Federalne rezerve spremne su povući okidač za još jedno povećanje kamatne stope za 75 baznih bodova ovaj tjedan.
U srijedu će se sastati Federalni odbor za otvoreno tržište američke središnje banke prije nego što objavi svoju najnoviju odluku o monetarnoj politici. FOMC će vjerojatno povećati stope za tri četvrtine posto na trećem sastanku zaredom, prema ekonomistima i tržišnim procjenama.
To bi gurnulo stopu saveznih fondova na raspon od 3% do 3.25%, najviše od 2008.
Postojale su nade da će Fed usporiti tempo povećanja, možda podizanjem stopa za "samo" 50 baznih bodova. Te su se nade raspršile nakon prošlotjednog objavljivanja podataka o inflaciji za kolovoz koji su bili topliji od očekivanih.
To izvješće o indeksu potrošačkih cijena, koje je pokazalo ubrzanje temeljnih potrošačkih cijena (cijene osim hrane i energije), izazvalo je zabrinutost da se inflacija duboko ukorijenila u gospodarstvo, te da će Fed podići stope više nego što se mislilo.
Skok očekivanja povećanja tečaja
Vjerojatnosti temeljene na fjučersima fondova sugeriraju 18% šanse da će američka središnja banka iznenaditi tržišta punim postotnim bodom povećanja ovog tjedna.
Tržišta očekuju da će stopa saveznih fondova dosegnuti raspon od 4.25% do 4.5% do prosinca prije nego što dosegne vrhunac od 4.5% do 4.75% u ožujku.
Ta očekivanja impliciraju podizanje kamatnih stopa Fed-a za još 75 baznih bodova u studenom prije konačnog usporavanja u nadolazećim mjesecima.
Stopa Fed Fund-a iznad 4% nije nešto što su tržišta cijenila još prošlog tjedna. Prije posljednjeg očitanja CPI-a, priča je bila da je inflacija još uvijek visoka, ali da je dosegla "vrhunac" i da će se polako smanjivati.
Taj narativ nije nužno odbačen, ali je na klimavim nogama nakon što su cijene za ključne kategorije kao što su medicinska skrb i sklonište porasle prošlog mjeseca.
Powell konferencija za tisak
Osim što ćemo vidjeti hoće li Fed nastaviti s još jednim povećanjem stope od 75 baznih bodova (ili nečim većim), ulagači će biti uključeni na tiskovnoj konferenciji predsjednika Feda Powella nakon odluke u 2:30 ET 21. rujna. Oni će biti osluškujući tragove o tome jesu li tržišta na pravom putu određivanjem cijene u terminalnoj stopi (najviša stopa saveznih fondova u ciklusu) od oko 4.5% ili postoji li potencijal za još više kamatne stope.
Powell je dobro svjestan odmaka između povećanja kamatnih stopa i njihovog utjecaja na gospodarstvo. Zato su neki ljudi upozorili Powella i Fed da budu oprezni i ne pomjeraju stope previsoko prije nego što se očituju učinci na gospodarstvo.
Previše bi moglo gurnuti gospodarstvo u recesiju; činiti premalo može ukorijeniti inflaciju u gospodarstvu, prisiljavajući drastičnije mjere u budućnosti.
Tržišna reakcija
Sa svoje strane, tržištima se nije svidjela ideja da se stope vjerojatno kreću prema 4% ili više, ali su ih do sada relativno dobro prihvatili. Prinos na dvogodišnje državne obveznice porastao je u ponedjeljak na 3.97%, što je najviša točka od 2007.
Ali prinosi na dugoročnije državne obveznice, poput 10-godišnjih i 30-godišnjih, bili su ograničeniji. S oba oko 3.5%, malo su iznad najviših vrijednosti koje su dosegli u lipnju.
Slično tome, cijene za iShares 7-10 godina trezorskih obveznica ETF (IEF) a iShares 20 + godišnja trezorska obveznica ETF (TLT) kreću se oko najnižih razina na kojima su bili u lipnju (cijene obveznica i prinosi kreću se obrnuto).
U međuvremenu, dionice su pale na dan izvješća o CPI-u za kolovoz, jer su trgovci shvatili da dolaze više stope. The SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) a Invesco QQQ povjerenje (QQQ) izgubio 4.4% odnosno 5.5%.
Ali s pozitivne strane, cijene za oba ETF-a, koji prate S&P 500 odnosno Nasdaq-100, drže se iznad najnižih vrijednosti u lipnju. Ovotjedna odluka Fed-a i Powellova konferencija za tisak igrat će ulogu u određivanju hoće li se te niske vrijednosti nastaviti održavati ili ne.
Pošaljite e-poruku Sumitu Royu na [e-pošta zaštićena] ili ga slijedite na Twitteru @sumitroy2
Preporučene priče
Permalink | © Autorsko pravo 2022 Etf.com. Sva prava pridržana
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/another-monster-rate-hike-way-184500282.html