Omiljene dionice Amazona i drugih analitičara u 2022., mogu li ovogodišnji urod biti bolji?

Kada je počela 2022. AmazonAMZN
bila omiljena dionica analitičara Wall Streeta. Trideset i jedan analitičar rekao je da ga treba kupiti, a da se nije čulo "držati" ili "prodati". Dionice su prošle godine pale gotovo 50%.

Ovo nije anomalija. Ostale dionice koje je analitički korpus obožavao na početku godine – microsoftMSFT
, Održivi fundus (TENB) i ZoomInfo tehnologije (ZI) pao je 28%, 31% odnosno 53%.

Tako su miljenici analitičara u prosjeku zabilježili pad od 40 posto.

Prošla godina nije bila jedina godina kada su stručnjaci s Wall Streeta izgledali više kao budale. 24 godine pratim učinak četiriju dionica koje analitičari najviše vole na početku svake godine i četiri koje najviše preziru.

Obožavane dionice u prosjeku imaju povrat od 5.9%, a prezrene dionice 6.4%, dok je S&P ostvario prosječni povrat od 11.5%. Brojke pokrivaju cijelu godinu od 1998. do 2022., osim 2008. kada sam privremeno umirovljen kao kolumnist.

Rezultat okvira

U 24 godine miljenici analitičara pobijedili su S&P 500 samo sedam puta, dok su za indeksom zaostajali 17 puta. U usporedbi s prezrenim dionicama, analitičari imaju 12 pobjeda, 11 poraza i jednu neodlučenu utakmicu.

Prošle su godine prezrene dionice nadmašile one obožavane, ali to ne znači da su imale dobre rezultate. Ulaganja u zdravlje djeteline (CLOV) pao 75%, GameStopGME
50% i J. Sainsbury plc (JSAIY) 24%. Samo Konsolidirani EdisonED
porastao s povratom od 16%.

Prosječite ta četiri broja i dobit ćete srednji povrat od negativnih 33%, sedam postotnih bodova bolji od favorita analitičara, ali 15 bodova lošiji od S&P 500, koji je pao 18.11% za godinu, nakon uzimanja u obzir dividendi.

Sve to ne znači da su analitičari brokerskih kuća glupi. Oni nisu. Ali ljudska bića jednostavno ne mogu predvidjeti budućnost. Osim toga, analitičari su podložni potencijalnim izvorima pristranosti, kao što je želja njihovih tvrtki da od tvrtki dobiju poslove investicijskog bankarstva.

Obožavane dionice

S početkom 2023. analitičari najviše obožavaju dionice Karuna terapeutici (KRTX) s 19 ocjena "kupi" i bez ocjena "drži" ili "prodaj". Ova biotehnološka tvrtka, sa sjedištem u Bostonu, Massachusetts, nastoji se baviti neuropsihijatrijskim poremećajima.

Napisao sam nekoliko članaka tvrdeći da bi investitori trebali izbjegavati prodaju dionica za više od 100 puta veću zaradu. Karuna se prodaje za 136 puta veću zaradu.

Drugi na listi favorita je SLB
SLB
, bivši Schlumberger, najveća svjetska naftno-servisna tvrtka. Ima 18 "kupnji", a nema "zadržavanja" ili "prodaja". Budući da vjerujem da je industrija nafte i plina u održivom povratku, slažem se s analitičarima u ovome.

Treći dragi je S&P Global (SPGI), roditelj Standard & Poor's, sa 16 ocjena kupnje od 16 mišljenja. Pruža financijske informacije, objavljuje tržišne indekse i ima veliki posao s rejtingom obveznica. To je dobra tvrtka, ali po mom mišljenju dionice su u potpunosti cijenjene.

Na četvrtom mjestu je T-Mobile SAD (TMUS) s 15 ocjena "kupi" bez neslaganja. Djelomično u vlasništvu Deutsche Telekoma, T-Mobile je stjecao tržišni udio u SAD-u, ali čini mi se da žrtvuje dio profitabilnosti da bi to učinio. Dionica je dobro prošla, ali nije jedna od mojih omiljenih.

Prezrene dionice

Dionički analitičari najviše preziru jest American States Water Co. (AWR), s tri ocjene "prodati" od pet mišljenja. Ova je tvrtka također bila na listi omraženih 2019., ali je porasla 31%. Sklon sam se složiti s nesklonošću analitičara, ali ne smatram ga posebno lošim.

Isti profil ocjena odnosi se na GreifGEF
, koji je na drugom mjestu jer je nešto manji od vode američkih država. Greif proizvodi industrijsku ambalažu, uključujući čelične, vlaknaste i plastične bačve. Mislim da je to pristojna mala tvrtka.

Treće mjesto u kućici za pse analitičara pripada Južni bakarSCCO
. Sedam analitičara prati ga, a četiri ga ocjenjuju kao "prodati". Bio sam vlasnik ove dionice u prošlosti s dobrim rezultatima, ali zastrašujuće je posjedovati tvrtku koja se bavi proizvodnjom bakra kada se čini da gospodarstvo ide prema recesiji.

Zaokruživanje prezrene brigade je CloroxCLX
s osam ocjena "prodati" od 14 mišljenja. Ove su se zalihe udvostručile tijekom pandemije zbog entuzijazma za proizvode koji uništavaju klice. Slažem se s prijezirom analitičara. Meni se dionice čine skupe, a dug previsok.

Podaci analitičara za istraživanje ove godine (i nekoliko prethodnih godina) došli su iz Zacks Investicijska istraživanja. Rangiranje se temelji na postotku analitičara s povoljnom ili nepovoljnom ocjenom, a ne na sirovom broju analitičara.

Objava: Nemam pozicija u dionicama o kojima se govori u današnjoj kolumni, ni za sebe ni za klijente.