Gornji red
Povećanje kamatnih stopa Federalnih rezervi dodatno je uzdrmalo tržišta nekretnina i dionica ovog tjedna, ali znakovi da se tržište rada možda ne hladi dovoljno brzo mogli bi značiti da gospodarstvo ima još mnogo toga za izgubiti prije nego što se desetljećima visoka inflacija smiri - pothranjujući zabrinutost da bi recesija mogla samo biti neizbježna, čak i ako ne trenutna.
"Gotovo nema dokaza" da je inflacija dosegla vrhunac, izjavio je predsjednik Feda Minneapolisa Neel Kashkari … [+]
Getty Images
Ključne činjenice
FED-ov model GDPNow iz Atlante, koji predviđa očekivanja gospodarskog rasta u stvarnom vremenu, u petak je procijenio da je gospodarstvo poraslo 2.9% u trećem tromjesečju — dosegnuvši najvišu razinu do sada nakon što se stopa nezaposlenosti neočekivano vratila na 50-godišnju najnižu razinu od prošlih 3.5%. mjesec.
Iako je velika zaposlenost dobra za one koji traže posao, David Donabedian, glavni investicijski direktor CIBC Private Wealtha, objašnjava da ovo izvješće "nije dobra vijest za Fed", koji želi vidjeti da se tržište rada dovoljno uspori kako bi se smanjila inflacija prije nego na temelju povećanja kamatnih stopa koje imaju tankovane zalihe i potaknuo strahove od recesije ove godine.
Nema "gotovo nikakvih dokaza" da je inflacija dosegla vrhunac, rekao je u četvrtak predsjednik Feda Minneapolisa Neel Kashkari konferencija, napominjući da su dužnosnici "prilično daleko" od zaustavljanja povećanja kamata i upozoravajući da "u potpunosti" očekuje da će biti "nekih gubitaka" i "nekih neuspjeha u globalnom gospodarstvu" dok tržišta probavljaju više kamatne stope.
U bilješci od petka, glavni ekonomist EY-a Gregory Daco rekao je da predviđa recesiju kao rezultat agresivne akcije Feda, pri čemu će rast broja radnih mjesta vjerojatno postati negativan u sljedećih tri do šest mjeseci, a stopa nezaposlenosti porasti na 5% do sredine sljedećeg godine—što sugerira da bi više od 4 milijuna ljudi moglo ostati bez posla.
Drugi su medvjeđi: Morgan Stanley je u četvrtak rekao klijentima da je gospodarstvo ušlo u "opasnu zonu" u kojoj je Fedova politika postala dovoljno restriktivna da je "samo pitanje vremena" kada će "brzi i žestoki" tržišni događaj uvjeriti Fed da stožer; u prošlosti su takvi događaji uključivali kolaps dotcom balon, cijena nafte šok a pad u cijenama stanova.
Iako je Michael Wilson iz investicijske banke upozorio da još nitko ne zna kakav bi to događaj mogao biti ovaj put, on vjeruje da će povećanja kamata neizbježno uzrokovati "nadolazeću recesiju zarada" za korporacije u sljedećih nekoliko mjeseci što bi moglo dovesti do pada S&P 500 još 15% (već je pao za 24% ove godine nakon porasta od 27% u 2021.).
Dok stručnjaci odmjeravaju može li nacija upasti u recesiju, evo kako se drže glavni stupovi gospodarstva:
Tržište stanovanja
Stambeno tržište i dalje je jedan od sektora koji je najviše pogođen Fedovim povećanjem stopa. Zahtjevi za hipoteke pali su na najnižu razinu od 1997., prema podacima otpušten U srijedu Udruga hipotekarnih bankara. U bilješci od utorka, ekonomisti Goldman Sachsa rekli su da još ne predviđaju recesiju za ovu godinu, ali vide "uzak put" za njeno izbjegavanje, pri čemu brzina pogoršanja na tržištu nekretnina predstavlja ključni rizik koji bi mogao izazvati probleme za širu ekonomiju.
Berza
Budući da je produljena inflacija prisilila Fed da ove godine poveća kamatne stope agresivnije nego što se ranije očekivalo, dionice su zbog toga pretrpjele štetu. Glavni burzovni indeksi zabilježili su povijesni dvodnevni porast na početku tjedna, ali su odmah pali natrag prema svojim najnižim godišnjim vrijednostima nakon ADP-a obrađivača plaća izvijestio prošlog je mjeseca u privatnom sektoru dodano 208,000 1.5 novih radnih mjesta iznad očekivanja, što je uništilo nade da bi se Fed mogao okrenuti od svog agresivnog stava. Nakon ovotjednih gubitaka, S&P je samo XNUMX% sramežljiv do skoro dvogodišnjeg minimuma.
Fed
Fed je duboko u svojoj najagresivnijoj kampanji ekonomskog stezanja od kasnih 1980-ih, a još uvijek se očekuje da će ove godine podići stope za dodatnih 125 baznih bodova. Međutim, to uvelike ovisi o pristiglim ekonomskim podacima. Ulagači se nadaju da će podaci o inflaciji u četvrtak biti bolji od očekivanih kako bi se opravdala manja povećanja. Od sada se čini gotovo sigurnim da će dužnosnici u studenom podići kamatne stope za još 75 baznih bodova – gurajući troškove posudbe na novi najviši nivo u 15 godina.
Tržište rada
Bez obzira na rastući zbog valova otpuštanja u divovskim korporacijama, tržište rada ostalo je jedan od najčvršćih stupova gospodarstva ove godine, a dužnosnici Fed-a dugo su ukazivali na snagu koja opravdava dodatna povećanja stopa. Rujansko izvješće o radnim mjestima samo je potvrdilo tu tvrdnju, ali počeli su se pojavljivati znakovi potencijalnog preokreta. Namjere zapošljavanja, koje mjere broj novih poslova koje poslodavci planiraju otvoriti, pale su na najnižu razinu od 2011. prema tvrtki Challenger za usluge zapošljavanja u četvrtak. U međuvremenu, novi zahtjevi za nezaposlene skočio 15% na 219,000 prošli tjedan, što je više od predviđenog i prekida desetotjedni niz podataka koji su bili bolji od očekivanih.
Daljnje čitanje
Izvješće o poslovima koje je bolje od očekivanog uzrokovalo pad tržišta: Evo zašto (Forbes)
'Pukotine' tržišta rada počinju se pojavljivati kako se broj radnih mjesta smanjuje (Forbes)
Tržište dionica spremno za veće gubitke dok gospodarstvo ulazi u 'opasnu zonu' (Forbes)
Izvor: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/10/08/recession-watch-bear-market-deepens-as-fed-official-warns-rate-hikes-will-trigger-failures- oko-globalne-ekonomije/