Kako sezona zarada počinje, velika su očekivanja za Delta Air Lines

Delta Air Lines će u srijedu objaviti izvještaj o zaradi zračnih prijevoznika u prvom tromjesečju u razdoblju koje se čini kao najbolje i najgore vrijeme za industriju.

Dobre vijesti svakodnevno stižu iz Uprave za sigurnost prometa, koja izvještava o broju ljudi koji prolaze kroz osiguranje zračne luke. Brojke pokazuju veliku potražnju za putovanjima, hranjene nadom da je pandemija prestala. U ponedjeljak je, na primjer, 2.18 milijuna ljudi očistilo sigurnost, što je 49 posto više u odnosu na isti dan godinu dana ranije.

S druge strane, troškovi goriva su porasli kao rezultat invazije Ukrajine. Osim toga, nekoliko zračnih prijevoznika — na čelu s Aljaskom i JetBlueom — imalo je teškoća u povećanju kapaciteta kako bi zadovoljili rastuću potražnju.

Europska referentna nafta Brent početkom ožujka dosegla je gotovo 140 dolara po barelu, ali je od tada pala na 98.49 dolara po barelu u ponedjeljak, što je svoje prvo zatvaranje ispod 100 dolara od 16. ožujka. Američka referentna nafta West Texas Intermediate u utorak ujutro trgovala se po 99 dolara, što je manje od otprilike 123 dolara prošli mjesec. Obje su još uvijek visoke. Prije invazije na Ukrajinu, zadnji put kada su cijene nafte trgovane na 100 dolara bile su 2014. Cijene su naglo porasle od 2020., kada su u prosjeku iznosile oko 39 dolara po barelu.

Može li ovo biti vrijeme za zračnu tvrtku da pokuša spojiti izlaz iz svojih problema? JetBlue je prošlog tjedna predložio spajanje sa Spiritom, navodeći put za dodavanje pilota i zrakoplova.

U svakom slučaju, za Deltu: "Predviđamo gubitak u prvom tromjesečju, ali vjerojatno će to biti posljednji gubitak za zračnu tvrtku ove godine, čak i s višim cijenama goriva", napisala je analitičarka Cowena Helane Becker u bilješci objavljenoj u ponedjeljak. Osim toga, analitičar Bank of America Andrew Didora napisao je: "Iako su se u posljednje vrijeme očekivanja ulagača povećala, mislimo da će Delta biti optimistična po pitanju ljetne potražnje s zračnim prijevoznicima koji će imati velike koristi od prelaska na potrošnju usluga."

Delta je u ponedjeljak zatvorila na 38.21 USD, što je porast od oko 4% na dan. Od godine do danas dionice su pale za oko 5%.

Budući da posjeduje rafineriju, Delta može imati određenu zaštitu od povećanja troškova goriva. Prednost rafinerije može nadoknaditi problem, što je Didora primijetila, da je “mlazno gorivo zaljevske/zapadne obale u rasponu od 3.52 dolara po galonu, dok je njujorško mlazno gorivo dvostruko više s obzirom na lokalizirani problem s opskrbom.

„Ovo bi moglo naštetiti tvrtkama s velikom izloženošću sjeveroistoku kao što je JBLU (22% letova sustava odlazi iz NY; izloženost mlaznim zrakoplovima NY je 15%), United in Newark (8% letova) i Delta u JFK/LaGuardia (8% letova ali rafinerija je offset)”, napisao je.

Becker je rekla da vidi potencijal za pozitivno iznenađenje u zaradi Delte. Procjena konsenzusne zarade je minus 1.33 USD. Becker predviđa gubitak od 1.30 dolara. “Delta nije prodavala srednja sjedala u svom zrakoplovu do svibnja prošle godine i kao takva ima lakše međugodišnje usporedbe”, napisao je Becker. “Vjerojatno će podići cijene karata kako bi nadoknadili više cijene goriva za mlazne motore, a također će imati koristi od rafiniranja u svom poslovanju u rafineriji Monroe.”

Rano u utorak, American je rekao da očekuje da će prijaviti gubitak prije oporezivanja u prvom tromjesečju, ali s većim prihodom nego godinu dana ranije.

U međuvremenu, Didorino izvješće ima naslov: "Očekujte optimističnu sezonu zarada, ali nisu sve dionice iste." Dionice koje Didora najviše voli su Delta, Southwest i Alaska.

"Pojavila se jaka moć određivanja cijena kako se korporativna potražnja vraća, putovanja u slobodno vrijeme ostaju zdrava, a kapaciteti su privremeno ograničeni radom i gorivom", napisala je Didora. “Iako su troškovi goriva i zabrinutost potrošača problem, mislimo da izgledi za prihod u 2. tromjesečju 22. imaju sposobnost iznenaditi na gore na temelju naših podataka o rezervacijama.”