(Bloomberg) — Plan Gautama Adanija da prikupi najmanje 5 milijardi dolara kapitala ima za cilj otkloniti dvije od najčešćih kritika koje se upućuju na račun rastućeg carstva indijskog tajkuna: visoke stope duga i ograničenu bazu investitora.
Najčitanije s Bloomberga
Nakon četiri godine nevjerojatnih dobitaka - neke su dionice Adani Grupe porasle za više od 2,000% - najbogatija osoba u Aziji kreće u kampanju prikupljanja sredstava koja će vjerojatno uključivati lokalnu prodaju dionica kao i kupnju velikih investicijskih fondova na Bliskom istoku i Kanada. Očekuje se da će kapitalna injekcija ove veličine pomoći konglomeratu da se smanji zaduženost, a Bloomberg Intelligence vidi uspješno povećanje kapitala u cijeloj grupi podupirući dolarske obveznice kompanija.
Milijarder traži legitimitet pred pitanjima o vratolomnom širenju njegove grupe od tradicionalnog lučkog operatera do prostranog carstva s imovinom uključujući medije, cement i zelenu energiju, za koje kritičari kažu da je povećalo utjecaj i financijsku složenost. Uz ovo prikupljanje sredstava, Adani jednim potezom može poboljšati omjere zaduženosti, proširiti svoju bazu ulagača, poboljšati likvidnost dionica i pokrenuti širu pokrivenost analitičara za konglomerat koji je iznenađujuće nedovoljno pokriven usprkos ogromnim dobitcima dionica.
"Vježba prikupljanja sredstava od strane Adani grupe postavlja skeptičare na mjesto", rekao je Sanjiv Bhasin, direktor brokerske kuće IIFL Securities Ltd sa sjedištem u Mumbaiju. investitora.”
Ipak, ostaju pitanja o tome kakvu će vrstu ulagača Adani moći privući i može li ih se uvjeriti da kupe po astronomskim procjenama po kojima trguju njegove jedinice. Adani grupa je odbila komentirati.
'Puno pitanja'
Rukovoditelji Adanija udvaraju se globalnim državnim i mirovinskim fondovima, uključujući Mubadala Investment Co., Abu Dhabi Investment Authority i Canada Pension Plan Investment Board, izvijestio je Bloomberg u srijedu. Ukupna veličina prikupljanja sredstava mogla bi iznositi čak 10 milijardi dolara, prema ljudima koji su upoznati s Adanijevim razmišljanjem.
Planovi o kapitalu dolaze u trenutku kada 60-godišnjak želi ponovno otkriti sebe na globalnoj sceni. Unatoč tome što je ove godine svom bogatstvu dodao više milijardi nego bilo koji drugi tajkun, Adani se borio odbaciti dojam da je njegov meteorski uspon potaknut potporom indijskog premijera Narendre Modija. Istraživačka tvrtka CreditSights u rujnu je skrenula pažnju na "povišenu" zaduženost grupe i zakonodavci su zatražili istragu o nekim investitorima grupe.
“Postoji mnogo pitanja o neprozirnosti, o nedostatku otkrivanja, očito o procjenama. Ali to je teže jer će poduzeća rasti ako Indija raste,” rekao je Vikas Pershad, upravitelj fonda u M&G Investments (Singapore) Pte. “Oni su na pravom mjestu u pravo vrijeme.”
Upravni odbor vodeće tvrtke, Adani Enterprises Ltd., sastaje se u petak kako bi razgovarali o mogućnostima prikupljanja sredstava. Adani Enterprises trguje po procjeni koja je preko 160 puta veća od njegove jednogodišnje zarade. Za usporedbu, Reliance Industries Ltd. — najveća indijska tvrtka po tržišnoj vrijednosti — nalazi se na oko 21 puta, prema podacima koje je prikupio Bloomberg.
"Većina dionica Adanija visoko je cijenjena, pa investitori moraju biti oprezni pri zauzimanju novih pozicija", rekao je Mohit Nigam, upravitelj fonda Hem Securities Ltd. u Jaipuru. "Također će ubuduće biti ključno kako će se nositi s dugom."
Testiranje apetita
Adani Enterprises je u rujnu dodan indijskom referentnom indeksu Nifty 50 i njegova će prodaja dionica vjerojatno privući brojne pasivne fondove. No samo dodavanje više strateških ili pasivnih ulagača vjerojatno neće povećati likvidnost, prema Alice Wang, upraviteljici portfelja u Quaero Capitalu u Londonu, koja procjenjuje free float tvrtke na oko 10%, daleko niže od prijavljenih 27%.
"Bit će šteta ako sudjeluju isti strateški nositelji", rekao je Wang. "Ali budući da bi ovo moglo riješiti njihove probleme bez pritiska na cijenu dionica, to je svršena činjenica — odlično za banke, a za vlasnike dionica još uvijek nema suda."
Uspješan ishod za tajkuna bio bi postići nešto slično indijskom milijarderu Mukeshu Ambaniju, koji je prikupio više od 27 milijardi dolara 2020. prodajom udjela u jedinicama Reliance Industriesa globalnim investitorima poput Meta Platforms Inc. i Googleove matične tvrtke , Alphabet Inc.
Anish Teli, upravljački partner u QED Capital Advisors LLP u Mumbaiju, rekao je da će Adanijeva očekivana prodaja dionica biti prva od mnogih budući da konglomerat ulazi u nove industrije.
Trenutačni planovi neće biti samo "ispitivanje apetita za dionice," oni će također "utrti put daljnjem prikupljanju sredstava od institucionalnih investitora", rekao je Teli. "Grupa se bavi raznim poslovima koji su gladni novca i imaju dugo razdoblje trudnoće i možda će uskoro trebati više prikupljanja sredstava."
– Uz pomoć Ashutosha Joshija, Baijua Kalesha, Dinesha Naira, Manuela Baigorrija i Menake Doshija.
(Ažuriranja s citatom analitičara u 10. odlomku.)
Najčitanije s Bloomberg Businessweeka
© 2022 Bloomberg LP
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/asia-richest-man-makes-5-160000722.html