Ashtead planinari za cjelogodišnje prognoze. Trebate li danas kupiti dionicu FTSE 100?

Cijena dionice pružatelja opreme za iznajmljivanje Ashtead Group porasla je u utorak nakon ažuriranja smjernica za cijelu godinu.

Po £50.80 po dionici, FTSE 100 tvrtka je zadnji put trgovala 1% više tog dana.

Trebaju li investitori zgrabiti dionice u Ashteadu nakon impresivnog nedavnog trgovanja?

Prodaja i profit rastu

U svom izvješću o trgovanju za drugo tromjesečje Ashtead je rekao da su prihodi skočili 28%, na 2.5 milijardi dolara. To je značilo da je prodaja u šest mjeseci do listopada porasla za 26% na godišnjoj razini na 4.8 milijardi dolara.

Tvrtka je svjedočila "kontinuiranom zamahu na robusnim krajnjim tržištima", rečeno je, rezultat koji je povećao prilagođenu dobit prije oporezivanja u drugom kvartalu za 28% na 688 milijuna dolara. Dobit u prvom polugodištu porasla je za isti postotak, na 1.2 milijarde dolara.

Ashtead je u prvom polugodištu uložio 1.7 milijardi dolara kapitala na postojeće lokacije i greenfield lokacije. Također je potrošio 609 milijuna dolara na više od dvadeset akvizicija. Ova potrošnja dodala je još 72 lokacije svom osnovnom poslovanju u SAD-u.

Snažan učinak potaknuo je Ashtead da podigne privremenu dividendu za 20% u odnosu na prošlu godinu, na 15 američkih centi po dionici.

Neto dug u poslovanju porastao je na 8.4 milijarde dolara krajem listopada sa 6.4 milijarde dolara u istom trenutku 2021. Njegov omjer neto duga i EBITDA u međuvremenu je iznosio 1.6 puta, unutar ciljanog raspona od 1.5 puta do 2 puta.

“Pozicija snage”

Poslovni odjel FTSE 100 rekao je da smo "u poziciji snage i, s povećanom jasnoćom tržišta, imamo operativnu fleksibilnost da iskoristimo prilike koje proizlaze iz tržišta i gospodarskog okruženja s kojim se suočavamo, uključujući ograničenja opskrbnog lanca, inflaciju i nedostatak radne snage, svi čimbenici koji pokreću stalne strukturne promjene.”

Dodano je da "sada očekujemo rezultate cijele godine ispred naših prijašnjih očekivanja, a odbor s povjerenjem gleda u budućnost."

Što analitičari kažu

Komentirajući današnje rezultate, Matt Britzman, analitičar dionica u Hargreaves Lansdownu, rekao je da je "Ashtead uspio ukloniti inflatorne pritiske i ostvariti snažno prvo polugodište s rastom na vrhu i dnu."

Rekao je da njegovo najveće tržište SAD-a "ima koristi od mnoštva fiskalnih politika usmjerenih na poboljšanje infrastrukture i otpornosti opskrbnog lanca", dodajući da bi "Ashteadov opseg i stručnost trebali biti ključni dobavljač."

Zašto sam kupio dionice Ashtead grupe

Prošla uspješnost nije uvijek pouzdan pokazatelj budućnosti. Ali kupio sam dionice Ashteada za svoj portfelj u jesen 2019. nakon njegovih dobrih rezultata prethodnih godina. Gigant za iznajmljivanje opreme bio je najbolja britanska dionica na FTSE 100 i FTSE 250 tijekom 2010-ih.

U lipnju 2022. također sam povećao udio u poslu, nakon velikog pada cijene dionice.

Ashtead je potrošio bogatstvo u proteklom desetljeću i nešto kako bi izgradio svoju tržišnu poziciju u SAD-u. Njegov tamošnji odjel Sunbelt imao je tržišni udio od 11% na kraju 2021., što je više nego dvostruko više od njegovog udjela prije 10 godina.

Njegova uspješna ekspanzija dovela je do snažnog rasta profita i iznimnih povrata dioničara u to vrijeme. I ima dovoljno novca s kojim može nastaviti graditi svoju poziciju na visoko fragmentiranom tržištu.

Kako se ljudi sve više odlučuju na iznajmljivanje opreme umjesto kupnje, Ashtead je u sve jačoj poziciji. Ipak, unatoč tome, dionice tvrtke na papiru izgledaju prilično jeftino.

Danas se trguje na omjeru rasta cijene i zarade (PEG) od 0.6 za ovu fiskalnu godinu. Očitanje ispod 1 označava da je dionica podcijenjena. Po trenutnim cijenama mislim da je Ashtead jedna od dionica s najboljom vrijednošću FTSE 100.

Royston Wild posjeduje dionice u Ashtead Group.