Iako je nedavni pad cijena dionica tehnologije visoke cijene uzeo poseban danak dionicama softvera, proizvođači čipova nisu imuni. Uzmimo u obzir, na primjer,
Advanced Micro (ticker: AMD) dobiva priliku promijeniti raspoloženje investitora nakon zatvaranja trgovanja u utorak, kada tvrtka izvještava o svojim financijskim rezultatima u četvrtom tromjesečju. Tvrtka je projicirala prihod od 4.5 milijardi dolara, uzmi ili daj 100 milijuna dolara, uz bruto maržu od 49.5%. Za cijelu 2021. AMD je predvidio rast prihoda od 65%, a bruto maržu od 48%.
Konsenzus Wall Streeta za tromjesečje predviđa prihod od 4.5 milijardi dolara, što je 39.5% više nego godinu ranije, uz dobit od 76 centi po dionici. Za cijelu godinu, Street očekuje 16.1 milijardu dolara prihoda, povećanje od 65.3% i dobit od 2.64 dolara po dionici.
Za tromjesečje ožujka, Street consensus call je za 4.3 milijarde dolara prihoda i dobit od 70 centi po dionici. Za cijelu 2022. konsenzus se očekuje za prihod od 19.3 milijarde dolara, što je porast od 19.4 posto i dobit od 3.36 dolara po dionici.
Jedno pitanje za dionice AMD-a je da investitori nastavljaju dodjeljivati kompaniji višu vrijednost od njezinih konkurenata, posebno
Intel
(INTC). Dok AMD trguje za oko 34 puta predviđenu dobit po dionici za 2022. i oko sedam puta procijenjenu prodaju, Intelove dionice mijenjaju vlasnika za devet puta veću zaradu i manje od tri puta više od prodaje.
Intelove dionice pale su za relativno skromnih 5% do danas.
U međuvremenu, postoje neke unakrsne struje u širem okruženju čipova. Čini se da je prodaja osobnih računala bila bolja u četvrtom tromjesečju nego što je Street očekivao, kao što investitori mogu vidjeti iz Microsoftovih rezultata u prosincu i
jabuka
Snažna prodaja Maca u istom razdoblju. No, opće je očekivanje da će se 2022. neizbježno pojaviti usporavanje prodaje osobnih računala nakon pandemije.
S druge strane, potražnja za podatkovnim centrima je velika.
microsoft
rekao je da očekuje ubrzanje prihoda za svoje poslovanje s računalstvom u oblaku Azure u tromjesečju ožujka. To implicira veću potrebu za poslužiteljima i poslužiteljskim čipovima.
Problemi lanca opskrbe i dalje su široko rasprostranjeni. Intel je imao bolje tromjesečje od očekivanog, ali je rekao da bi mogao imati još bolje performanse da je imao više kapaciteta.
Analitičar BofA Global Researcha Vivek Arya rekao je u istraživačkoj bilješci da vidi "skromne pomake" i za rezultate za četvrto tromjesečje i za AMD-ove smjernice za prvo tromjesečje. No vidi i druge stavke na koje se treba usredotočiti, uključujući cjelogodišnje smjernice, s nadom da će tvrtka ciljati rast prihoda u rasponu od 20% do 30% i povećati svoje predviđanje za bruto maržu iznad 50%, potaknuto promjenom u svom asortimanu proizvoda na naprednije poslužiteljske i PC procesore.
Arya je rekao da dionice AMD-a ostaju "najbolji izbor", s potencijalom za nastavak povećanja tržišnog udjela. Napomenuo je da, iako ograničenja u opskrbi i dalje ostaju problem u sektoru čipova općenito, AMD ima zdravo partnerstvo u ljevaonici s
Tajvan Proizvodnja poluvodiča
(TSM).
Analitičar Susquehanna Financial Group Christopher Rolland također očekuje solidan rezultat, potaknut i PC i poslužiteljskim sektorom. Rekao je da će AMD-ove prognoze za 2022. odražavati sporiji rast računala, ali da vidi snagu ispred sebe u poslužiteljima. Rolland smatra da će tvrtka 3. godine prodati više od 2021 milijarde dolara u prodaji poslužiteljskih procesora, uz rast od više od 100% na godišnjoj razini.
Analitičar Lynx Equity Strategies KC Rajkumar je skeptičniji. “Rizik-nagrada za AMD se zakomplicirao do te mjere da nije razborito posjedovati dionice, čak i na trenutnim razinama”, rekao je u istraživačkoj bilješci u utorak ujutro. Kao prvo, primijetio je, tržište "više ne podržava brzorastuća i višestruka imena".
On također vidi znakove da Intel sužava jaz s AMD-om u dizajnu proizvoda i procesnoj tehnologiji, tvrdeći da je Intel uhvatio korak u high-end PC procesorima. I on misli da čeka AMD akvizicija sporijeg rasta
Xilinx
stvara prevjes na zalihi.
"Čak i ako današnji poziv o zaradi pruži iznenađenje naopako, očekujemo da će porast dionica biti kratkotrajan jer ulagači uzimaju profit i odlaze na margine", napisao je.
Početkom utorka dionice AMD-a porasle su za 0.7%, na 115.18 dolara.
Pišite Ericu J. Savitzu na [e-pošta zaštićena]