Banka Japana šokirala je tržište promjenom politike obveznica

Ključni za poneti

• Banka Japana najavila je promjenu svoje politike kamatnih stopa, dopuštajući porast prinosa na desetogodišnje obveznice.
• Također je najavio povećanje svog programa kupnje obveznica.
• Općenito, dionice su pale na vijestima, a vrijednost jena je naglo porasla jer su ulagači diljem svijeta izrazili strah zbog kraja politike lake zarade diljem svijeta.

Ulagači pomno prate središnje banke i njihove političke odluke zbog utjecaja koje te odluke mogu imati i na tržište dionica i na gospodarstvo u cjelini. Sve neočekivane promjene mogu izazvati šok na lokalnom tržištu. Promjene u velikim gospodarstvima mogu dovesti do znatnih valova diljem svijeta.

Upravo se to dogodilo prošli tjedan kada je Banka Japana objavila da će povećati stope na desetogodišnje obveznice na čak 0.5% s 0.25%.

pozadina

Japan je trenutno treće najveće gospodarstvo u svijetu i drugo najveće gospodarstvo u Aziji, iza Kine. Jen je jedna od najpopularnijih valuta kojima se trguje i koja se drži, a MMF procjenjuje da je to treća najčešće držana rezervna valuta u svijetu.

Velik dio te ekonomske snage došao je kao rezultat gospodarskog procvata u zemlji nakon Drugog svjetskog rata. Japan se relativno brzo oporavio od ratnih razaranja, ulažući velika sredstva u industriju električne energije, ugljena, čelika i kemijsku industriju. Do sredine 1950-ih, desetak godina nakon rata, japanska ekonomska proizvodnja dostigla je predratnu razinu.

Između 1953. i 1965. japanski BDP rastao je za više od 9% godišnje. Mnogi ogroman rast pripisuju snažnom obrazovnom sustavu zemlje, ključnom dijelu izgradnje tehnološki naprednog gospodarstva.

Rast se nastavio snažnim tempom tijekom 1970-ih i 1980-ih. Međutim, početkom 1990-ih Japan je ušao u svoje "izgubljeno desetljeće". Potaknuto balonom dionica i nekretnina koji je dosegao vrhunac 1989., gospodarstvo je ušlo u deflacijsko razdoblje.

TryqO Q.ai Global Trends Investment Kit | Q.ai – Forbesova tvrtka

Banka Japana odgovorila je golemim poticajima, koji nisu učinili mnogo. Između 1991. i 2003. realni rast BDP-a u Japanu iznosio je samo 1% godišnje, znatno ispod uobičajenih stopa. U isto vrijeme, razine duga nastavile su rasti.

Od tada, Japan je nešto kao izuzetak kada je riječ o ekonomskoj politici i rezultatima među razvijenim zemljama. Doživjela je veće kontrakcije u svom gospodarstvu tijekom recesije 2008. te je nastavila s labavom monetarnom politikom dulje i u većoj mjeri nego mnoge druge nacije. Na primjer, ciljna kratkoročna kamatna stopa Banke Japana negativna je od 2016.

Što se dogodilo?

Dana 20. prosinca, Bank of Japan objavila je promjene u načinu na koji namjerava kontrolirati prinose na obveznice. Prethodno je BoJ za svoj cilj imao 0%. desetogodišnje obveznice ali je dopustio pomicanje stopa za čak 0.25% od cilja. Iako cilj od 0% ostaje isti, BoJ će sada olabaviti to gore spomenuto ograničenje, dopuštajući da se stope razlikuju za čak 0.5% od cilja.

Zapravo, to omogućuje porast kamatne stope na te obveznice, što predstavlja lagano smanjenje ponude novca u zemlji.

U isto vrijeme, BoJ je najavio da će pojačati kupnju obveznica, labaviti fiskalnu politiku. Mnogi vjeruju da ova kombinacija viših stopa, ali više kupnje obveznica ukazuje na to da Banka Japana jednostavno prilagođava svoju monetarnu politiku, a ne da je strogo pooštrava.

Na konferenciji za novinare, guverner Banke Japana, Haruhiko Kuroda, rekao je: “Ova će promjena poboljšati održivost okvira naše monetarne politike. To apsolutno nije pregled koji će dovesti do napuštanja YCC-a (kontrola krivulje prinosa) ili izlaska iz jednostavne politike.”

Objašnjavajući razloge koji stoje iza promjene, Kuroda je nastavio: „Volatilnost prekomorskih tržišta porasla je otprilike od proljeća... Iako smo spriječili da prinos od 10-godišnjih obveznica premaši gornju granicu od 0.25%, to je uzrokovalo neke distorzije u obliku krivulje prinosa. Stoga smo odlučili da je sada pravi trenutak za ispravljanje takvih poremećaja i poboljšanje tržišnih funkcija.”

Kao odgovor na vijest, jen je skočio u vrijednosti, a japanske dionice su pale zbog straha ulagača da je ovo samo početak povećanja stopa.

Što to znači za investitore

Jedna od realnosti današnjeg međusobno povezanog globalnog gospodarstva jest da promjene politika na drugoj strani zemaljske kugle mogu imati velike utjecaje kod kuće.

Inflacija u Japanu ostaje iznad cilja od 2% koji je postavila Bank of Japan, pa se mnogi pitaju je li ovo uvod u daljnje pooštravanje u borbi protiv inflacije. Dionice japanskih banaka također su porasle za više od 5% nakon objave, što ukazuje na opće raspoloženje da bi vrijeme niskih kamatnih stopa moglo završiti.

TryqO Q.ai Global Trends Investment Kit | Q.ai – Forbesova tvrtka

Japan je najveći svjetski kreditor. Pooštravanje fiskalne politike može uzrokovati da strani ulagači uzmu svoj novac iz Japana i ulože ga kod kuće ili drugdje. Taj priljev gotovine mogao bi dovesti do pada cijena imovine i rasta stopa u drugim globalnim gospodarstvima, iako se ljudi boje nadolazeće recesije.

Ulagači će pozorno promatrati Banku Japana kako bi vidjeli kako će se ponašati u budućnosti. S obzirom na veliku reakciju na ovu promjenu, buduće prilagodbe politika Banke Japana mogle bi biti odgođene. Japan bi također mogao nastaviti svojim putem pokušati i staviti inflaciju pod kontrolu.

Stvari dodatno komplicira činjenica da Kurodin mandat guvernera Banke Japana završava u prvoj polovici sljedeće godine. Novi guverner mogao bi značiti reviziju ekonomske politike nacije.

Bottom Line

Najava Banke Japana da će dopustiti porast prinosa na desetogodišnje obveznice čak do 0.5% izazvala je šok na tržištu. Japan već dugo ima jednu od najlabavijih monetarnih politika među razvijenim zemljama, tako da ovo lagano stezanje njegovih novčanika najavljuje, za neke, kraj lakog novca diljem svijeta.

Ulaganje u turbulentnim vremenima može biti teško, ali Q.ai je tu da vam pomogne. Naša umjetna inteligencija pretražuje tržišta u potrazi za najboljim ulaganjima za sve vrste tolerancija rizika i ekonomskih situacija. Zatim ih spaja u praktične investicijske pakete koji ulaganje čine jednostavnim i strateškim, poput Komplet Globalnih trendova.

Najbolje od svega, možete aktivirati Zaštita portfelja u bilo kojem trenutku kako biste zaštitili svoje dobitke i smanjili svoje gubitke, bez obzira u koju industriju ulažete.

Preuzmite Q.ai danas za pristup strategijama ulaganja koje pokreće AI. Kada položite 100 USD, na vaš račun ćemo dodati dodatnih 100 USD.