Mnogi investitori znaju da Warren Buffett kaže da treba biti pohlepan kada se drugi boje. Pa, trenutno postoji dosta straha u bankarskom sektoru, posebno kada su u pitanju regionalne banke. Međutim, može biti teško poslušati taj savjet u stvarnom vremenu kada ste zabrinuti da će dionica pasti na nulu kao što je Silicon Valley Bank ili Signature Bank. Ovdje su ETF-ovi poput SPDR S&P Regional Banking ETF (NYSEARCA:KRE) dobro doći.
Privlačnost korištenja ETF-a u oluji
Ulagači mogu koristiti ETF-ove poput SPDR Regional Bank ETF-a kako bi se izložili potencijalnom oporavku regionalnog bankarskog sektora. Prednost je u tome što se ulagači neće izlagati riziku jedne dionice dionice kao što je Silicon Valley Bank jer su ETF-ovi raznoliki.
KRE je nevjerojatno raznolik, sa 143 holdinga. Nadalje, njezinih 10 najvećih udjela čini samo 20.3% imovine, pružajući ulagačima dosta zaštite od rizika propasti jedne banke. Najveći holding KRE-a, East West Bancorp, čini tek neznatnih 2.14% imovine. Ispod je pregled 10 najboljih KRE-ovih posjeda pomoću alata za fondove TipRanks-a.
Mnoga od ovih vrhunskih posjeda također izgledaju atraktivno koristeći TipRanksov vlastiti sustav Smart Score. Najveći holding East West Bancorp, kao i drugi vodeći holdingi PNC Financial i WinTrust Financial, svi imaju Smart Scores koji se kreću na 'savršenih 10'. Smart Score je TipRank-ov vlastiti sustav kvantitativnog bodovanja dionica koji procjenjuje dionice prema osam različitih tržišnih faktora. Rezultat se temelji na podacima i ne uključuje nikakvu ljudsku intervenciju.
Osim toga, vrijedi napomenuti da je na kraju prošlog tromjesečja Silicon Valley Bank bila najveći holding KRE-a, a neke od drugih banaka koje su najviše zaostajale u nedavnom povlačenju također su bile među 10 najvećih holdinga, kao što su First Republic Bank i Zions Bancorporation. Dok je SVB postao nula sigurno naštetio KRE-u, činjenica da je iznosio samo 1.9% fonda pokazuje snagu diversifikacije, budući da je to bio pogodak od kojeg se KRE još uvijek može vratiti, a ne fatalan.
Vjerojatnost novih bankrota regionalnih banaka čini se manjom nego prije tjedan dana. S jedne strane, novi program financiranja banaka od strane Federalnih rezervi trebao bi pomoći ovim bankama da prebrode oluju. Drugo, banka Silicon Valley nije tipična regionalna banka. Uvelike se bavio tehnološkim i biotehnološkim startupovima, tako da je to prilično jedinstvena situacija.
Dugotrajna, "rizična" imovina poput tehnoloških startupa oštećena je rastućim kamatama. Druge dvije banke koje su nedavno propale, Silvergate Capital i Signature Bank, također su bile izvanredne zbog svoje uključenosti u industriju kriptovaluta.
Omjer rizika i nagrade počinje izgledati privlačno
Iako doista postoji rizik u regionalnim bankama i izazovi koje industrija treba riješiti, procjene počinju izgledati privlačno nakon nedavne rasprodaje u cijelom sektoru na temelju niza metrika.
Na primjer, holdingi kao što su Zions Bancorporation, Key Corp i EastWest Bancorp sada trguju s 5.5, 6.4, odnosno 6.3 puta većom zaradom, znatno ispod prosječnog višestrukog odnosa cijene i zarade za S&P 500, koji je trenutno iznad 20. Čak treći po veličini holding, PNC Financial, regionalna bankarska kompanija s tržišnom kapitalizacijom od 50 milijardi dolara, trguje sa samo 9.3 puta većom zaradom. Sam KRE ima atraktivan prosječni višestruki odnos cijene i zarade od samo 7.7 od 16. ožujka.
Nadalje, mnogima od tih udjela trguje se po knjigovodstvenoj vrijednosti ili čak malo ispod nje, što znači da se dionicama trguje za manje nego što bi tvrtka vrijedila da je njena imovina danas likvidirana, dajući investitorima značajnu marginu sigurnosti. Slično, KRE trguje s blagim diskontom u odnosu na knjigovodstvenu vrijednost, s omjerom cijene i knjigovodstvene vrijednosti nešto ispod 1.0x.
Gledajući neke od prinosa od dividende među dionicama KRE-a, također se vidi da postoji ozbiljna vrijednost u ovom sektoru — Key Corp trenutačno ima prinos od 6.9%, dok Zions ima prinos od 5.4%, a PNC ima prinos od 4.9%. Zahvaljujući ovim visokoprinosnim dionicama, KRE ETF nudi solidan dividendni prinos od 3.4%. Uz ovaj solidan dividendni prinos, KRE također ima razuman omjer troškova od 0.35%.
Analitičari očekuju značajan potencijal rasta
Analitičari s Wall Streeta također vide značajan napredak za KRE. Iako je konsenzusna ocjena ETF-a Hold (tj. neutralna), prosječna ciljna cijena KRE dionice od 64.73 USD implicira značajan potencijal rasta od 49% u odnosu na današnje cijene, što bi bio atraktivan povrat za ulagače.
TipRanks koristi vlasničku tehnologiju za sastavljanje predviđanja analitičara i ciljnih cijena za ETF-ove na temelju kombinacije pojedinačnih performansi temeljne imovine. Korištenjem alata Analyst Forecast, ulagači mogu vidjeti ciljnu cijenu konsenzusa i ocjenu za ETF, kao i najvišu i najnižu ciljnu cijenu.
TipRanks izračunava ponderirani prosjek na temelju kombinacije udjela svih ETF-ova. Predviđanje prosječne cijene za ETF izračunava se množenjem ciljne cijene svakog pojedinačnog holdinga s njegovom težinom unutar ETF-a i njihovim zbrajanjem.
Budite pohlepni i pametni kada se drugi boje
KRE je pao za ružnih 21% od početka godine, i iako to daje pomalo sumornu sliku, ETF je bio pobjednik u određenim vremenskim razdobljima. Na primjer, KRE je bio veliki dobitnik 2021., s povratom od 39.3% za godinu, što ukazuje na to da ulagači mogu ostvariti unosne povrate s ovim ETF-om, ali da se njime vjerojatno može trgovati, a ne kupovati i držati zauvijek.
Dno crta
Zaključno, bankarski sektor je uznemirio ulagače, ali može se isplatiti biti pohlepan kada su drugi u strahu. Ali sama pohlepa često može dovesti do skupih pogrešaka - zato investitori moraju biti i pametni i pohlepni u strašnom okruženju. Ulaganje u propale dionice regionalnih banaka trenutačno izgleda kao zanimljiva, visokorizična prilika s visokom nagradom, a ulaganje u visoko diverzificirani ETF kao što je KRE, umjesto preuzimanja rizika pojedinačne dionice u ovom nestabilnom sektoru, izgleda kao pametno. način da to učinite.
Oprez je i dalje zajamčen, naravno, a ulagačima bi bilo najbolje da KRE učine dijelom dobro uravnotežene strategije portfelja, ali ovo izgleda kao povoljna postavka rizika/nagrade, po mom mišljenju.
Razotkrivanje
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/regional-banks-greedy-others-fearful-222100095.html