udio" u ulaganjima u sastavljanje poluvodiča i dizajn integriranih krugova, rekao je visoki dužnosnik, usred sve većeg geopolitičkog jaza između SAD-a i Kine oko trgovine i tehnologije.
Čelnik većine u Senatu Chuck Schumer rekao je da vrijedi razmotriti američku zabranu TikToka, navodeći kinesko vlasništvo nad tvrtkom koja stoji iza platforme za dijeljenje videa.
LG Chem Ltd. daje prioritet naporima za osiguranje sirovina koje se koriste u baterijama za električna vozila i uspostavljanje samodostatnog globalnog opskrbnog lanca, uključujući putem potencijalnih partnerstava i ulaganja u rudarske tvrtke.
– Uz pomoć Subrata Patnaika.
Najčitanije s Bloomberg Businessweeka
© 2023 Bloomberg LP
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/amazon-alphabet-antitrust-push-seen-113702724.html