Dok se Hong Kong priprema za novu eru virtualne imovine, mora prihvatiti inovativno rješavanje sporova

Tijekom povijesti svijet je vidio brojne događaje izumiranja. Posljednje od njih, izumiranje u razdoblju krede i paleogena, ili K-Pg događaj, izbrisalo je dinosaure i dovelo do pojave sisavaca i na kraju homo sapiensa kao vrhunske vrste. Dok život ostaje kozmička neobičnost koja je za sada ograničena na blijedoplavu točku, on se prilagodio i nastavio napredovati kroz eone. Događaji izumiranja, iako razorni, pokretači su evolucije.

Takav je svijet fintecha, u puno kraćem i ubrzanom vremenskom okviru, ali ništa manje žestok. Prošlo je nešto više od desetljeća otkako je Satoshi Nakamoto prvi put svijetu predstavio svoju viziju decentralizirane mreže transakcija koju će pokretati tada malo poznata blockchain tehnologija. Taj jedan mali korak od tada je inspirirao globalni skok prema tehnologiji distribuirane knjige, DeFi i Web 3.0. Međutim, put do obećane zemlje pun je opasnosti. U razdoblju od samo nekoliko godina svjedočili smo DAO krizi 2016., ICO mjehuru 2017. i, nedavno, kolapsu FTX-a Sama Bankman-Frieda, ponavljajući poznate priče iz prošlih vremena.

Međutim, bilo bi brzopleto skočiti na veliko odbacivanje pojma fintech ili temeljne tehnologije kao još jedne tvrtke South Sea. Kompanija South Sea bila je probušeni mjehurić koji je propao, slično FTX-u, ali Novi svijet je bio stvaran.

Dok mnogi ljudi mogu, sasvim razumljivo, ostati skeptični prema kriptovalutama i burzama s obzirom na neprekidne poremećaje, tehnologija ipak ima sve veći utjecaj na naše društvo. Može se tvrditi da su istraživači iz javnog i privatnog sektora još uvijek u potrazi za praktičnim primjenama tehnologije i načinima na koje će se ona regulirati. Uvedeni su neki eksperimentalni regulatorni okviri, a šerifi novog doba zapošljavaju se da reguliraju Divlji zapad 21. stoljeća.

Hong Kong, koji je bio oštećen u svojoj borbi za obranu svoje titule jednog od vodećih svjetskih financijskih središta, nedavno se uključio s nizom inicijativa za napredak u području fintecha. Na nedavnom Hong Kong FinTech Weeku, Christopher Hui, gradski tajnik za financijske usluge i riznicu, proglasio je tri pilot projekta: prve NFT-ove koje će izdati vlada, tokenizaciju zelenih obveznica i eHKD. Čini se da ovi potezi signaliziraju prihvaćanje temeljne tehnologije na teritoriju i postupno prepoznavanje imovine stvorene, upravljane i prometovane putem takve tehnologije, što u konačnici ide prema digitaliziranijem gospodarstvu. Najnovija izjava o politici pruža prijeko potrebnu regulatornu sigurnost i osjećaj općeg smjera tržištu.

Ostaje za vidjeti kako će se politike pretvoriti u mjerljive rezultate. Upravo dok se zamah skuplja, katastrofalni kolaps FTX-a je pravovremeni podsjetnik na nove sustavne rizike i povezana pravna pitanja koja donosi tehnologija koja nisu u potpunosti shvaćena. A utjecaj nedavnog kolapsa jedva da se osjeti izvan kripto ekosfere. U vrijeme pisanja ovog teksta, financijski regulatori Bahama imenovali su likvidatore koji će voditi jedinicu FTX-a u zemlji, a pojavile su se i razne tvrdnje o lošem upravljanju poslovima FTX-a i njegove povezane tvrtke, Alameda Research. Pad Mt. Goxa sa sjedištem u Tokiju, nekoć dominantne mjenjačnice bitcoina, 2014. mogao bi baciti malo svjetla na to kako će se odvijati posljednja iteracija kolapsa mjenjačnica, ali trenutna će epizoda bez sumnje proizvesti nove probleme, posebno iz perspektive restrukturiranja.

Ako se Hong Kong želi pomaknuti u smjeru da postane središte virtualne imovine, a posebno ako se malim ulagačima želi dati određeni stupanj pristupa virtualnoj imovini, mora se brzo razviti kako bi bio spreman nositi se s nizom novih pravnih problema kada ambiciozni pothvati propadnu, što mnogi od njih nažalost hoće. Još uvijek postoji malo rasprava o praktičnim pitanjima, kao što su način i režim za stvaranje osiguranog interesa u virtualnoj ili tokeniziranoj imovini, te interakcija i zaštita takvih prava putem fizičkog suda. Naš postojeći režim sudskog rješavanja sporova do sada se borio s povezivanjem online i offline svijeta. Nije bilo davno kada je dostava dokumenata putem e-pošte bila priznata valjanom, i to samo u nekim ograničenim situacijama.

Dok na prstima koračamo prema hrabrim novim svjetovima decentralizirane zemlje i metaverzuma, zakon mora priznati da će granice između stvarnog i virtualnog postajati sve više i nepovratno zamagljene, a možda se na kraju stopiti. Trenutno se čini da arbitraža nudi najbolji mehanizam za rješavanje sporova koji povezuje oba svijeta: ima fleksibilnost da se prilagodi potrebama stranaka, dopušta relativno brzo rješavanje i omogućuje da stranke i postupak ostanu povjerljivi.

Što je još važnije, u skladu s duhom decentralizacije, postupak se može voditi od kolijevke do groba u potpunosti online, a stranke su slobodne odabrati arbitra po vlastitom ukusu, koji može biti stručnjak za to područje ili jednostavno biti osoba od povjerenja vlastiti vršnjak, umjesto tradicionalnog suca koji je vezan ograničenjima određene jurisdikcije i koji je možda bolje upućen u pravo nego u tehnologiju. Odluke se mogu izvršiti putem tradicionalnih sudova, a Hong Kong, s obzirom na svoje bliske veze s kontinentalnom Kinom, nudi jedinstvenu prednost. Neke od ovdašnjih pronicljivih institucija već su objavile pravila i pokrenule platforme prilagođene za online rješavanje sporova (ODR).

Dok nastavljamo ploviti kroz ove podmukle neistražene vode, nemojmo izgubiti iz vida novi kontinent—koji će, nadamo se, čovječanstvu donijeti naš sljedeći skok naprijed.

U koautorstvu s Plato Cheungom, višim suradnikom u Baker & McKenzie Hong Kong; i Beryl Wu, suradnica u tvrtki Baker & McKenzie Hong Kong.