Dionice AT&T-a su 'manje atraktivne' jer brige kupaca i dividende rastu, kaže analitičar

Morgan Stanley analitičaru Simonu Flanneryju smanjena ocjena AT&T Inc (NYSE: T) od Od prekomjerne težine do jednake težine s ciljnom cijenom od 20 USD.

Ponovno ocjenjivanje uslijedilo je nakon kontinuiranog boljeg učinka u 2022., što je dovelo do manje atraktivne relativne procjene, uglavnom u odnosu na Verizon Communications Inc (NYSE: VZ).

Trenutačno su dionice i dalje jeftine prema nekim mjerama vrednovanja i mogle bi se dobro održati u nestabilnom tržišnom okruženju. Međutim, analitičar očekuje da će 2023. biti još jedna godina velikih ulaganja, dok bi snažan zamah KPI-ja moglo biti teže održati kako bežična industrija sazrijeva.

AT&T-ovi KPI trendovi, nedavne akcije određivanja cijena i poboljšanja produktivnosti poduprli su financijsku izvedbu. Međutim, produženi rokovi plaćanja kupaca i troškovi veće bežične aktivnosti pritiskali su slobodni novčani tok.

AT&T se usredotočuje na poticanje rasta s 5G i širenjem optičkih vlakana, iako je još uvijek značajno izložen naslijeđenim izvorima prihoda.

Flanneryjeva prognoza FCF-a nije zadovoljila izvorne smjernice AT&T-a zbog inflacijskih troškovnih pritisaka, dok će kapitalni ulog AT&T-a ostati povišen, odgađajući postizanje cilja financijske poluge i odgađajući svaki nastavak otkupa dionica.

Jedno područje fokusa u nadolazećim kvartalima bit će delinkvencije korisnika u izazovnijoj makro klimi, pri čemu AT&T napominje da su trenutni trendovi nešto iznad razina prije pandemije.

AT&T nastavlja agresivno nadograđivati ​​svoju žičanu mrežu na optičku. Međutim, još uvijek je dug put do njega ostavljajući ga ranjivim na konkurenciju proizvođača optičkih vlakana, kabelskih i fiksnih bežičnih konkurenata.

Trendovi fiksne poslovne mreže i dalje su pod izazovom sekularnih pritisaka, dok bi 2023. mogli vidjeti dodatne makro pritiske na IT potrošnju poduzeća. Konsolidacija ostaje potencijalna opcija za AT&T za ovu i drugu imovinu.

Dionice AT&T-a i dalje izgledaju jeftino na bazi PE i PE, ali njihov dividendni prinos od 5.9% preokrenuo je dugogodišnju premiju prinosa za AT&T u odnosu na najbližeg konkurenta Verizon.

Priča se nastavlja

Prinos AT&T-a iznosi ~230bp premije u odnosu na prinos 10-godišnje riznice, na donjoj granici povijesnih trendova.

AT&T nije naznačio da planira povećati dividendu nakon što je ranije tijekom godine smanjio isplatu u vezi s transakcijom WarnerMedia.

Akcija cijene: Dionicama T trgovalo se niže za 2.38% u 18.45 na zadnjoj provjeri u četvrtak.

Najnovije ocjene za T

Pogledajte više ocjena analitičara za T

Pogledajte najnovije ocjene analitičara

Pogledajte više od Benzinga

Ne propustite obavijesti u stvarnom vremenu o svojim dionicama – pridružite se Benzinga Pro besplatno! Isprobajte alat koji će vam pomoći ulagati pametnije, brže i bolje.

© 2022. Benzinga.com. Benzinga ne daje savjete o ulaganju. Sva prava pridržana.