Prva polovica 2022. doživjela je dosta negativnih posljedica za dionice. S&P 500 (^ GspC) snimio je svoje najgora izvedba od 1970. i službeno kliznuo u teritorij medvjeđeg tržišta u lipnju 2022.
No, Rich Ross iz Evercore ISI vidi zeleno tržište do kraja godine.
“Prvi put u dosta vremena, te sile odozgo prema dolje, koje su bile pokretači, vjetrovi za dionice – pokretač medvjeđeg tržišta – počinju se povlačiti, a dionice se očito hrane tim što dolazi snažnog srpnja”, rekao je Ross za Yahoo Finance Live.
Ross je naveo porast prinosa, sirovu naftu i inflaciju kao ključne pokretače medvjeđeg tržišta. Od srpnja 2020., prinos od 10-godišnjih obveznica (^ tnx) otišao s 55 baznih bodova na izviru na 3.43% u lipnju 2022. Sirova nafta (CL = F) cijene su ove godine dosegnule sjeverno od 120 dolara po barelu, najvišu razinu od tada ožujak 2012.
U posljednjih mjesec dana ovi su pokazatelji smanjeni. Američka sirova nafta je pala ispod 90 dolara po barelu u četvrtak, i 30-godišnja hipoteka s fiksnom stopom (FRM) pala ispod 5%. U srpnju 2022. S&P 500 (^ GspC) porastao je 9.2%, označavajući najbolji mjesec za indeks od studenog 2020.
Ross je također primijetio korelaciju između nižih cijena nafte i viših cijena dionica.
"U trenutnom kontekstu, niži prinosi su dobri za potrošače i tržište dionica, uglavnom potaknuti tehnološkim rastom i potrošačkim dionicama na razini indeksa", rekao je Ross.
Međutim, Ross je upozorio da bi gospodarski pad – koji Evercore ISI ne predviđa – mogao biti loš znak za dionice. "Možda će u budućnosti doći do sve manje marginalnih povrata od slabosti sirove nafte", objasnio je Ross.
Ross je bacio oko na potrošačke diskrecije, poluvodiče i softver.
"Nema sektora [poput potrošačkih diskrecijskih društava] koji je možda u boljem položaju da ima koristi od nekih slabosti koje vidimo iz te makronaredbe odozgo prema dolje u odnosu na naftu, inflaciju i kamatne stope", primijetio je Ross.
Potrošačke diskrecije su se popele sa svog korita prije nekoliko mjeseci. The Consumer Discretionary Select Sector SPDR Fund (XLY) porastao je za 16% u odnosu na srpanj 2022.
Ross je iskoristio medvjeđe tržište iz 1970-ih kako bi ilustrirao zašto bi investitori trebali tražiti kupnju.
“Usporedimo i napravimo kontrast sa '70-ima, desetljećem s kojim su mnogi ljudi ovo uspoređivali zbog inflacije, sirove nafte, geopolitike, građanskih nemira na neki način. U 70-ima, to prvo medvjeđe tržište dovelo vas je do pada od oko 30%, a unutar godinu dana ste nadoknadili 90% tih gubitaka,” objasnio je Ross.
Ross smatra 4,600 dolara za S&P 500 (^ GspC) i 15,000 dolara za Nasdaq 100 (^NDX) kao razumne ciljne cijene za naredne mjesece.
“Kažem vam da smo vjerojatno u cikličnom tržištu bikova sada kada je tržište medvjeda koje je započelo u siječnju i veljači na razini indeksa gotovo. Padovi su unutra i sada bismo trebali kupovati padove, a ne prodavati padove, kao što je bio slučaj u posljednjih šest mjeseci,” rekao je Ross.
Yaseen Shah je spisateljica u Yahoo Financeu. Pratite ga na Twitteru @yaseennshah22
Slijedite Yahoo Finance na X / Twitter, Instagram, YouTube, Facebook, Flipboardi LinkedIn
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/sp-nasdaq-inflation-crude-oil-interest-rates-mortgage-bear-market-consumer-discretionaries-market-stocks-190030093.html