Cijene sirove nafte pale su preko 120 USD/bbl na najvišu razinu u tri mjeseca nakon Saudijske Arabije podigao službenu prodajnu cijenu svoje arapske lake sirove nafte u Aziju. Trgovci energijom i dalje su uglavnom optimistični da će zalihe ostati nedovoljne i nastaviti podržavati visoke cijene nafte s obzirom na kratkoročne izglede za opskrbu.
Navodeći čvršće tržišne ravnoteže, nekoliko analitičara povisilo je svoje ciljeve za cijenu nafte, uz Citi govoreći da očekuju da će ruska proizvodnja i izvoz pasti za 1M-1.5M bbl/dan do kraja 2022.
Nije iznenađujuće da se nekoliko dionica nafte trguje na najvišim razinama svih vremena, naime ConocoPhillips (NYSE:COP), Resursi EOG-a (NYSE: EOG), Marathon Petroleum Corp. (NYSE: MPC), Valero Energy Corp. (NYSE:VLO), Civitas resursi (NYSE:CIVI), Whiting Petroleum Corp. (NYSE:WLL), Oasis Petroleum (NASDAQ:OAS) i Matador resursi (NYSE:MTDR).
No, dio analitičara sada upozorava da bi rast cijena nafte mogao biti u opasnosti od kolapsa.
"Trgovci energijom uvjereni su da će ovo tržište nafte ostati zategnuto s obzirom na kratkoročne izglede za opskrbu i OPEC+ i SAD-a, no ono je stalno u porastu. Iscrpljenost bi se mogla smiriti”, rekao je za Bloomberg Ed Moya, viši tržišni analitičar u Oandi.
Dapače, postoji razlog da se energetski sektor može pregrijati.
Do sada ove godine do 7. lipnja samo jedan S&P 500 sektor može zahtijevati značajne dobitke – energiju – i to je dosta: najdraže mjerilo sektora, Fond za odabir energije SPDR (NYSEARCA:XLE) je dobio 56.3%. Komunalne usluge su jedini drugi sektor u zelenom, ali dobit sektora od 2% YTD nije ništa o čemu bi se moglo pisati. Nasuprot tome, S&P 500 prolazi kroz Annus horribilis, izgubivši 14.8% od početka godine.
Druga metrika također sugerira da bi cijene nafte (i dionice) mogle biti blizu područja prekupljenosti.
Dugoročni prosječni omjer zlata i nafte bio je da bi jedna unca zlata kupila 16.53 barela nafte. Svaki put kada bi unca zlata kupila više od 16.53 barela nafte značilo je da je ili nafta jeftina ili je zlato skupo. S druge strane, nafta se smatra skupom ili zlato jeftinom kad god bi unca zlata kupila manje od 16.53 barela.
Povezano: Cijene nafte padaju na maloj sirovoj, benzinskoj inventuri
Morgan Stanley's Martijn Rats i Amy Sergeant rekli su da, iako je omjer nafte i zlata povijesno bio loš pokazatelj budućih cijena nafte, još uvijek može biti od interesa za ulagače koji traže smjernice o smjeru cijena nafte. Znajući to može pomoći investitorima da odluče trebaju li kupovati više nafte i prodavati svoje zlato ili obrnuto.
Trenutni omjer zlata i nafte od 15.61 sugerira da je trenutna cijena WTI od 118.30 dolara po barelu malo viša i da treba pasti na ~117.71 dolara po barelu.
Još jedna metrika sugerira da zalihe nafte i plina postaju skuplje.
Prof. Robert Shiller sa Sveučilišta Yale izumio je Shiller P/E za mjerenje tržišne vrijednosti. Shiller P/E je razumniji pokazatelj tržišne vrijednosti od omjera P/E jer eliminira fluktuaciju omjera uzrokovanu varijacijama profitnih marži tijekom poslovnih ciklusa. Iako su procjene loš kratkoročni alat za određivanje vremena, one su odličan prediktor dugoročnih cijena dionica. Shiller P/E omjer pouzdano je predvidio performanse dionica tijekom 10 godina.
Energetski sektor trenutno ima Shiller P/E od 37.20, a skuplji su samo nekretnine (47.10), Consumer Cyclical (43.90) i tehnologija (39.10).
Usporedbe radi, S&P 500 ima Shiller P/E od 32.10, ali njegov redoviti omjer P/E od 20.8 nešto je veći od energetskih 20.7.
Ipak, još uvijek postoje neke velike pogodbe u sektoru nafte i plina. Evo pet.
Tržišna kapitalizacija: 14.9 milijardi dolara
P/E omjer (Fwd): 5.52
Povratak u YTD: 68.2%
Ovintiv dd(NYSE:OVV) energetska je tvrtka sa sjedištem u Denveru, Colorado, koja se, zajedno sa svojim podružnicama, bavi istraživanjem, razvojem, proizvodnjom i marketingom prirodnog plina, nafte i tekućina prirodnog plina.
Glavna imovina tvrtke uključuje Permian u zapadnom Texasu i Anadarko u zapadno-centralnoj Oklahomi; i Montney u sjeveroistočnoj Britanskoj Kolumbiji i sjeverozapadnoj Alberti. Njegova ostala uzvodna imovina uključuje Bakken u Sjevernoj Dakoti i Uintu u središnjem Utahu; i rijeku Horn na sjeveroistoku Britanske Kolumbije i Wheatland u južnoj Alberti.
Prošlog mjeseca, Mizuho je nadogradio OVV na 78 USD sa 54 USD (dobro za 32% naviše u odnosu na trenutnu cijenu), navodeći poboljšanje povratnih vjetrova.
Tržišna kapitalizacija: 6.8 milijardi dolara
P/E omjer (Fwd): 5.73
Od početka godine vraća: 64.6%
Još jedna E&P tvrtka iz Denvera, Colorado, Civitas Resources, Inc. (NYSE:CIVI) usredotočuje se na nabavu, razvoj i proizvodnju nafte i prirodnog plina u regiji Rocky Mountain, prvenstveno u polju Wattenberg u bazenu Denver-Julesburg u Coloradu.
Do 31. prosinca 2021. imao je dokazane rezerve od 397.7 MMBoe, uključujući 143.6 MMbbl sirove nafte, 106.0 MMbbl tekućeg prirodnog plina i 888.5 Bcf prirodnog plina.
Benjamin Halliburton, glavni investicijski direktor u Building Benjaminsu, preporučio je kupnju Civitasa rekavši da bi snažna bilanca tvrtke i povećanje slobodnog novčanog toka mogli potaknuti dionice na 110 USD sljedeće godine (31.7% naviše), a godišnja isplata dividende mogla bi porasti od 6 USD u odnosu na 1.63 USD trenutno.
Tržišna kapitalizacija: 3.9 milijardi dolara
P/E omjer (Fwd): 6.26
Povratak u YTD: 53.4%
Korporacija Enerplus (NYSE:ERF)(TSX:ERF), zajedno s podružnicama, sudjeluje u istraživanju i razvoju sirove nafte i prirodnog plina u Sjedinjenim Državama i Kanadi. Posjeduje naftu i prirodni plin tvrtke prvenstveno u Sjevernoj Dakoti, Coloradu i Pennsylvaniji; i Alberta, Britanska Kolumbija i Saskatchewan.
Do 31. prosinca 2021. tvrtka je dokazala plus vjerojatne bruto rezerve od približno 8.2 milijuna barela (MMbbl) lake i srednje sirove nafte; 20.7 MMbbl teške sirove nafte; 299.3 MMbbl čvrstog ulja; 56.2 MMbbl tekućeg prirodnog plina; 19.7 milijardi kubičnih stopa (Bcf) konvencionalnog prirodnog plina; i 1,367.9 Bcf plina iz škriljevca.
Povezano: Pritisak na povećanje cijena nafte samo će rasti
Jason Bouvier, analitičar u Scotiabank, rekao je za Financial Post je odabrao Enerplus kao jedna od kanadskih energetskih tvrtki s najnižim kapitalnim investicijama (uključujući dobitke od zaštite).
Tržišna kapitalizacija: 65.9 milijardi dolara
P/E omjer (Fwd): 6.76
Povratak u YTD: 124.1%
Sa sjedištem u Houstonu, Texas, Western Petroleum Corporation (NYSE:OXY) zajedno sa svojim podružnicama sudjeluje u stjecanju, istraživanju i razvoju naftnih i plinskih nekretnina u Sjedinjenim Državama, na Bliskom istoku, u Africi i Latinskoj Americi. Tvrtka također posjeduje kemijski segment koji proizvodi i prodaje osnovne kemikalije, uključujući klor, kaustičnu sodu, klorirane organske tvari, kalijeve kemikalije, etilen diklorid, klorirane izocijanurate, natrijeve silikate i kalcijev klorid; vinili koji sadrže monomer vinil klorida, polivinil klorid i etilen.
Prošli mjesec, ecopetrol (NYSE:EC) objavila je dogovor da razviti četiri dubokovodna bloka uz obalu Kolumbije s Occidental Petroleumom. Ecopetrol je otkrio da će preuzeti 40% udjela u blokovima, dok će Occidental podružnica Anadarko Colombia imati 60% udjela i služit će kao operater.
Tržišna kapitalizacija: 78.1 milijardi dolara
P/E omjer (Fwd): 7.19
Povratak u YTD: 55.3%
Canadian Natural Resources Limited (NYSE:CNQ) stječe, istražuje, razvija, proizvodi, plasira i prodaje sirovu naftu, prirodni plin i tekući plin (NGL).
Do 31. prosinca 2020. tvrtka je imala ukupne dokazane rezerve sirove nafte, bitumena i NGL-a od 10,528 milijuna barela (MMbbl); ukupne dokazane plus vjerojatne rezerve sirove nafte, bitumena i NGL-a iznosile su 13,271 MMbbl; dokazane rezerve SCO bile su 6,998 MMbbl; ukupne dokazane plus vjerojatne rezerve SCO-a bile su 7,535 MMbbl; dokazane rezerve prirodnog plina bile su 12,168 milijardi kubičnih stopa (Bcf), a ukupne dokazane plus vjerojatne rezerve prirodnog plina bile su 20,249 Bcf.
Prošlog mjeseca, CNQ je najavio solidnu zaradu i novčani tok u prvom tromjesečju, uparen s prethodno najavljenim planovima za dividendu i otkup. Kao i kod većine kolega, dobar ispis u prvom kvartalu vjerojatno će uslijediti još bolji rezultati Q2.
Autor Alex Kimani za Oilprice.com
Još najboljih čitanja s Oilprice.com:
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/oil-stocks-due-correction-220000479.html