Prinosi na dugoročnije obveznice porasli su u ponedjeljak, ali ostaju blizu tromjesečnih najnižih razina jer ulagači nastavljaju brinuti zbog usporavanja globalnog gospodarstva.
Što se događa
- Prinos u desetogodišnjoj riznici
TMUBMUSD02Y,
4.182%
pao 2.6 baznih bodova na 4.178%. Prinosi se kreću u suprotnom smjeru od cijena. - Prinos u desetogodišnjoj riznici
TMUBMUSD10Y,
3.523%
dodao 4 bazna boda na 3.529%. - Prinos u desetogodišnjoj riznici
TMUBMUSD30Y,
3.589%
porasla je za 4.9 bazna poena na 3.594%.
Što pokreće tržišta
Referentni prinos na 10-godišnje državne obveznice polako raste u ponedjeljak, ali ostaje oko 70 baznih bodova ispod najvišeg ciklusa postignutog u listopadu, što je pad koji odražava zabrinutost da će naglo povećanje kamatnih stopa Federalnih rezervi u borbi protiv inflacije gurnuti američko gospodarstvo u recesiju.
Fed je prošlog tjedna podigao kamatne stope za 50 baznih bodova na raspon od 4.25% do 4.5%, a dužnosnici središnje banke jasno su dali do znanja da misle da će troškovi posudbe možda morati ostati viši dulje nego što mnogi na tržištu misle. Bilo je i oštrih razgovora o povećanju stopa od Europske središnje banke prošlog tjedna, koja je također podigla stope za 50 baznih bodova.
Međutim, čini se da ulagači nisu vjerovali Fed-u na riječ, a nakon prošlotjednih komentara predsjednika Jaya Powella, klade se na nižu "terminalnu stopu" za troškove posudbe u ovom ciklusu, vjerujući da je šteta za gospodarstvo već učinjena učinjeno.
Tržišta procjenjuju cijene s vjerojatnošću od 74% da će Fed podići kamatne stope za dodatnih 25 baznih bodova na raspon od 4.50% do 4.75% nakon sastanka 1. veljače, prema alatu CME FedWatch.
Ali sada se očekuje da središnja banka podigne ciljnu stopu Fed fondova na 4.83% do svibnja 2023., prema 30-dnevnim fjučersima Fed fondova. Prije nekoliko tjedana ta je terminalna stopa bila djelić iznad 5%.
To se odražava u prinosu dvogodišnjih državnih obveznica, koji je osjetljiviji na politiku Fed-a, padajući u ponedjeljak, dok prinosi obveznica s dužim trajanjem lebde nekoliko centimetara od nedavnih najnižih razina.
Američka ekonomska ažuriranja planirana za objavu u ponedjeljak uključuju NAHB indeks graditeljstva nekretnina za prosinac, koja bi trebala biti objavljena u 10 ujutro istočno.
Što kažu analitičari
"Tržište ne vjeruje Fed-u, s prekidom veza između cijena koji se sada otvara, a tržište je sada zabrinuto da je ECB povećao svoju razinu neprijateljstva... Nećemo čuti mnogo od ove dvije središnje banke prije Božića, tako da je malo vjerojatno biti službeni nastavak prošlotjednih sastanaka. Stoga će biti prepušteno dosta podataka za pomicanje tržišta u tjednu koji će vjerojatno imati nisku likvidnost”, napisao je Jim Reid, strateg Deutsche Bank u jutarnjoj bilješci.
“Potrošači u SAD-u bit će u velikom fokusu s povjerenjem potrošača (srijeda) i podacima o osobnim prihodima, zajedno s PCE inflacijom (oba u petak). Također ćemo vidjeti razne pokazatelje tržišta nekretnina i poslovnih aktivnosti iz SAD-a, kao i japansko izvješće o CPI-u i PPI brojeve iz Europe,” dodao je Reid.
Izvor: https://www.marketwatch.com/story/benchmark-treasury-yields-firm-but-near-recent-lows-on-slowdown-fears-11671446073?siteid=yhoof2&yptr=yahoo