(Bloomberg) — Meme-stock posterchild Strategija AMC Entertainment Holdings Inc. za prikupljanje novca stavila ga je na nišan arbitražnih trgovaca koji vide zlatnu priliku za zaradu od potresa u strukturi dionica.
Najčitanije s Bloomberga
Očekuje se da će operater kina, koji je postao miljenik maloprodajnih trgovaca tijekom pandemije, sljedeći mjesec dobiti odobrenje investitora za konverziju povlaštenih dionica — oznaka APE — u obične dionice AMC-a. Razmjena jedan za jedan dio je šire strategije prikupljanja novca i održavanja svjetla upaljenima.
Sada je jaz između ta dva sredstva značajan — i potencijalno profitabilan za arbitražne trgovce.
APE jedinice su u četvrtak završile na 2.83 USD, dok su dionice AMC-a završile dan na 6.08 USD. Što znači da postoji razlika u cijeni od 3.25 dolara, nešto nečuveno na Wall Streetu. AMC je porastao 5% u petak u 2:10 u New Yorku.
“Ovo je daleko najatraktivnija arbitražna situacija. Ne vidite stopostotni plus bruto povrat u šest tjedana vrlo često na ugovoru visoke vjerojatnosti,” rekao je Julian Klymochko, glavni izvršni direktor tvrtke Accelerate Financial Technologies.
Novac Matta Levinea: AMC ima neke pametne majmune
Kako bi uhvatili širenje, ulagači poput Klymochka primjenjuju uobičajenu strategiju u svijetu arbitraže rizika: kupuju APE jedinice, istovremeno nastojeći zaštititi negativni rizik ako glasanje propadne, i kratka AMC dionica. Ali takva strategija dolazi s određenim stupnjem rizika.
Kao prvo, trošak posuđivanja dionica AMC-a za njihovu prodaju na kratko je porastao, što predstavlja izazov čak i za sudjelovanje u trgovini. Oko 22% dionica AMC-a dostupnih za trgovanje trenutačno se prodaju u kratkom roku, prema podacima S3 Partnersa, pri čemu su se naknade za skraćenje dionica ove godine više nego utrostručile.
“Ako možete dobiti stabilnu posudbu, to je home run. Ali to je problem”, rekao je Cabot Henderson, koji se usredotočio na arbitražu spajanja i posebne situacije u JonesTradingu.
Štoviše, nestabilna priroda meme dionica — imovine koja se trguje po procjenama koje su odvojene od njihove stvarnosti — stvara dodatni sloj komplikacija za zajednicu koja se bavi arbitražom rizika, koja obično preferira jednostavne oklade.
Obje su vrijednosnice privukle pojedinačne ulagače koji su se udružili putem platformi društvenih medija kao što su Reddit's WallStreetBets i Stocktwits s ciljem istiskivanja short-sellera koji profitiraju kada cijene dionica rastu.
"Pravo pitanje za arbs je o tome kako zaštititi ove pozicije s obzirom na potencijal za masivni kratki stisak", rekao je Henderson. AMC-ove obične dionice imaju visok “Squeeze Score,” prema podacima S3, koji rangira rizik da bi imovina mogla biti uhvaćena u kratkom pritisku.
Jedna od strategija koju ulagači primjenjuju jest zaštita korištenjem laganog omjera, skraćenjem manje od jednog AMC-a za jedan APE long, dok drugi koriste opcijske strategije na AMC-u kako bi se zaštitili od potencijalno neograničenih gubitaka ako ulagači pokrenu short squeee, dodao je.
(Ažuriranje trgovanja)
Najčitanije s Bloomberg Businessweeka
© 2023 Bloomberg LP
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/amc-meme-stock-antics-open-162923223.html