Dok pregledavam vrijednosne dionice, Intel postaje još povoljniji nego prije

Redovi imena koja zadovoljavaju moje modificirane kriterije Benjamina Grahama "Dionice za obrambenog investitora" nastavljaju rasti. Prije deset tjedana, bilo ih je 10, značajan broj sam po sebi. Sada ih je 13. Nije lako napraviti rez s obzirom na prilično stroge kriterije:

• Adekvatne veličine. Tvrtka mora imati najmanje 500 milijuna dolara u prodaji u zadnjih 12 mjeseci. (Graham je koristio minimalno 100 milijuna dolara i najmanje 50 milijuna dolara ukupne imovine.)
• Jako financijsko stanje. Poduzeće mora imati omjer tekuće imovine (kratkotrajna imovina podijeljena s tekućim obvezama) od najmanje 2.0. Također mora imati manje dugoročnih dugova od obrtnog kapitala.
• Stabilnost zarade. Tvrtka je morala imati pozitivnu zaradu u posljednjih sedam godina. (Graham je koristio minimum od 10 godina.)
• Rekord o dividendi. Tvrtka je morala isplatiti dividendu za posljednjih sedam godina. (Grahamu je bilo potrebno 20 godina.)
• Rast zarade. Zarada se mora povećati za najmanje 3% na godišnjoj razini tijekom posljednjih sedam godina. (Graham je odredio povećanje zarade po dionici od jedne trećine tijekom posljednjih 10 godina.)
• Umjereni omjer cijene i zarade (P/E). Dionica je morala imati 15 ili niži prosječni P/E u posljednje tri godine.
• Umjeren omjer cijene i imovine. Omjer cijene i zarade pomnožen omjera cijene i knjigovodstvene vrijednosti mora biti manji od 22.5.
• Bez komunalnih usluga ili trgovaca

Najveće iznenađenje ostaje Intel (INTC) , za koje vjerujem da je najveće ime koje je krasilo popis otkad sam počeo pokretati ovaj zaslon prije mnogo godina. Od moju svibanjsku kolumnu o Intelu, INTC je pao za dodatnih 11% i trguje se po 14.5x i 12x konsenzusnim procjenama zarade za 2023. odnosno 2024., uz prinos od 3.7%.

Winnebago Industries (WGOs) također je ostatak iz svibnja. Nakon pada s 56 USD na 44 USD između sredine i kraja svibnja, dionice su se oporavile na razinu od 59 USD. Winnebago sada trguje oko 9x odnosno 6.5x konsenzusnih procjena za 2023. i 2024. godinu.

Ostalih osam iz svibnja su Johnson Outdoors (JOUT), Reliance Steel (RS) , Komercijalni metali (CMC), Encore Wire (Žica) , gotovi linijski proizvodi (PLPC), Superior grupa (CMS), Mueller Industries (MLI) i Amcom Distributing (Dit).

Pridošlice uključuju Sturm, Ruger & Co. (RGR), Evercore Inc. (EVR proširenje) i Nucor Corp. (nue) . RGR trenutno trguje po konsenzusnim procjenama zarade 11.5x 2023. i prinosima od 5.28% (na temelju zaostalih dividendi jer dividenda nije dosljedna; u prošlom kvartalu iznosila je 68 centi, što implicira indicirani prinos od 4.3%). EVR se trguje po 11.5x i 12x konsenzusnim procjenama zarade za 2023. i 2024., respektivno, i daje prinos od 2.88%. NUE, koji je ponovljeni prijestupnik iz prošlih godina, trguje po 12x i 10x konsenzusnim procjenama zarade za 2023. i 2024., respektivno, i donosi 1.7%.

Malo mi je nevjerojatno da Intel i dalje radi rez i još je jeftiniji nego što je bio u svibnju.