Dok medvjedi tuku bikove, 2 pokazatelja snažno ukazuju na to da je olakšanje na putu

Dok su medvjedi u posljednje vrijeme napadali bikove, vidimo razine na dva pokazatelja koji ukazuju na to da bi ponuda moglo biti olakšana nedavnom pritisku. A ako indeksi uspiju zatvoriti pozitivno u petak nakon slabog otvaranja, to bi podržalo naše nagađanje o olakšanju.

Nedavni prodajni pritisak zadržao se u četvrtak, pri čemu su svi glavni indeksi zatvorili na ili blizu najnižeg nivoa dana, a svi osim jednog zatvorili su se ispod svojih razina podrške. Kao takvi, svi ostaju u kratkoročnim opadajućim trendovima i tek trebaju pokazati znakove preokreta nedavne slabosti putem cijene i trenda.

Međutim, sada smo mišljenja da bi se moglo doći do olakšanja na temelju stohastičkih razina na grafikonima, kao i jednodnevnih McClellan OB/OS oscilatora.

Pogledajmo sada bliže. 

Na ljestvicama

Glavni dionički indeksi u četvrtak su završili niže s negativnim internim pokazateljima jer je obujam trgovanja porastao u odnosu na prethodnu sjednicu.

Sva je prekršena podrška osim Russell 2000 (vidi gore). Kao takvi, svi su još uvijek u kratkoročnim opadajućim trendovima i ispod svojih 50-dnevnih pomičnih prosjeka.

Tržišna širina također je nastavila slabiti, a kumulativne linije rasta/pada na All Exchange, NYSE i Nasdaqu su negativne i ispod svojih 50 DMA-ova.

Međutim, stohastičke razine na svakom od indeksnih grafikona izrazito su preprodane i na razinama koje se poklapaju s značajnim tržišnim rastovima više puta tijekom prošle godine. Smatramo da to ukazuje na neko kratkoročno olakšanje.

Podatak

Oscilatori McClellan 1-Day Overbought/Oversold su samo sramežljivi da budu izrazito preprodani, šaljući sličan signal kao stohastička očitanja (All Exchange: -93.38 NYSE: -98.7 Nasdaq: -91.86).

Postotak izdanja S&P 500 kojima se trguje iznad njihovih 50-dnevnih pokretnih prosjeka pao je na 35% i ostaje neutralan kako je omjer kupnje/prodaje otvorenih Insidera porastao na 50.2, ostajući također neutralan.

Rydex omjer bez trenda (suprotan pokazatelj), koji mjeri djelovanje ETF trgovaca s financijskom polugom, porastao je na 0.78 i ostaje neutralan.

Ovotjedni suprotni AAII omjer medvjeda/bika je 0.98, također ostaje neutralan.

Investors Intelligence Bear/Bull Ratio (23.5/50.6) (suprotan pokazatelj) ostaje neutralan jer je broj bikova i medvjeda pao u odnosu na prethodni tjedan.

Vrednovanje i prinosi

Prethodna 12-mjesečna procjena konsenzusne zarade za S&P 500 od Bloomberga pala je na 221.84 dolara po dionici. Kao takav, S&P-ov naprijed P/E višestruki pao je na 20.2x uz “pravilo 20” prema kojem je osnovna vrijednost fer vrijednost 18.2x.

Prinos S&P-a na terminskoj zaradi iznosi 4.95%.

Prinos 10-godišnjeg trezora ostao je nepromijenjen na 1.83%. Podršku za 10-godišnji period gledamo na 1.60%, a otpor na 1.93%.

Kratkoročni Outlook

Dok je pad od četvrtka nastavio nedavnu bol, ostavljajući trendove i širinu grafikona u lošem stanju, veličina nedavne rasprodaje gurnula je stohastičku i McClellanovu razinu na točke koje su prethodile značajnim skupovima više puta tijekom prošle godine. Zatvore li se tržišta pozitivno na dan, nakon slabog otvaranja, to bi poduprlo našu pretpostavku o određenom olakšanju.