Aviva istražuje korištenje novca dioničara za financiranje infrastrukturnih projekata

Aviva, jedna od najvećih osiguravajućih grupa u Ujedinjenom Kraljevstvu, planira upotrijebiti novac dioničara za financiranje infrastrukturnih projekata u ranoj fazi, što predstavlja korak do promjene u svojim domaćim ulaganjima i oponaša pristup konkurentskog Legal & Generala.

Izvršna direktorica Amanda Blanc, zagovornica osiguravatelja koji svoju financijsku moć ulažu u društvenu infrastrukturu i projekte prilagođene klimi, podijelila je plan u intervjuu za Financial Times.

“Razmatramo [hoćemo li] ulagati svoj dioničarski novac kao i novac osiguranika u neka od ovih infrastrukturnih ulaganja u vrlo ranim fazama,” rekla je.

To bi značilo korištenje samo dioničarskih sredstava na početku, kao kada je projekt izgradnje bio u fazi prije planiranja. Zatim, kada projekti budu ostvareni i rizici se smanje, "možete ih premjestiti iz jednog dijela svoje bilance u drugi", dodao je Blanc.

Iako je plan u ranoj fazi, prvi bi dogovor mogao biti postignut već ove godine, kaže osoba upoznata s razmišljanjem grupe. Ciljane investicije imale bi društvenu svrhu, kao što je izgradnja u siromašnim područjima ili borba protiv klimatskih promjena.

Mali tim na grupnoj razini birao bi projekte, rekla je osoba, uz neke ideje AvivaInvesticiona ruka tvrtke Aviva Investors. Podjela je već usred trogodišnjeg plana za preusmjeravanje 10 milijardi funti na britansku infrastrukturu i nekretnine.

L&G, koji je godinama razvijao svoj pristup, sada ima samostalnu diviziju koja ulaže iz vlastite bilance u stambene, specijalizirane poslovne nekretnine i druga područja kao što je financiranje poslovanja u ranoj fazi.

Ova divizija, L&G Capital, objavila je u svibnju svoje prvo ulaganje u SAD, ulažući 500 milijuna dolara za partnersko financiranje imovine u sektorima znanosti o životu i tehnologije.

Imovina koju L&G Capital stvara može se premjestiti u mirovinsko poslovanje grupe, gdje se koristi za podupiranje mirovinskih obećanja, ili u posao upravljanja imovinom, upravljajući njome za ulagače treće strane.

Čelnici osiguranja rekli su da bi prave regulatorne promjene mogle dodatno potaknuti ove poteze. Vlada Ujedinjenog Kraljevstva želi izmjene regulatornog režima Solventnost II, koji je trenutno u fazi konzultacija, kako bi se otključale milijarde za ulaganja u realno gospodarstvo.

Ali sektor je izazvao zabrinutost da čak i uz planirano smanjenje ključnog kapitalnog zaštitnog sloja, promjene drugih dijelova pravila mogu ograničiti osiguravatelje i utjecati na iznos koji mogu uložiti u dugotrajnu imovinu kao što je infrastruktura.

"Ako se to dogodi na način koji je opisan, to neće donijeti kratkoročno ili srednjoročno očekivanu korist za ulaganja u infrastrukturu Ujedinjenog Kraljevstva, točka", Blanc je rekao za FT. “Neće.”

Ključno polje borbe za reformu je takozvana usklađena prilagodba, koja osiguravateljima daje poticaj solventnosti ako koriste određenu dugoročnu imovinu za usklađivanje svojih obveza. Bonitetni regulator upozorio je da, kako je trenutno konstruirano, prilagodba ne odražava na odgovarajući način kreditne rizike.

No osiguravatelji su rekli da bi promjene za rješavanje ovog problema bile kaznene u kapitalnom smislu i učinile UK manje konkurentnom od EU, koja je predložila vlastite reforme Solventnosti II.

Posljednjeg dana kada je bio glavni direktor Udruge britanskih osiguravatelja u prosincu, Huw Evans upozorio je da bi takva promjena usklađene prilagodbe značila "svaka šansa za značajno povećanje zelenih ulaganja [bi] gotovo sigurno bila izgubljena".

Tijelo za bonitetnu regulativu izjavilo je u travnju da bi "širi paket reformi omogućen stavljanjem [prilagodbe usklađenosti] na zdrave temelje olakšao ulaganje u dugoročna proizvodna sredstva".