Unatoč gotovo rekordnoj inflaciji, dosljednim predviđanjima recesije i rastućim troškovima zaduživanja, Amerikanci nastavljaju raditi ono što znaju najbolje – trošiti. Čak i ako znači oslanjajući se na štedne i kreditne kartice, uzimaju se svi dohodovni razredi odmor i jesti vani u restorani.
Na iznenađenje mnogih prognostičara, stvarna osobna potrošnja porasla je 1.1% u siječnju, prema favoritu Federalnih rezervi mjerilo. No, ekonomisti se boje da će se uz kamatne stope koje će ostati "dulje više", a inflacija koja se pokazala tvrdoglavom, potrošači s nižim i srednjim primanjima početi osjećati priklješteno. To znači da bismo mogli krenuti prema svijetu u kojem se američki potrošači dijele na dva vrlo različita tabora: jedan za bogate i jedan za radničku klasu.
Gregory Daco, glavni ekonomist u EY Partenon, rečeno Bogatstvo da očekuje vidjeti "obrazac potrošačke potrošnje u obliku slova K" ove godine gdje obitelji iz radničke klase usporavaju svoju potrošnju dok sve veći troškovi života uzimaju danak, dok bogate obitelji nastavljaju rasipati, "iako s više diskrecije".
Predviđa da će potrošačka potrošnja porasti samo 1% ove godine - nakon povećanja od 2.8% u 2022. i skoka od 9.1% u 2021. - tvrdeći da će se zapošljavanje "značajno" usporiti i da će se ekonomska neizvjesnost povećati, što će natjerati kućanstva da se povuku.
“Još uvijek smo u okruženju u kojem su visoka inflacija i visoke kamatne stope ograničenje za mnoge obitelji. A ako pogledate bilance kućanstava, one su u gorem stanju nego što su bile prije šest mjeseci”, rekao je.
Izgledi: priča o dvije ekonomije
Bijeli ovratnik otpuštanja zauzeli su naslovnice posljednjih mjeseci, dok veliki tehnološki divovi nastavljaju otpuštati desetke tisuća zaposlenika, ali bogati Amerikanci imaju nekoliko ključnih prednosti koje im omogućuju da nastave trošiti tijekom teških vremena na način na koji potrošači s nižim prihodima ne mogu.
Daco je objasnio da bijeli ovratnici obično imaju znatnu ušteđevinu, dobivaju velike otpremnine i prilično lako dobivaju nove poslove.
"Na primjer, u tehnološkom sektoru - pa čak i za neke zaposlenike u financijskom sektoru - ponovno zapošljavanje puno je lakše, bilo u istom sektoru ili u različitim sektorima", rekao je. “Dakle, inženjer koji radi u velikoj tehnološkoj tvrtki može pronaći posao u konzultantskoj tvrtki. Netko tko radi u investicijskom bankarstvu može pronaći posao u drugoj investicijskoj banci ili tvrtki za upravljanje imovinom ili financijskim uslugama. Imaju malo više fleksibilnosti.”
S druge strane, Amerikanci s nižim primanjima često su prisiljeni zaduživati se kad izgube posao ili se suoče s rastućim troškovima. Novi podaci iz Bankrate pokazuje da 82% ljudi koji zarađuju manje od 50,000 USD ne može pokriti mjesečne troškove bez korištenja kredita. A oko 36% Amerikanaca sada ima više duga na kreditnoj kartici nego hitne štednje, najviše od 2011.
"Jasno je da je manje od optimalnog gospodarstva, uključujući povijesno visoku inflaciju u kombinaciji s rastućim kamatnim stopama, uzelo dvosjekli danak Amerikancima", rekao je Mark Hamrick, viši ekonomski analitičar Bankratea, o nalazima. "Mnogi su pribjegli iskorištavanju svoje hitne štednje ako je imaju, ili su preuzeli dug na kreditnoj kartici, ili neku kombinaciju."
Salda na kreditnim karticama u SAD-u porasla su 15% u 2022. i 7% samo u četvrtom tromjesečju na rekordnih 986 milijardi dolara, prema tromjesečniku Feda New Yorka Izvješće o dugovima i kreditima kućanstava— a stope delinkvencije su rastući.
Povrh toga, Goldman Sach je ranije ovog mjeseca procijenio da su Amerikanci potrošili više od 35% od 2.7 trilijuna dolara viška ušteđevine koju su izgradili tijekom pandemije – kada je potrošnja usporena, a poticaji i poboljšane naknade za nezaposlene povećali su prihode. I 10% onih koji najviše zarađuju više od pola svejedno taj novac.
"Više nismo u okruženju u kojem će višak štednje biti spas ili u kojem se može očekivati stalni izniman rast poslova i plaća", rekao je Daco. "Elementi potpore potrošačkoj potrošnji, posebno za one na nižem kraju spektra prihoda, neće biti tako jaki tijekom ostatka godine."
S obzirom na to da bogatstvo Amerikanaca blijedi zbog pada cijena dionica i pada vrijednosti kuća, Daco vidi "izglede potrošačke potrošnje u više brzina" budući da se potrošači s nižim primanjima ove godine povlače, dok će bogatiji Amerikanci nastaviti putovati i jesti vani.
Nejasna vremenska linija
Rekao je Eric Freedman, glavni direktor za investicije u US Bank Asset Management Bogatstvo da on također vjeruje da se potrošači u SAD-u dijele u dvije različite skupine, ali je primijetio da su, općenito, financije potrošača i dalje u dobrom stanju.
“Mislim da je svakako moguće da bismo mogli dobiti taj fenomen potrošnje u obliku slova K”, rekao je. “Ali trenutni dokazi ne upućuju na to da je potrošač u stvarno teškoj situaciji. Predvidjeli bismo da će se to pogoršati i slabiti kako godina bude odmicala, ali mislim da će to morati biti priča kasnije ove godine, za razliku od priče upravo ovdje i sada.”
I Daco i Freedman slažu se da će potrošačka potrošnja pasti, ali koliko će ovisiti o tržištu rada. Freedman vjeruje da će potrošačka potrošnja, iako se trendovi zapošljavanja "omekšavaju", osim ako se stopa nezaposlenosti naglo poveća, ostati jaka barem do kraja ove godine.
Ali Daco je to primijetio prije eksplozije u siječnju izvještaj o poslovima—što je gurnulo stopu nezaposlenosti na 53-godišnju najnižu razinu od 3.4%—zapošljavanje se usporavalo, a sezonske prilagodbe koje su napravljene u prošlomjesečnim podacima o zapošljavanju možda su dale pretjerano optimističnu sliku tržišta rada.
"Također moramo primijetiti da su ta očitanja prilično nestabilna", rekao je. “Tu postoji velika margina pogreške. Pa da, možda je tržište rada još uvijek mnogo jače nego što smo očekivali. Ali ozbiljno sumnjam da je tako jer je mnogo snažnije s obzirom na naše razgovore s poslovnim rukovoditeljima u raznim sektorima.”
Poslovni čelnici s kojima je Daco nedavno razgovarao nisu imali “želju” nastaviti zapošljavati ili povećavati plaće tako brzo kao prošle godine. Što se tiče njegove točke, oko 61% poslovnih vođa reklo je da očekuju otkaze u svojim tvrtkama ove godine u nedavnom ResumeBuilderu pregled.
"Ono što čujemo je želja da se preispita ispravna i idealna veličina nečijeg bazena talenata, preispitaju odluke o zapošljavanju i preispitaju rast plaća i beneficija u trenutnom okruženju", rekao je. "Tako da je stvarno mnogo više usredotočenosti na troškove i za mene bi to signaliziralo daljnje slabljenje potrošačke potrošnje."
Implikacije za gospodarstvo i investitore
Potrošnja potrošača čini otprilike 70% američkog bruto domaćeg proizvoda, pa ako dramatično uspori, to će imati velike implikacije za gospodarstvo i investitore. No dok mnogi milijarderi investitori i poslovni čelnici vjeruju da to znači da je recesija gotovo zajamčena, Daco iz EY Parthenona nije tako siguran.
Tvrdi da su izgledi za američko gospodarstvo "nesigurni" i dok bi ono moglo krenuti prema "blagoj recesiji", ne vidi "široka otpuštanja" kao vjerojatna. A Freedman iz US Bank Asset Managementa također ne predviđa potpunu recesiju.
"Naš ekonomski tim poziva na usporavanje, ali ne na recesiju", rekao je. "Mislimo da će to vjerojatno biti dulje usporavanje, ako želite, ali ne nužno i duboko usporavanje."
Što se tiče ulagača, CIO je rekao da je "veliki obožavatelj" sektora infrastrukture i komunalnih usluga, koji bi trebali imati koristi od nedavnog zakonodavstva, te je ustvrdio da dionice tehnologije mogu biti dobra dugoročna investicija, ali nije dobro vrijeme za kupnju. Kao i drugi investitori s Wall Streeta, Freedman je također ukazao na vrijednost jednostavnog držanja gotovine u obliku američkih riznica zbog rizičnog gospodarskog okruženja.
“Možete ulagati u šestomjesečne trezorske obveznice s prinosom većim od 5.07%. To je prilično značajna prepreka od koje se investitori moraju maknuti”, rekao je. “To je apsolutni stvarni prinos. To je privlačno, bez sumnje.”
Ova je priča izvorno predstavljena na Fortune.com
Više od Fortune:
5 sporednih gužvi na kojima možete zaraditi više od 20,000 XNUMX dolara godišnje—sve radeći od kuće
Prosječna neto vrijednost milenijalaca: Kako se najveća radna generacija u zemlji uspoređuje s ostalima
Tražite dodatnu gotovinu? Razmislite o bonusu na tekućem računu
Ovo je koliko novca trebate zaraditi godišnje da biste udobno kupili kuću od 600,000 dolara
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/america-economy-splitting-consumers-two-103000667.html