(Bloomberg) — Greška Barclays Plc-a vrijedna 600 milijuna dolara u strukturiranim proizvodima nema malo presedana na Wall Streetu. No prošlo je loše ponašanje banke moglo je postaviti pozornicu za neuspjeh papirologije koji je otkrio ovaj tjedan.
Najčitanije s Bloomberga
Čini se da je ključni problem u središtu kršenja propisa njegov gubitak statusa takozvanog dobro poznatog iskusnog izdavatelja u 2017., prava koje je dodijelila Komisija za vrijednosne papire i burze SAD-a koje bankama omogućuje prodaju novčanica u SAD-u s manje zahtjevi za podnošenje.
Od 2007. Barclays se barem pet puta suočio s rizikom da izgubi ovo pravo nakon problema od otkrivanja mračnih izvora do manipulacije deviznim tečajevima, pokazuje analiza Bloomberg Newsa. Banka je morala više puta kontaktirati s DIP-om oko toga i podnijeti zahtjev za izuzeće kako nije izgubila ovu klasifikaciju.
Barclays nije jedina banka koja je sudjelovala u takvim međusobnim odnosima s regulatorima, a gubitak odobrenja WKSI objašnjava kako bi se moglo dogoditi kršenje ograničenja. No, dugogodišnja borba za zadržavanje tog statusa postavlja sve više pitanja o tome kako je mogla previdjeti jednu od najskupljih činovničkih pogrešaka ikada.
Taj nadzor banku donosi oko 450 milijuna funti (600 milijuna dolara) očekivanih troškova otkupa neregistriranih vrijednosnih papira koje je banka prodala, zaustavljanja cvjetajućeg poslovanja u SAD-u, mogućih regulatornih kazni koje će produbiti bol i odgode do očekivani otkup dionica.
Pročitajte više o Barclaysovoj pogrešci
U 2019., banka se registrirala za prodaju 20.8 milijardi dolara burzovnih novčanica i strukturiranih bilješki, a na kraju je prodala daleko više: 15.2 milijarde dolara više. Budući da to nije bio WKSI, nije trebao ići iznad tog iznosa bez podnošenja novih prijava SEC-u. Pogrešku su analitičari nazvali “osnovnom”, “bizarnom” i “sramotnom”.
"Barclays je nekako uspio izgubiti pojam o tome koliko je vrijednosnih papira izdao", rekla je analitičarka Gimme Credita Kathleen Shanley u bilješci od srijede. “Velike banke nastavljaju smišljati nove i kreativne načine gubitka novca.”
Glasnogovornik Barclaysa odbio je komentirati.
Status SEC-a
Banke i druge tvrtke trebaju WKSI za izdavanje dužničkih i vlasničkih vrijednosnih papira za klijente bez potrebe za skakanjem kroz puno regulatornih obruča. Oni kojima nedostaje klasifikacija i dalje mogu prodavati proizvode pod ograničenijim ovlaštenjima, ali to je skuplje i glomaznije.
Mnoge banke su privremeno izgubile odobrenje za WKSI ili su se suočile s prijetnjom njegovog uklanjanja u posljednjih 15 godina zbog niza skandala, a odobravanje izuzeća nije neuobičajeno za američke regulatore.
U pismu iz 2015., povjerenik SEC-a kritizirao je regulatorno tijelo jer je odobrio najmanje 23 izuzeća za pet institucija – Barclays, Citigroup Inc., JPMorgan Chase & Co., Royal Bank of Scotland Group Plc i UBS Group AG – u devet godina do 2015. .
"Ova vrsta recidiva i ponovljenih kaznenih djela trebali bi dovesti do opoziva prijašnjih odricanja, a ne do davanja potpuno novog skupa odricanja." Kara M. Stein napisala je u suprotnoj izjavi.
Stein je u svom pismu napomenula da je Barclays treći put od 2007. godine. Banka je također apelirala na izuzeće nakon problema vezanih uz manipulaciju stranim valutama 2015. i dovođenje ulagača u zabludu zbog trgovanja u mračnim bazenima 2016., prema regulatornim dokumentima.
Za ulagače i regulatore, pogrešan korak postavlja neugodna pitanja za novog glavnog izvršnog direktora Barclaysa, CS Venkatakrishnana, koji je bio glavni direktor za rizike grupe prije nego što je vodio odjel za tržišta banke.
"U široj shemi stvari, gubitak sam po sebi nije osobito značajan", kaže Alan Beaney, izvršni direktor RC Brown Investment Management, koji drži dionice Barclaysa od 2012. "Ali činjenica da se to moglo dogoditi izaziva ozbiljne zabrinutosti nad bankovnim kontrolama.”
Činovnička pogreška
Unutar tvrtke bankari naglašavaju da je problem bila činovnička pogreška i pokušavaju krenuti dalje čak i dok Barclays pokreće internu istragu uz pomoć vanjskog savjetnika. Do sada se banka suzdržavala od otpuštanja osoblja dok provodi istragu, rekli su ljudi.
Strukturirani proizvodi koje banka prodaje složeni su vrijednosni papiri koji su obično povezani s uspješnošću dionice ili indeksa dionica. Proizvodi su popularni među klijentima visoke neto vrijednosti i specijaliziranim tvrtkama kojima su potrebni rubovi po mjeri.
Barclays je ključni izdavatelj strukturiranih novčanica. Od više od 120 milijardi dolara novčanica registriranih kod SEC-a 2021., Barclays je prodao 11.6 milijardi dolara - što ga čini četvrtim najvećim izdavateljem. Prethodnih godina redovito se pojavljivao među prva tri.
Pogreška će zahtijevati da tvrtka otkupi zahvaćene vrijednosne papire - takozvana ponuda za poništenje - po njihovoj izvornoj cijeni. Također je uobičajena praksa da izdavatelj plaća kamatu na strukturirane zapise.
Također odgađa planirani otkup dionica vrijedan milijardu funti iz prvog u drugo tromjesečje.
Loš tjedan
“Utjecaj drugog reda ukidanja strukturiranih proizvoda mogao bi biti potreba za jačanjem procesa usklađenosti i kontrole. To smo vidjeli u drugim europskim bankama koje su imale problema s usklađenošću”, rekao je Fahed Kunwar, analitičar u Redburnu. “Najmanje plaćanje od 450 milijuna funti smanjilo je kapacitet za otkup tijekom 2022.
Takvi strahovi gurnuli su dionice u ponedjeljak za 4% niže. Oni su ponovno pali u utorak, dok su ulagači probavljali vijest da je glavni dioničar prodao oko 900 milijuna funti (1.2 milijarde dolara) dionica u blok trgovini, što je posljednja promjena među ulagačima banke. Zatim su u srijedu u uredima banke u Frankfurtu pretreseni u sklopu njemačke istrage o poreznoj trgovini.
Ima razloga za optimizam uoči rezultata banke za prvo tromjesečje krajem travnja. Analitičari su naglasili da neočekivane optužbe za poništenje nisu previše umanjile omjer banke CET1, mjeru snage kapitala.
Za Josepha Dickersona, analitičara londonskog Jefferiesa, to ukazuje na “da je Barclays imao relativno solidnu prvu četvrtinu”. Bankov omjer CET1 “stoji na oko 13.8% prije troškova povezanih s novčanicama, što je na višem kraju njezinog ciljanog raspona od 13-14%.
Buduća bol
Očekuje se da će britanski zajmodavac, koji je u ponedjeljak izjavio da ostaje predan svom poslovanju sa strukturiranim proizvodima u SAD-u, u sljedećim tjednima nastaviti s izdavanjem novčanica u SAD-u. No, malo je vjerojatno da će to biti kraj epizode.
U SAD-u su regulatori pokrenuli službenu istragu o tom pitanju, tvrde ljudi koji su upoznati s tim pitanjem. U Velikoj Britaniji regulatori postavljaju pitanja je li banka pogrešno prodala novčanice klijentima, rekla je druga osoba. Razne američke odvjetničke tvrtke pokrenule su istragu u ime investitora. Odvjetnici očekuju da će DIP zauzeti čvrst stav jer prethodne novčane kazne za kršenje usklađenosti nisu imale dovoljno velik učinak odvraćanja.
Te bi istrage, prema investitoru Beaneyju, "mogle rezultirati daljnjom kaznom."
Najčitanije s Bloomberg Businessweeka
© 2022 Bloomberg LP
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/barclays-600-million-blunder-follows-164405039.html