(Bloomberg) — Apple Inc. je u proteklom desetljeću izdvojio više od 550 milijardi dolara otkupljujući vlastite dionice, više nego bilo koja druga američka tvrtka, a tehnološka sila ne pokazuje znakove usporavanja.
Najčitanije s Bloomberga
Čak i uz pritisak na dionice posljednjih nekoliko dana zbog kašnjenja u proizvodnji svojih najnovijih mobitela, Apple je prošao bolje od ostalih megacap tehnoloških kompanija na ovogodišnjem medvjeđem tržištu. Solidna zarada i velikodušni otkupi postali su središnji dio investicijske teze, čineći dionicu privlačnijom tijekom turbulentnih vremena.
Dionice su u utorak pale za 0.4%.
"Tako dobivaju sigurno utočište, pogled na zlatni standard od investitora", rekao je Gene Munster, koji je pratio Apple tijekom 21-godišnje karijere analitičara prije nego što je suosnivao tvrtku rizičnog kapitala Loup Ventures. "Kada se samo nastave pojavljivati i generirati onu vrstu novca kao i otkupljivati vlastite dionice, to šalje snažnu poruku i mislim da će to nastaviti činiti koliko mogu."
Sljedeći putokaz za ulagače o Appleovom apetitu za vlastitim dionicama doći će u travnju, kada tvrtka obično nadopunjuje svoju autorizaciju za ponovnu kupnju. Programu je dodano 90 milijardi dolara u svakoj od posljednje dvije godine. Još uvijek generira zaradu kako bi napunio svoj bankovni račun: to je bio jedini megacap koji je ojačao nakon svojih rezultata u ovom tromjesečju, a izvješće je spriječilo analitičare da dramatično smanje procjene, za razliku od široko rasprostranjenih rezova kod njegovih kolega.
Neto gotovina neutralna
Čak i uz usporavanje gospodarstva diljem svijeta, potražnja za Appleovim najskupljim iPhoneima još uvijek je velika, kažu analitičari. Problem sada predstavljaju kašnjenja u proizvodnji zbog pandemije Covida u Kini, što je dovelo do, kako kažu analitičari, rekordnih vremena čekanja na isporuke baš na početku sezone blagdanske kupovine. Iako bi to moglo uzrokovati kratkoročni pad prihoda, nema znakova da to šteti dugoročnijem slučaju za dionice.
Apple je godinama gomilao novac pod suosnivačem Steveom Jobsom, a glavni izvršni direktor Tim Cook je radio na načinima kako bolje uložiti novac i vratiti ga dioničarima. Apple, koji je prošli kvartal završio sa 169 milijardi dolara u gotovini i utrživim vrijednosnim papirima, namjerava u budućnosti imati neto gotovinu - gotovinu minus nepodmireni dug - na nuli.
"Ovo je agresivna oklada koju su napravili, nešto što Steve Jobs nikada ne bi napravio, i lijepo se isplatilo za tvrtku i njene investitore dijelom jer su dionice dobro poslovale u tom razdoblju", rekao je Munster o otkupu dionica.
Apple, najveća svjetska kompanija s tržišnom vrijednošću od gotovo 2.3 trilijuna dolara, također je u zasebnoj ligi kada je riječ o otkupu dionica.
U dvije od posljednjih pet godina, potrošio je drugog najvećeg otkupljivača za najmanje 50 milijardi dolara. Prošle je godine potrošio gotovo 90 milijardi dolara, otprilike jednako tržišnoj vrijednosti Citigroup Inc.
Ulagači vole povratne otkupe jer smanjuju broj dionica tvrtke i time povećavaju zaradu po dionici. Rizik je da tvrtka preplati, kupujući u trenutku kada je dionica precijenjena. Apple, međutim, kaže da plaća prosječnu cijenu od 47 dolara po dionici otkako je počeo otkupljivati dionice prije deset godina, u usporedbi s trenutnom cijenom dionice od 143.63 dolara.
Apple se suzdržao od korištenja svoje gomile novca za velike akvizicije, u vrijeme kada se povećava ispitivanje veličine i utjecaja megakapitaliziranih tehnoloških tvrtki. Bikovi kažu da su otkupi bili dobra strategija za tvrtku, sve dok svoje resurse ne usmjeri na novu kategoriju proizvoda poput automobilske industrije, koja bi se mogla pokazati kapitalno intenzivnijom.
"Općenito, ulagači bi željeli vidjeti da se gotovina koristi za stvaranje rasta", rekao je Lewis Grant, viši upravitelj portfelja za globalne dionice u Federated Hermes Ltd. "Ali kada pogledate tvrtku veličine Applea i iznos gotovine koji o čemu zapravo govorimo, raspoređivanje desetaka milijardi dolara svake godine za generiranje rasta možda je preambiciozno.”
Apple također plaća dividendu u gotovini, ali to je gotovo naknadna misao. Tromjesečna isplata od 23 centa po dionici jednaka je 0.6% cijene dionice, što je jedan od najnižih prinosa u S&P 500 indeksu. Apple je u svibnju povećao isplatu za peni i rekao da je predan godišnjim povećanjima.
Međutim, čini se da ulagači nisu pretjerano zabrinuti kako će tvrtka odlučiti vratiti kapital, sve dok to nastavljaju činiti.
"Zapravo nas nije briga na koji način šaljete kapital natrag nama", rekao je Mark Stoeckle, glavni izvršni direktor Adams Funds, dodajući da bi Apple morao povećati svoju dividendu za "enormni iznos" kako bi došao do prinosa koji bilo bi važno. "Jednostavno ne vidimo da će se to dogoditi, pa smo jednako zadovoljni otkupom dionica."
Tehnička karta dana
Analitičari Activision Blizzard Inc. sve su pozitivniji prema proizvođaču videoigara, videći vrijednost dionica iako planirana akvizicija Microsoft Corp. izgleda sve opasnija. Najmanje šest tvrtki popravilo je svoje ocjene u studenom, uključujući tri u ponedjeljak.
Trend je podigao Bloombergovu konsenzusnu ocjenu dionica - omjer njezinih ocjena kupovine, zadržavanja i prodaje - na 4.6 od 5, što je najviša ocjena od siječnja, i više s najniže razine u travnju od 3.94. To je učinilo Activision gotovo jednako popularnim među analitičarima s Wall Streeta kao Take-Two Interactive Software Inc., koji se može pohvaliti konsenzusnom ocjenom od 4.57, i iznad Electronic Arts Inc., koja ima konsenzusnu ocjenu od 4.29.
Najpopularnije tehnološke priče
Appleov proizvodni partner pokušava s još jednom posebnom isplatom radnicima u Kini kako bi smirio nemire i obnovio proizvodnju u najvećoj svjetskoj tvornici iPhonea, žarištu u naporima Pekinga da održi svoje gospodarstvo dok se bori protiv infekcija Covidom.
Burni mjesec Elona Muska na vrhu Twittera već je uključivao otpuštanje većine zaposlenika tvrtke, petljanje s ključnim značajkama i vraćanje zabranjenih računa. Sada se upušta u ono što bi moglo biti njegov najrizičniji potez dosad: rat s Appleom.
Aktivistička skupina pokrenut će u utorak reklamnu kampanju koja će sadržavati lažni video glavnog izvršnog direktora Meta Platforms Inc. Marka Zuckerberga koji zahvaljuje Kongresu što nije poduzeo mjere protiv najvećih tehnoloških kompanija.
Europski tehnološki jednorozi kao što su Revolut, Klarna i N26 već generiraju sljedeći val startupa dok bivši zaposlenici pokreću vlastite tvrtke. Sada postoji više od 1,000 tvrtki koje su osnovali bivši zaposlenici najvećih privatno financiranih tehnoloških tvrtki u Europi i Izraelu, prema rizičnom fondu Accel i podatkovnoj platformi Dealroom.
Mišljenje prodajnih analitičara o SoftBank Group Corp. palo je na šestogodišnju najnižu razinu budući da se japanski tehnološki div suzdržava od otkupa novih dionica zbog kontinuiranih gubitaka ulaganja.
Jedinica za računalstvo u oblaku Amazon.com Inc. izbacuje nove čipove dizajnirane za napajanje vrhunskog računalstva, podržavajući zadatke kao što su vremenska prognoza i sekvenciranje gena.
Najnoviji gadget tvrtke Sony Group Corp. skup je nosivih uređaja za praćenje kretanja dizajniranih da dovedu korisnike u metaverzum na njihovim telefonima.
Glavni izvršni direktor Snap Inc. Evan Spiegel rekao je zaposlenicima da očekuje da će 80% vremena biti osobno u uredima kompanije društvenih medija počevši od veljače.
– Uz pomoć Toma Contiliana, Kita Reesa i Ryana Vlastelice.
(Ažuriranja do otvaranja tržišta.)
Najčitanije s Bloomberg Businessweeka
© 2022 Bloomberg LP
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/apple-stock-buyback-bonanza-helps-113849830.html