Dionice Bank of America ojačale su koliko su mogle za sada

Bank of America Corp (NYSE: BAC) bio je u uzlaznom trendu tijekom posljednja dva mjeseca, ali dionica sada više nema prostora za rast, kaže David Konrad iz Keefe, Bruyette & Woods (KBW).

Dionice Bank of America pale su na 33 dolara

U četvrtak je Konrad smanjio ocjenu bankovne dionice na "slab učinak" i spustio ciljanu cijenu na 33 USD. Za usporedbu, multinacionalka trenutno mijenja ruke po 35 dolara i kusur.

Tražite li brze vijesti, vruće savjete i analizu tržišta?

Danas se prijavite za bilten Invezz.

Nakon nedavnog porasta, on vidi trgovanje dionicama Bank of America s nezasluženom premijom u odnosu na svoje kolege. Njegova istraživačka bilješka glasi:

Procjena izgleda bogata, trguje se s premijom od 5.0% u odnosu na JPM na neto prihod prije rezerviranja (PPNR) usprkos nižim očekivanim povratima i premijom od 16% prema super-regionalnim bankama na P/E u usporedbi s povijesnim diskontom od 6.0%.

Konrad sada očekuje da će investicijska banka zaraditi 3.35 USD po dionici 2024. – oko 12% ispod konsenzusa.

Zašto je inače nevaljao u Bank of America?

U siječnju je velikan financijskih usluga naveo vjetar u leđa povezan s višim kamatnim stopama i izvijestio bolje od očekivanih rezultata za svoj četvrti kvartal.

Ipak, Konrad je bio fiksiran na činjenicu da je Dionice Bank of America sada trguje iznad svog povijesnog PE višestrukog.

Trenutna procjena premije skupa je za okruženje koje se može suočiti s većim rizikom prihoda od ozbiljnog pada kredita. Rast je glavna briga jer je BAC izgubio udio na tržištima kapitala i nesklon je riziku u svom kreditnom portfelju.

Prošli tjedan, američka središnja banka prebacila se na uže povećanje kamatnih stopa od 25 baznih bodova (saznati više) što sugerira da je sada bliže kraju ciklusa povećanja stopa.