Ante gore s ove 4 dionice poluvodiča

Dionice poluvodiča bile su izvan naklonosti pojedinačnih ulagača, dok su neke investicijske tvrtke povukle svoje čipove sa stola i snizile dionice u sektoru. Uz upozorenje da je sektor čipova posebno promjenjiv, nekoliko stručnjaka za dugoročni rast i doprinosi MoneyShow.com, vidjeti prilike u prostoru za one koji su spremni ići protiv negativnog konsenzusa.

Cody Willard, Trgovanje s Codyjem

Što ako vam kažem da kupujem dionice revolucionarne tehnološke tvrtke, jedne od dvije ili tri najbolje tvrtke u najvažnijoj tehnološkoj industriji na svijetu.

To je tvrtka koja se vjerojatno sprema zauzeti tržišni udio po prvi put u najmanje pola desetljeća u industriji koja se suočava s potencijalnim desetljećima dugim problemom ograničenja ponude koji bi ova tvrtka mogla riješiti dajući joj potencijalno poslovanje od trilijuna dolara s još jednim sporednim poslom koji je jedna od dvije ili tri vodeće tvrtke koje rješavaju još jedan sporedni posao vrijedan bilijun dolara. Jesam li spomenuo da se trguje po cijeni od 12 P/E s dividendom od 3%?

Dionica je Intel (INTC). Odmotajmo sve to jer spominjem da većina investitora misli da je Intel dosadan. Donedavno sam pristajao. Gledajte, INTC je godinama mrtav novac. Zapravo, jeste li znali da je INTC još uvijek daleko ispod svog vrhunca iz 2000. kada je njegova cijena na zatvaranju bila 74.88 dolara 31. kolovoza 2000.

Intelov dosadni stari CPU poluvodički posao gubi tržišni udio; tvrtka je prilično postala tvrtka za financijski inženjering slična IBM-u ili GE-u s opadajućim poslovanjem s anuitetima s dosadnim izvršnim direktorima i bez preuzimanja rizika.

U međuvremenu, kratkoročno, sve ukazuje na to da je najnoviji čipset tvrtke, Alder Lake, zapravo jeftiniji i bolji od konkurencije i to je vrsta stvari koja može promijeniti bruto marže, stope rasta i na kraju višestruke P/E.

Tu je i Sapphire Rapids čipset koji je četvrta generacija Intelovog procesora Xeon Scalable Processor marke poslužitelja podatkovnog centra CPU-a. Prema Intelu, to će "ponuditi najveći skok u CPU sposobnostima podatkovnog centra za desetljeće ili više." Ako se dogodi da zauzme bilo kakav tržišni udio, to bi također preokrenulo godine gubitka tržišnog udjela u drugom Intelovom većem postojećem poslovanju.

INTC-ove dionice vjerojatno bi se udvostručile ako tvrtka preuzme bilo kakav značajan udio u ta dva poslovanja i vjerojatno bi barem malo porasle u odnosu na trenutne visoke razine od 40 dolara ako tvrtka preuzme tržišni udio samo u poslovanju s prijenosnim i stolnim računalima.

Jedan od razloga zašto mi se toliko sviđa rizik/nagrada ove trgovine je taj što mislim da je loša strana vjerojatno ograničena na oko 20% ili tako nešto, jer mislim da je malo vjerojatno da bismo ikada ušli u jedan dan i vidjeli INTC je pao za 50% (ipak bi se moglo dogoditi) dok imate prilično dobre izglede da bi se dionica mogla udvostručiti na dobitku udjela na tržištu.

I što je najvažnije, opcija virtualnog poziva u fantastičnom poslu, izrada čipova za druge tvrtke, čini Intel tako uvjerljivim. Vidite, Taiwan Semiconductor i Samsung i Intel pokušat će napraviti nove tvornice poluvodičkih čipova kako bi pokušali zadovoljiti ogromnu potražnju za novim čipovima u svemu u fizičkom svijetu, od automobila i računala i telefona do košulja i nosivih uređaja.

Industrija poluvodiča upravo je prešla pola bilijuna dolara godišnje prodaje za prvu prošlu godinu i ta će brojka i dalje biti uglavnom sekularna priča o rastu u sljedećem desetljeću ili dva.

Intel je natjerao američku vladu i državne vlade da ulože veliki dio novca kako bi im pomogao da plate za ono što će vjerojatno na kraju biti blizu 100 milijardi dolara uloženih u nove fabrike tijekom sljedećih pet godina. Te bi fabrike mogle stvoriti vrijednost od trilijuna dolara ako Intel to izvede, a potražnja za poluvodičkim čipovima i dalje raste koliko će vjerojatno biti.

Intel je konačno dobio neke stvarne, zapravo prilično nevjerojatne potencijalne katalizatore zajedno s potencijalom da po prvi put u godinama zauzme tržišni udio, iako ga tržište mrzi. Intelova investicija koja je postavljena ovdje me pomalo podsjeća na vrijeme kada sam pokušavao kupiti Tesla (TSLA) vratila se na 45 dolara po dionici s podjelom u 2019. jer su, poput Intela sada, Teslu mrzili i sumnjali su investitori i analitičari.

S Intelom, moja je računica da ako tvrtka ne preuzme nikakav tržišni udio i/ili izgubi tržišni udio, dionice će ostati na ovim razinama ili će pasti bliže 40 dolara. U međuvremenu, potencijalni rast za INTC mogao bi biti 500% -1000% tijekom sljedećih deset godina ako tvrtka preuzme tržišni udio plus neka vrsta dobitnog posla u samovožnji, a posebno ako fantastičan posao uspije.

Ova Intelova investicija, kao i svaka druga, ima svoje rizike. Ali potencijal i vjerojatnost pozitivne strane čini da je ovo prvi put nakon Tesle 2019. da me vidite kako udaram o novoj ideji.

Ništa nije lako vani i Intel ima puno posla pred sobom kako bi izvukao dio ovog potencijala, tako da ću ostati uravnotežen iako sam INTC uvrstio među 3 najveće pozicije na svom osobnom računu i u našem hedge fondu i planiram kupiti više na bilo kojoj slabosti na oba mjesta. Budite oprezni, kao i uvijek.

Bogati Moroney, Prognoze Dow teorije

Unatoč dvomjesečnoj rasprodaji dionica, poslovanje na Qualcomm (QCOM) čini se da je ojačao. Tvrtka je izvijestila o optimističnim rezultatima u prosincu - zarada po dionici i prihod porasli su za najmanje 30% šesto uzastopno tromjesečje. Izdao je smjernice za sljedeća dva tromjesečja koje su lako nadmašile očekivanja analitičara. I dalje zarađuje visoke ocjene u Quadrixu, bodujući u prvih 15% našeg istraživačkog svemira za procjenu zamaha, kvalitete i zarade.

Qualcomm prvenstveno razvija softver za poluvodiče i sustave koji se povezuju na bežične mreže (81% prodaje za 12 mjeseci koji su završili prosinac i 61% operativne dobiti). Qualcomm također licencira svoje patente drugim tvrtkama (18%, 33%) i ima mali segment strateških ulaganja (manje od 1%, 6%).

Qualcomm vidi snagu na svojim krajnjim tržištima, uključujući mobilne uređaje, automobilsku industriju i sveobuhvatni internet stvari. Menadžment očekuje da će njegova adresana tržišta rasti sedam puta u idućem desetljeću, dosegnuvši 700 milijardi dolara. Primjetno, Qualcomm se nastoji dalje progurati na automobilskom tržištu, dok istovremeno smanjuje svoju prisutnost u pametnim telefonima.

U protekloj godini Qualcomm je najavio nekoliko poslova za pružanje tehnologije pomoći vozaču proizvođačima automobila, kao što su General Motors (GM) i BMW. Uprava kaže da bi prihod od proizvođača automobila trebao doseći 10 milijardi dolara u 10 godina, u odnosu na trenutnu milijardu dolara.

Štoviše, Qualcomm očekuje da će se prodaja poluvodiča za povezane uređaje (internet stvari) popeti za više od 75% na 9 milijardi dolara do fiskalne 2024. do kraja rujna, što sugerira godišnji rast od 21%. Tvrtka je također razvila novi poluvodič za ručne uređaje specifične za igranje koji se povezuju na 5G mreže.

Ovom strategijom Qualcomm će smanjiti svoju izloženost jabuka (AAPL), koji nastavlja razvijati više vlastitih komponenti za iPhone, iPad i Mac. Predviđa se da će Apple činiti samo 4% Qualcommovog prihoda do 2024. godine, u odnosu na više od 10% prošle godine.

Qualcomm i dalje optimistično gleda na izglede industrije pametnih telefona. Uprava očekuje da će prodaja poluvodiča za pametne telefone porasti za najmanje 12% godišnje do 2024. Dionice se trguju 18 puta manje od zarade, ispod medijana od 21.5 za dionice poluvodiča i vlastite petogodišnje norme od 28. Qualcomm je ocijenjen kao “duga -Kupiti na rok”.

Tony Daltorio, Market Mavens

Tajvanski poluvodič (TSM) je moja omiljena tvrtka za proizvodnju poluvodiča; najveći je svjetski ugovorni proizvođač. U siječnju je tvrtka rekla da će u 2022. potrošiti rekordan iznos - čak 44 milijarde dolara - na proširenje kapaciteta dok tvrtka pokušava pomoći ublažiti globalni nedostatak čipova i zadovoljiti rastuću potražnju za naprednim čipovima koji se koriste u AI-u i 5G-u aplikacije za automobile, podatkovne centre i pametne telefone.

Tvrtka, koja isporučuje čipove gotovo svim vodećim svjetskim proizvođačima čipova, ove je godine namijenila između 40 milijardi i 44 milijarde dolara za kapitalne izdatke – što je veliki korak u odnosu na već rekordnih 30 milijardi dolara potrošnje u 2021. To stavlja TSM na ostvariti svoj cilj ulaganja od 100 milijardi dolara tijekom tri godine zaključno s 2023.

Izvršni direktor tvrtke, CC Wei, rekao je da će ukupna ljevaonička industrija porasti za 20% u odnosu na godinu u prihodima. Ali to nije dovoljno dobro za Taiwan Semiconductor. Wei je dodao da će TSM nadmašiti tu stopu s rastom u rasponu od srednjih do visokih 20%. Također je povisio prognozu ukupne godišnje stope rasta tvrtke (CAGR) za “sljedećih nekoliko godina” na između 15% i 20% u američkim dolarima, što je više od prethodne prognoze od oko 10%.

I usprkos tim ogromnim planovima potrošnje, Wei je uvjeravao investitore TSM-a da je stopa bruto marže od 53% u nadolazećim godinama dostižna i da tvrtka može ostvariti održivi povrat ulaganja od više od 25%.

Vjerojatno će se dokazati da je u pravu. Tvrtka je klijentima prošlog kolovoza rekla da će povećati cijene do 20% za svoje različite proizvodne usluge. Najveća TSM-ova prilagodba cijena u desetljeću počela je utjecati u posljednjem tromjesečju 2021. i bez sumnje će povećati profitnu maržu tvrtke u 2022. godini.

Prihod Taiwan Semiconductora za cijelu 2022. vjerojatno će porasti za oko 25%, kao što se predviđa, budući da povećanje cijene pomaže podizanju prosječne prodajne cijene i kako tvrtka ove godine dobiva više narudžbi od Nvidije i Qualcomma, na račun Samsunga. TSM dionica je kupnja na bilo kojoj rasprodaji tehnoloških dionica.

Ben Reynolds, Svakako dividenda

Skyworks rješenja (SWKS) vodeća je poluvodička tvrtka koja dizajnira, razvija i plasira na tržište vlasničke poluvodičke proizvode koji se koriste diljem svijeta. Portfelj proizvoda tvrtke uključuje pojačala, antenske tunere, pretvarače, modulatore, prijemnike i sklopke.

Skyworksovi proizvodi se koriste u raznim industrijama, uključujući automobilsku, povezanu kuću, obranu, industriju, medicinu i pametne telefone. Trenutna verzija tvrtke rezultat je završenog spajanja prije gotovo 20 godina. Tržišna kapitalizacija tvrtke iznosi 23 milijarde dolara.

Skyworks je 1. veljače 2022. objavio rezultate za prvo tromjesečje fiskalne godine 3. Prihod od 2022 milijarde dolara ostao je nepromijenjen u odnosu na prethodnu godinu, ali je 1.51 milijuna dolara veći nego što su analitičari očekivali. Prilagođena zarada po dionici od 10 USD bila je pad od 3.14 USD, ili 0.22%, u odnosu na prethodnu godinu, ali je bila 6.5 USD bolja od očekivanog.

Tvrtka je također dala izglede za drugo tromjesečje fiskalne godine. Skyworks očekuje da će prihod i zarada po dionici rasti po dvoznamenkastim stopama u odnosu na prethodnu godinu.

Skyworks ima portfelj naprednih proizvoda koji pomažu tvrtki dati neke prednosti u odnosu na svoje kolege u području bežične tehnologije. Tvrtka je također bila korisnik sve veće važnosti pametnog telefona u životima potrošača. Ipak, Skyworks se u svom poslovanju uvelike oslanja na ovo tržište. Također je jako ovisan o jabuka (AAPL) za čak polovicu svog godišnjeg prihoda.

Tržište pametnih telefona postaje zasićeno, što navodi Skyworks da traži dodatne puteve rasta, uključujući područja automobilske povezanosti i pametnih domova. Izvedba Skyworksa tijekom Velike recesije bila je solidna jer je tvrtka ostvarila zaradu po dionici od 0.36 USD, 0.72 USD, 0.55 USD, 0.75 USD i 1.19 USD za razdoblje od 2007. do 2011. godine.

Skyworks je povećao svoju zaradu po dionici po stopi od gotovo 21% tijekom posljednjeg desetljeća, prvenstveno potaknut proliferacijom pametnih telefona. Očekujemo da će Skyworks povećati zaradu po dionici za 10% godišnje tijekom sljedećih pet godina, što je niža stopa od povijesnog prosjeka zbog zasićenosti pametnim telefonima, ali ono što smatramo odražava kvalitetu tvrtke.

Dionice se trguju po 11.9 puta više od naše procjene zarade po dionici od 11.55 USD za fiskalnu godinu 2022. Naš petogodišnji ciljni omjer cijene i zarade je 15, što implicira potencijalni godišnji doprinos od 4.8% višestruke ekspanzije tijekom ovog razdoblja. Sveukupno, naša očekivana stopa rasta zarade od 10%, prinos od 1.6% i srednji jednoznamenkasti doprinos višestruke ekspanzije rezultiraju projiciranim godišnjim povratom od 16.5% za pet godina.